ঝাঁকনি এবং ফলন ফলন কার্ভ এবং তারা কি মানে

আর্থিক মিডিয়াতে প্রায়শই "সমতল ফলন বক্ররেখার" এবং "খাড়া ফলন বক্ররেখা" শব্দগুলি ক্রমবর্ধমান হয় তবে তাদের অর্থ কী? তারা কেন গুরুত্বপূর্ণ, এবং ফলন বক্ররেখাগুলিতে এই পরিবর্তনগুলি কী নির্দেশ করে? এই পরিবর্তনগুলি বোঝা এবং তাদের প্রভাবগুলি হতে পারে একটি কঠিন বিনিয়োগ পদ্ধতির সমালোচনামূলক।

ফলন কার্ভ: একটি পর্যালোচনা

একটি ফলন বক্ররেখার একটি গ্রাফ উপর plotted হয় যে একটি পরিপক্কতা বর্ণালী বরাবর প্রতিটি বন্ড ফলন। এটি সময়ের মধ্যে বিভিন্ন সময়ে দীর্ঘমেয়াদী বনাম স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলির একটি স্পষ্ট, দৃশ্যমান চিত্র সরবরাহ করে।

ফলন বক্ররেখাটি সাধারণত ঊর্ধ্বমুখী হয় কারণ বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি বাড়ানোর জন্য উচ্চ ফলনের সাথে ক্ষতিপূরণ দিতে চায়। ক্রমবর্ধমান বন্ড ফলন পতনশীল দাম এবং বিপরীত প্রতিফলিত মনে রাখবেন যে।

একটি সমতল ফলন বক্ররেখা নির্দেশ করে যে সামান্য, যদি থাকে, বন্ড এবং অনুরূপ মানের নোটগুলির জন্য স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী হারগুলির মধ্যে পার্থক্য বিদ্যমান।

প্রদত্ত সুদের হার পরিবেশে ফলন বক্ররেখাটির সাধারণ দিক সাধারণত দুই-এবং 10-বছরের সমস্যাগুলির ফলন তুলনা করে পরিমাপ করা হয় তবে ফেডারেল তহবিলের হার এবং 10 বছরের নোটের মধ্যে পার্থক্য প্রায়শই ব্যবহৃত হয়।

একটি ফ্ল্যাট ফলন কার্ভ কি?

একটি flattening ফলন বক্ররেখার অন্তর্নিহিত ধারণা বেশ সহজবোধ্য। ফলন বক্ররেখাটি হ্রাস করে-অর্থাৎ, এটি কম খাড়া বলে মনে হয়-যখন স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলিতে উত্পাদনের মধ্যে পার্থক্য এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির ফলন হ্রাস পায়।

এখানে একটি উদাহরণ। চলুন, দুই বছরের নোটটি 2 জানুয়ারী 2.00 শতাংশে, এবং সেই সময়ে 10 বছরের নোট 3.00 শতাংশ। ফেব্রুয়ারি 1, দুই বছরের নোট 2.10 শতাংশ এবং 10-বছর ফলন 3.05 শতাংশ। পার্থক্য 1 শতাংশ পয়েন্ট থেকে 0.95 শতাংশ পয়েন্ট গিয়েছিলাম, যার ফলে একটি জপান ফলন বক্ররেখা।

কেন একটি ফলন কার্ভ Flatten না?

একটি flattening ফলন বক্ররেখা ভবিষ্যতে মুদ্রাস্ফীতির জন্য প্রত্যাশার পতন হয় নির্দেশ করতে পারেন। বিনিয়োগকারীদের হারানো মূল্যের জন্য উচ্চতর দীর্ঘমেয়াদী হারের দাবি করে কারণ মুদ্রাস্ফীতি একটি বিনিয়োগের ভবিষ্যত মূল্যকে হ্রাস করে। মুদ্রাস্ফীতি একটি উদ্বেগ কম যখন এই প্রিমিয়াম shrinks।

ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে একটি সমৃদ্ধ ফলন বক্রতাও ঘটতে পারে। ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়াতে পারে এমন প্রত্যাশাতে স্বল্পমেয়াদী হার বেড়ে গেলে মাঝে মাঝে বক্ররেখাটি হ্রাস পায়।

একটি উল্টানো ফলন কার্ভ কি?

