QE2 (পরিমাণগত সহজীকরণ 2): সংজ্ঞা, এটি কিভাবে কাজ করে

QE2 হল ডাকনাম ফেডারেল রিজার্ভের পরিমাণগত সহজীকরণের দ্বিতীয় রাউন্ডে দেওয়া। নভেম্বর ২010 থেকে জুন ২011 সাল পর্যন্ত এটি সাত মাস স্থায়ী হয়। এটি চালু হওয়ার পর ফেড ঘোষণা করে যে এটি ২011 সালের মার্চে মার্শাল বিল, বন্ড এবং নোট 600 বিলিয়ন ডলার কিনেছে। এটি ফেডের নিরাপত্তার পোর্টফোলিও তার রেকর্ড $ 2 ট্রিলিয়ন স্তরে রেখেছে ।

ফেড QE2 প্রয়োজন কারণ QE1 বেশ কাজ পাশাপাশি পরিকল্পনা ছিল না। ফেড ব্যাংকগুলিকে হার কম রাখতে বাধ্য করার জন্য ব্যাংকগুলি থেকে সিকিউরিটিজ কিনেছিল। সাধারণত, এটি তাদেরকে আরও অর্থ ধার্য করতে, অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি এবং বৃদ্ধি বৃদ্ধির জন্য উত্সাহিত করবে। কিন্তু ফেড তাদের চেয়েছিলেন হিসাবে ঋণ বৃদ্ধি না। তারা সহজেই অতিরিক্ত ক্রেডিট সম্মুখের দিকে ঝুঁকে পড়ে, এটি ফোরক্লোসারগুলি বন্ধ করে বা কেবল এটির প্রয়োজন হলে এটি সংরক্ষণ করে। ব্যাংকগুলি জানায়, মন্দার পরে তারা যথেষ্ট ক্রেডিট যোগ্য মানুষ খুঁজে পাচ্ছেন না।

২007 সাল থেকে তাদের ঋণের মান বেড়েছে বলে তারা উল্লেখ করে নি। তারা আরও খারাপ ঋণ এড়ানোর আশা করেছিল।

সুতরাং, ফেড সামঞ্জস্যপূর্ণ। এটি ঘোষণা করেছে যে এটি $ 2.054 ট্রিলিয়ন স্তরে তার ধারণার বজায় থাকবে। এটি 10 ​​বছরের ট্রেজারি নোটগুলির মতো দীর্ঘমেয়াদী মূল্যবোধে 30 বিলিয়ন ডলারের এক মাসে কিনে নেবে। তার লক্ষ্য হাউজিং আরো সাশ্রয়ী মূল্যের করতে সুদের হার কম রাখতে ছিল। এটি বিনিয়োগকারীদের বন্ধকীগুলিতে ফিরিয়ে আনতে ট্রেজারিগুলি অপ্রতিরোধ্য করতে চেয়েছিল।

ফেড QE2 সঙ্গে তার ফোকাস Shifted

QE2 এর সাথে, ফেড হালকা মুদ্রাস্ফীতির বিকাশের চেষ্টা করছিল। কেন? এটি চাহিদা বাড়িয়ে অর্থনীতি উদ্দীপিত করতে চেয়েছিলেন। যখন দাম ধীরে ধীরে এবং ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পায়, তখন ভবিষ্যতে মূল্যবৃদ্ধি এড়ানোর জন্য লোকেরা এখন বেশি কিনতে পারে। অন্য কথায়, মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা একটি শক্তিশালী চালকের চাহিদা।

মুদ্রাস্ফীতির ফেডের লক্ষ্যমাত্রা হার ২ শতাংশ। ফেড মূল মুদ্রাস্ফীতির হার ব্যবহার করে, যা তার পরিমাপ সরঞ্জাম হিসাবে, উদ্বায়ী গ্যাস এবং খাদ্যের দাম বাদ দেয়। বিনিয়োগকারীদের গ্রীষ্মকালীন ড্রাইভিং মরসুম থেকে চাহিদা বাড়ানোর আশা হিসাবে গ্যাসের দাম প্রতিটি বসন্ত বৃদ্ধি। পরিবহন খরচ খাদ্য খরচ একটি বড় উপাদান থেকে শীঘ্রই অনুসরণ করে। ফেড সেই ঋতু পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় তার আর্থিক নীতি পরিবর্তন করতে চায় না। এই কারণে ফেড সম্প্রসারণমূলক আর্থিক নীতি ব্যবহার করে যখন এটি প্রদর্শিত হয় আমাদের ইতিমধ্যে খাদ্য ও গ্যাসের দাম বাড়ছে।

কেন ফেড মুদ্রাস্ফীতি এড়াতে তার প্রাথমিক আদেশ উপেক্ষা? এটি আরো উদ্বিগ্ন ছিল যে অলস অর্থনীতি হ্রাস সৃষ্টি করবে। দামে এই সামঞ্জস্যপূর্ণ পতন সবসময় মুদ্রাস্ফীতি চেয়ে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি একটি বড় হুমকি। এই কাজটি কিভাবে হাউজিংয়ে ছিল তার সেরা উদাহরণ, যা মন্দার সময় মূল্যের প্রায় 30 শতাংশ অবনতির সম্মুখীন হয়েছিল। বিচ্ছুরিত করার জন্য ধন্যবাদ, দামগুলি আবার প্রবণতা শুরু না হওয়া পর্যন্ত লোকেরা ঘরে কেনার ব্যাপারে দ্বিধাগ্রস্ত ছিল। যে পর্যন্ত না, deflation পাশাপাশি homebuyers রাখা।

