বন্ধকী সংকট তৈরির মধ্যে ডেরাইভেটিভ ভূমিকা

২008 আর্থিক সংকটের আসল কারণ ছিল গত দশকে অনিয়মিত ডেরিভেটিভসগুলির বিস্তার। এটি এমন জটিল আর্থিক পণ্য যা অন্তর্নিহিত সম্পদ বা সূচকের রেফারেন্স দ্বারা তাদের মান অর্জন করে। একটি ডেরিভেটিভ একটি ভাল উদাহরণ একটি বন্ধকী-ব্যাকডেড নিরাপত্তা।

কিভাবে ডেরিভেটিভস কাজ

সর্বাধিক ডেরিভেটিভস একটি বাস্তব সম্পদ দিয়ে শুরু। উদাহরণস্বরূপ বন্ধকী-সমর্থিত নিরাপত্তা ব্যবহার করে তারা কিভাবে কাজ করে।

1. একটি ব্যাংক একটি homebuyer অর্থ প্রদান করে।
2. তারপর ব্যাংকটি ফ্যানি মেইকে বন্ধকী বিক্রি করে। এই নতুন ঋণ করতে ব্যাংক আরো তহবিল দেয়।
3. ফ্যানি ময়ে সেকেন্ডারি মার্কেটে অন্যান্য বন্ধকীগুলির একটি প্যাকেজটিতে বন্ধকী পুনর্বিবেচনা করে। এটি একটি বন্ধকী-সমর্থিত সুরক্ষা, যার একটি মান রয়েছে যা বান্ডেলের বন্ধকগুলির মূল্য দ্বারা প্রাপ্ত হয়।
4. প্রায়শই এমবিএস হেজ তহবিল দ্বারা কেনা হয়, যা এমবিএসের একটি অংশকে সরিয়ে দেয়, আসুন কেবলমাত্র সুদ-ঋণের দ্বিতীয় এবং তৃতীয় বছরে বলি, এটি আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ হওয়ার পরে ঝুঁকিপূর্ণ, তবে উচ্চ সুদ প্রদানও প্রদান করে । এটি সব জটিলতা চিন্তা করতে অত্যাধুনিক কম্পিউটার প্রোগ্রাম ব্যবহার করে। এটি তারপর এটি অন্যান্য এমবিএস এর সমান ঝুঁকি স্তরের সাথে যুক্ত করে এবং অন্য অংশে হেজ তহবিলের নামে একটি অংশকে পুনরায় ভাগ করে নেয়।

1. হাউজিং দাম হ্রাস বা সুদের হার রিসেট এবং বন্ধকী ডিফল্ট শুরু পর্যন্ত সমস্ত ভাল যায়।

আর্থিক সংকট মধ্যে ডেরিভেটিভ ভূমিকা

ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেশন রিজার্ভ হার উত্থাপন শুরু করেন 2004 এবং 2006 এর মধ্যে কি ঘটেছিল। ঋণগ্রহীতাদের অনেকেরই আগ্রহ ছিল কেবলমাত্র ঋণ, যা নিয়মিত হারের বন্ধকী। প্রচলিত ঋণের বিপরীতে, ফেড ফান্ড রেটের সাথে সুদের হার বেড়ে যায়। যখন ফেডের হার বাড়তে শুরু করে, তখন এই বন্ধকী-মালিকরা মনে করে যে তারা আর অর্থ প্রদান করতে পারবে না। এই একই সময়ে ঘটেছে যে সুদের হার রিসেট, সাধারণত তিন বছর পরে।

সুদের হার বেড়ে যাওয়ার সাথে সাথে হাউজিংয়ের চাহিদা হ্রাস পেয়েছে এবং বাড়ির দামও বেড়েছে। এই বন্ধকী ধারক তারা পেমেন্ট করতে পারে না অথবা ঘর বিক্রি, তাই তারা ডিফল্ট। আরো জন্য, সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকট টাইমলাইন দেখুন।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, এমবিএস কিছু অংশ নিরর্থক ছিল, কিন্তু কোন অংশ কোন অংশ খুঁজে বের করতে পারে। যেহেতু কেউ এমবিএসে আসলেই বুঝতে পারল না, এমবিএসের সত্যিকারের মান কি আসলেই জানত না। এই অনিশ্চয়তার কারণে দ্বিতীয় বাজারের শাট ডাউন হয়ে যায়, যার অর্থ এখন ব্যাংক ও হেজ তহবিলে প্রচুর ডেরিভেটিভ ছিল যা উভয় মূল্যের মধ্যে পতনশীল ছিল এবং তারা বিক্রি করতে পারে নি।

শীঘ্রই, ব্যাংক একে অপরের সাথে ঋণ প্রদান বন্ধ করে দেয়, কারণ তারা আরও ডিফল্ট ডেরাইভেটিভসকে সমান্তরাল হিসাবে গ্রহণ করতে ভয় পায়। যখন এটি ঘটেছিল, তখন তাদের প্রতিদিনের অপারেশনগুলির জন্য অর্থ জমা দেওয়ার জন্য তারা নগদ টাকা জমা শুরু করে। আরো দেখুন, 2007 আর্থিক সংকট টাইমলাইন দেখুন।

যে ব্যাংক bailout বিল অনুরোধ করা হয়। এটি মূলত ব্যাংকগুলির বইগুলির বন্ধ এই ডেরিভেটিভস পেতে ডিজাইন করা হয়েছে যাতে তারা আবার ঋণ তৈরীর শুরু করতে পারেন।

এটি শুধু বন্ধকী নয় যা ডেরাইভেটিভগুলির অন্তর্নিহিত মূল্য সরবরাহ করে। অন্যান্য ধরনের ঋণ এবং সম্পত্তিতেও হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি অন্তর্নিহিত মূল্য হল কর্পোরেট ঋণ, ক্রেডিট কার্ড ঋণ বা স্বয়ংক্রিয় ঋণ, তাহলে ডেরিভেটিভকে সমান্তরাল ঋণ বাধ্যবাধকতা বলা হয়। এক ধরণের সিডিও সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক কাগজ, যা এক বছরের মধ্যে ঋণের কারণ। এটি ঋণের জন্য বীমা হলে, ডেরিভেটিভকে ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ বলা হয়।

এই বাজারটি অত্যন্ত জটিল এবং মান্য করা কঠিন নয়, এটি সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন দ্বারা অনিয়মিত। এর অর্থ বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে বিশ্বাস স্থাপন করতে সহায়তা করার জন্য কোনও নিয়ম বা oversights নেই। লেহম্যান ব্রাদার্সের মতো একজন দেউলিয়া হয়ে গেলে, হেজ ফান্ড এবং ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে এটি একটি ভীতি শুরু করে যে বিশ্ব সরকার এখনও সম্পূর্ণরূপে সমাধান করার চেষ্টা করছে।

উদাহরণ: অ্যাসেট ব্যাকডেড বাণিজ্যিক কাগজ | কল অপশন | ফিউচার চুক্তি | সুদের হার সোয়াপ