বিরল উপলক্ষে যখন একটি ফলন বক্ররেখা স্বল্পমেয়াদী হার যে বিন্দুতে flattens ঊর্ধ্বতন দীর্ঘমেয়াদী হারের তুলনায়, বক্ররেখা "উল্টানো" বলে মনে করা হয়। ঐতিহাসিকভাবে, একটি বিপরীত বক্ররেখা প্রায়ই মন্দার একটি সময়ের পূর্ববর্তী। ভবিষ্যতে যদি হার কমতে পারে বলে মনে হয় তবে বিনিয়োগকারীদের এখন কম হার সহ্য করবে।

1958 সাল থেকে মাত্র আটটি প্রান্তে বিপরীত ফলন ঘাটতি ঘটেছে। দুই-তৃতীয়াংশেরও বেশি সময় ধরে বিপরীত ফলন বক্ররেখার দুই বছরের মধ্যে অর্থনীতি মন্দার মধ্যে পড়ে গিয়েছিল।

একটি খাড়া ফলন কার্ভ কি?

শুল্ককালীন বক্ররেখা প্রসারণের সময় স্বল্পমেয়াদী বন্ড এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির ফলন বৃদ্ধি করে। এই ফাঁকটির বৃদ্ধি সাধারণত ইঙ্গিত করে যে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে শস্য স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলিতে ফলনের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, তবে কখনও কখনও এর অর্থ হতে পারে যে স্বল্প-মেয়াদী বন্ড উত্পাদনগুলি হ্রাস পাচ্ছে এমনকি দীর্ঘমেয়াদী ফলন বাড়ছে।

উদাহরণস্বরূপ, অনুমান করুন যে দুই বছরের নোট 2.00 শতাংশে ২ জানুয়ারি ছিল, এবং 10-বছর 3.00 শতাংশ ছিল। ফেব্রুয়ারি 1, দুই বছরের নোট 2.10 শতাংশ এবং 10 বছরের ফলন 3.20 শতাংশ ফলন করে। পার্থক্য 1 শতাংশ পয়েন্ট থেকে 1.10 শতাংশ পয়েন্ট গিয়েছিলাম, যার ফলে একটি steeper ফলন বক্ররেখা।

একটি steepening ফলন বক্ররেখা সাধারণত নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এবং শক্তিশালী অর্থনৈতিক বৃদ্ধি আশা।

কিভাবে একটি বিনিয়োগকারী ফলন কার্ভ পরিবর্তনশীল আকারের উপকার নিতে পারেন?

একটি স্ফটিক বল কিছু হিসাবে ফলন ঘূর্ণন চিন্তা করুন, যদিও একটি নির্দিষ্ট উত্তর নিশ্চিত যে এক। ফলন বাঁক কেবল বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদী সুদের হার এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধিতে কিছু শিক্ষিত অন্তর্দৃষ্টি প্রস্তাব। সঠিকভাবে ব্যবহৃত, তারা নির্দেশিকা প্রদান করতে পারেন, কিন্তু তারা আক্ষরিক হয় না।

এটি বেশিরভাগ বন্ড বিনিয়োগকারীদের একটি স্থায়ী, দীর্ঘমেয়াদী পদ্ধতির বজায় রাখার মতো কারিগরি বিষয়গুলির পরিবর্তে নির্দিষ্ট লক্ষ্যগুলির উপর ভিত্তি করে প্রদান করে। তবে স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা দুটি বিনিময়-বাণিজ্যের পণ্যগুলির মধ্যে কোনটি কেনার মাধ্যমে ফলন বক্ররেখা থেকে স্থানান্তর করতে পারে: আইপ্যাথ মার্কিন ট্রেজারি ফ্ল্যাটার ইটিএন (ফ্ল্যাট) এবং আইপ্যাথ মার্কিন ট্রেজারি স্টিপিনার ইটিএন (এসটিপিপি)।

উভয় ছোট এবং তাদের তুলনামূলকভাবে কম ট্রেডিং ভলিউম-যা প্রায়ই একটি অসুবিধা হয়-তবে তারা স্বল্প-এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির পারফরম্যান্সের মধ্যে পার্থক্য সম্পর্কিত মতামত প্রকাশ করার একটি উপায় সরবরাহ করে।