10 বছরের ট্রেজারি এবং টিপস ফলন বিস্তার বিশ্লেষণ

10-বছরের টিপস সহ 10 বছরের ট্রেজারিগুলির তুলনা তুলনাকারীরা ভবিষ্যত মুদ্রাস্ফীতিকে কীভাবে দেখেন তার মূল্যবান অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করতে পারে।

মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা নির্ধারণ করার জন্য সরকারি বন্ড ফলন কিভাবে ব্যবহার করবেন

10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি এবং 10 বছরের ট্রেজারি ইনফ্লেশান প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) এর মধ্যে উত্পাদক পারফরম্যান্সের পার্থক্য - অথবা "স্প্রেড" - এর উপর নজর রাখে, কারণ এই নম্বর ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতির জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা উপলব্ধি করতে পারে।

এখানে একটি উদাহরণ: 10-বছরের ট্রেজারিটির মেয়াদ 3% এবং 10-বছরের টিপ্সের 1% ফলন আছে, তাহলে পরবর্তী পাঁচ বছরের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা বছরে প্রায় 2% হয়। একইভাবে, দুই-পাঁচ বছরের সমস্যাগুলি ব্যবহার করে আমাদের সেই সময়ের জন্য প্রত্যাশা জানানো হবে।

এই পার্থক্য সাধারণত "Breakeven" মুদ্রাস্ফীতি হার হিসাবে উল্লেখ করা হয়। যদি মুদ্রাস্ফীতি ব্রেকেভ রেট ছাড়িয়ে যায় তবে আপনি প্লেইন ভ্যানিলা ট্রেজারির তুলনায় টিপস মালিকানাধীন হতে আরও ভাল হবেন। যদি মুদ্রাস্ফীতি হারের নীচে মুদ্রাস্ফীতি আসে তবে ট্রেজারি টিপসকে অগ্রাধিকার দেবে।

ট্রেজারি / টিপস ফলন ইতিহাসের ইতিহাস

মার্কিন ট্রেজারি এবং টিআইপিগুলির মধ্যে বিস্তারের একটি চার্ট দেখে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বিনিয়োগকারীদের মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা সময়ের সাথে কিভাবে পরিবর্তিত হয়েছে। সহগামী চিত্রটি ২003 সালের অক্টোবর থেকে 31 অক্টোবর, ২014 এর শুরু থেকে প্রতিটি বন্ডের 10-বছরের মেয়াদপূর্তির মধ্যে ফাঁক দেখায়। এর আগে, টিআইপিগুলি মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশাগুলির সম্পূর্ণ সঠিক পরিমাপের জন্য যথেষ্ট তরল (সহজেই বানিজ্যিক) ছিল না।

এই চার্টটি দেখায় যে, সময়ের সাথে সাথে, 10-বছরের মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলি সাধারণত ২ -5.5% পরিসরে পূর্ণাঙ্গ সময়ের সাথে 2.18% গড়ে থাকে। চার্টের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য দৃষ্টিভঙ্গি মাঝারি বছরে বড় ডুব। এটি পরবর্তী পুনরুদ্ধারের সাথে 2007-2008 এর আর্থিক সংকটের সময়কে প্রতিফলিত করে।

মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশাগুলি যখন অর্থনীতি 101 পাঠ্যপুস্তক, সংকটের সময়সীমার এবং / অথবা ধারালো অর্থনৈতিক সংকোচনের ক্ষেত্রে স্পষ্টতই বৃদ্ধি প্রত্যাশাগুলির উপর নজর রাখে না তখন বিনিয়োগকারীদের মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে কম উদ্বিগ্ন হতে পারে। একই সময়ে, ট্রেজারি / টিপস ফলন ২009-2010 এর মাধ্যমে পুনরুদ্ধার বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধি এবং স্টক মূল্যের সেই সময়ের মধ্যে রিবাউন্ডের সাথে সম্পর্কিত।

তারপরে, বন্ড মার্কেটে উদ্বায়ীতা মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রীয় ফেডারেল রিজার্ভের পরিমাণগত সহজীকরণ নীতির পাশাপাশি এই সময়ে বাজারে আঘাত হানার বিভিন্ন সংকটের প্রতি প্রত্যাশিত প্রত্যাশাকে প্রতিফলিত করেছে। উদাহরণস্বরূপ, ২010 সালে লাইনের ডুবে ইউরোপীয় ঋণ সংকট সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করে, ২011 সালে পতন ঋণের সিলিং সংকট এবং উদ্বেগ যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার রাজনৈতিক আগ্রাসনের কারণে প্রকৃতপক্ষে ঋণের উপর ডিফল্ট হতে পারে।

সম্প্রতি, ২013 সালের পতন বাজারের প্রত্যাশা অনুযায়ী ফেডারেল রিজার্ভ তার পরিমাণগত সহজীকরণ নীতি মন্থর করবে বলে মনে করে। চার্টের ডানদিকের দিকে, ২014 সালের শেষের দিকে ব্রেকেভেন হারের পতন ইউরোপীয় মুদ্রাস্ফীতির দ্রুত গতিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পৌঁছানোর আশঙ্কা প্রকাশ করে।

দুই বছরেরও বেশি সময় পরে, পরিমাণগত সহজীকরণ নীতি - এবং এর সাথে সাথে এটি শীঘ্রই শেষ হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ফলস্বরূপ, বন্ড ফলন সাধারণত কম কিন্তু মিশ্র থাকে।

ট্রেজারি-টিপস কোনও উপায়ে মুদ্রাস্ফীতির নিখুঁত ভবিষ্যদ্বাণী নয় - সবশেষে, উভয়ই বাজার বাহিনীর (এবং তাই বিনিয়োগকারীর আবেগ) সাপেক্ষে। তবে, এই চার্টটি সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগকারীর মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলি কীভাবে পরিবর্তিত হয় তা উপলব্ধি করতে সহায়তা করে।