এই হাউজিং দাম আরও পড়তে অনুমতি দেওয়া হয়।

অনেক বিনিয়োগকারী যদিও deflation সম্পর্কে চিন্তিত ছিল না। তারা ফেড তার মুদ্রাস্ফীতি টার্গেট overshoot, hyperinflation তৈরি, আরো ভয় ছিল। সেই কারণে, ফেড যখন QE2 ঘোষণা করেছিল, বিনিয়োগকারীদের ট্রেজারি ইনফ্লেশান প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ বা টিআইপি কেনা শুরু করেছিল। অন্যরা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি স্ট্যান্ডার্ড হেজ স্বর্ণ কিনেছিল। ফলস্বরূপ, স্বর্ণের দাম নতুন রেকর্ড সেট।

ফেড জুন 2011 এ QE2 শেষ। এটি $ 2 ট্রিলিয়ন ডলারের সিকিউরিটির ভারসাম্য বজায় রাখে। প্যান্টেড সোনার বাগগুলি এই পণ্যটির মূল্য 1,825 ডলার প্রতি আউন্সে নিয়ে আসে। বিনিয়োগকারীদের ফেড বিক্রি হোল্ডিং দেখতে বা এমনকি সুদের হার বাড়াতে পছন্দ করে। কিছু কারণে, তারা মন্দ অর্থনীতির তুলনায় মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে বেশি চিন্তিত ছিল।

কেন QE2 ঘোষণা তাই কার্যকর ছিল

ফেডের চেয়ারম্যান বেন বার্নানকে ক্রয় করার আগে QE2 ঘোষণা করেছিলেন। তার প্রথম সংবাদ সম্মেলনে, তিনি এপ্রিল 2011 সালে QE2 শেষ হওয়ার তিন মাস আগেও ঘোষণা করেছিলেন। এতে তিনি ঘোষণা করেছিলেন যে ফেড জুনের শেষ দিকে QE2 প্রোগ্রাম বন্ধ করবে।

বার্নানকে সাবেক ফেডের চেয়ার পল ভলকারের সাফল্য থেকে শিখেছিলেন। তিনি বুঝতে পেরেছিলেন যে জনসাধারণের ফেড অ্যাকশন জনসাধারণের প্রত্যাশার অগ্রগতিটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রিয়া হিসাবেই গুরুত্বপূর্ণ। Volcker তার পূর্বসুরী দ্বারা নির্মিত stagflation জগাখিচুড়ি পরিষ্কার করার জন্য এই সামঞ্জস্য ব্যবহৃত। তাদের স্টপ-যান আর্থিক নীতি, যেখানে সুদের হার বেড়ে যায় এবং অপ্রত্যাশিতভাবে পতিত হয়, বাজার বিভ্রান্ত হয়। যে সবসময় উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতি একটি প্রত্যাশা তৈরি। ব্যবসায়গুলি কেবল ফেডের অসঙ্গতিপূর্ণ কর্মগুলি থেকে নিজেদের রক্ষা করার জন্য দাম বাড়ায়।

Volcker প্রাথমিকভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ দ্বারা দ্বিগুণ মুদ্রাস্ফীতি শেষ।

QE2 আগে পরিমাণগত easing

QE2 একটি বিদ্যমান সরঞ্জাম একটি সৃজনশীল ব্যবহার ছিল। ফেড ঐতিহাসিকভাবে তার সম্প্রসারণমূলক আর্থিক নীতি অংশ হিসাবে পরিমাণগত easing ব্যবহৃত। এটি যেকোনো সময় প্রদত্ত ট্রেজারি নোটগুলির কমপক্ষে 700 বিলিয়ন ডলার ধারণ করে। ফেড মন্দার সময় বৃদ্ধি বা একটি বুদ্বুদ সময় এটি হ্রাস করার জন্য এই পোর্টফোলিও ব্যবহার। কিন্তু 2008 এর আর্থিক সংকট অন্যান্য ফেড সরঞ্জাম ক্লান্ত। ফেড তহবিল হার এবং ডিসকাউন্ট হার ইতিমধ্যে শূন্য ছিল, এবং ফেড এমনকি ব্যাংকের রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা উপর সুদ পরিশোধ ছিল। বর্তমান ফেড সুদের হার দেশের অর্থনৈতিক সম্ভাবনা নির্ধারণ করে।

২008 সালের নভেম্বরে ফেডটি পরিমাণগত সহজীকরণের জন্য এটি প্রয়োজনীয়তা উপলব্ধি করে। এটি এখন QE1 বলা হয় যা প্রবর্তনের ঘোষণা। এই প্রোগ্রাম উদ্ভাবনী ছিল। ফেড ট্রেজারিগুলির নিয়মিত ক্রয়ের জন্য প্রায় 600 বিলিয়ন ডলার মূল্যের বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজের সাথে বৃহদায়তন ক্রয় যোগ করেছে। ২009 সালের মার্চে ফেডের ব্যাংক ঋণ, এমবিএস এবং ট্রেজারি নোটের রেকর্ড হ্রাস দ্বিগুণ বেড়েছে 1.75 ট্রিলিয়ন ডলার।এক বছর পরে জুন ২010-এ ফেডের ধারণক্ষমতা আরও বেশি ছিল, এটি 2.1 ট্রিলিয়ন ডলারের নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছিল।

অর্থনীতি পুনরুদ্ধারের চিন্তা ভাবনা, ফেড ক্রয় ফিরে কাটা। আগস্ট নাগাদ, এটি QE1 পুনর্বহাল। এটি 10 ​​বছরের নোট হিসাবে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি মাসে 30 বিলিয়ন ডলারে কিনেছে।

অন্যান্য QE প্রোগ্রাম:QE1 | QE3 | অপারেশন টুইস্ট | QE4