কিভাবে একটি শক্তিশালী মার্কিন ডলার পুঁজিবাজারে

২015 সালের প্রথমার্ধে মার্কিন ডলার শক্তিশালী ভূমিকা পালন করেছে, যেমন ইউরোপীয় ও এশিয়ার দেশগুলি পরিমাণগতভাবে সহজলভ্য প্রচারাভিযানের প্রয়োগ বা অব্যাহত রেখেছে। প্রকৃতপক্ষে, 2015 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে কেবলমাত্র মার্কিন ডলারের বেশিরভাগ বিদেশী মুদ্রার তুলনায় 10% বেড়েছে, যা অনেক আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলিতে ব্যাপক প্রভাব ফেলেছে। এই গতিবিদ্যা মার্কিন অর্থনীতির অপেক্ষাকৃত শক্তিশালী কর্মক্ষমতা দ্বারা চালিত হয়েছে।

এই প্রবন্ধে, আমরা দৃঢ়ভাবে দেখব কিভাবে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী শক্তিশালী মার্কিন ডলার থেকে উপকৃত হতে তাদের পোর্টফোলিওগুলি স্থির করতে পারে।

একটি শক্তিশালী ডলার প্রভাব

শক্তিশালী মার্কিন ডলারের মার্কিন বিনিয়োগকারীরা বিদেশী সম্পদের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলেছে, কারণ বিনিয়োগকারীদের ইউরো বা অন্যান্য মুদ্রার মূল্যের বিনিময়ে কম মার্কিন ডলার পাবেন। প্রকৃতপক্ষে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অনেকগুলি বড় কর্পোরেশন যার মধ্যে বিদেশে উল্লেখযোগ্য বিক্রয় রয়েছে, তাদের মার্কিন ডলারের উচ্চ মূল্যায়নের কারণে তাদের মোট আয় হ্রাস পেয়েছে। নিম্ন আয় বৃদ্ধি এবং নেট আয় নিম্ন ইকুইটি মূল্যনির্ধারণ হতে পারে, বিশেষ করে বৃদ্ধি স্টক।

মাইক্রো-ইকোনমিক প্রভাব ছাড়াও, একটি শক্তিশালী মার্কিন ডলার সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যান্য দেশে তুলনায় সুদের হার বেশি থাকবে। উচ্চ সুদের হারগুলি সাধারণত নিম্ন স্টক মার্কেট পারফরম্যান্সের সাথে যুক্ত থাকে, কারণ তারা বিনিয়োগকারীদের এবং কর্পোরেশনের জন্য মূলধন খরচ বাড়ায়। উচ্চ সুদের হারগুলি বন্ডগুলির জন্যও খারাপ, কারণ মূল্য এবং ফলন বিপরীত সম্পর্কযুক্ত, যা বন্ড পোর্টফোলিওগুলিকে ক্ষতিগ্রস্ত করে।

ক্ষতি বিরুদ্ধে হেজিং

শক্তিশালী মার্কিন ডলার আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য মুদ্রার ঝুঁকি হিসাবে বিবেচিত হয় - অর্থাৎ, ঝুঁকি যা আপেক্ষিক মুদ্রা মূল্যনির্ধারণ থেকে উত্পন্ন হয়। এই কারেন্সি ঝুঁকিগুলি ইক্যুইটি, বন্ড, আমেরিকান ডিপোজিটারি রসিদ ("এডিআর"), এবং আন্তর্জাতিক বিনিময়-বাণিজ্য তহবিল ("ETFs") এবং মিউচুয়াল ফান্ড সহ বিভিন্ন ধরণের বৈদেশিক বিনিয়োগগুলিকে প্রভাবিত করে। সৌভাগ্যবশত, আন্তর্জাতিক ঝুঁকি এই ঝুঁকি বিরুদ্ধে হেজিং যখন বিকল্প ছাড়া হয় না।

মুদ্রা ঝুঁকি বিরুদ্ধে হেজ করার বিভিন্ন উপায় আছে:

• ইন্টারন্যাশনাল হেজড ইটিএফ - কিছু আন্তর্জাতিক ETFs বেকড আছে - swaps এবং অন্যান্য ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে বৈদেশিক মুদ্রার আন্দোলনের বিরুদ্ধে হেজেসে। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ডলারে বৈদেশিক মুদ্রার রূপান্তর সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি ছাড়া কোনও বিদেশী ঊর্ধ্বে অংশগ্রহণ করবে।
• বৈদেশিক মুদ্রার ETFs এবং swaps - আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা ফরেক্স ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ করে (যারা মুদ্রার ঝুড়ি ধরে রাখে) অথবা সোয়াপ বা অন্যান্য ব্যবসায়ের মাধ্যমে সরাসরি বৈদেশিক মুদ্রার বৈদেশিক মুদ্রা ক্রয় করে আরও বেশি কিছু গ্রহণ করতে পারে। তবে এটি উল্লেখযোগ্য যে, এই কৌশলগুলি সাধারণত বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।

হেজিং ঝুঁকি

মুদ্রাগুলি ক্ষুদ্র এবং মাঝারি-মেয়াদে অস্থিতিশীল এবং কঠিন ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন, এমনকি কিছু ক্ষেত্রে দীর্ঘ মেয়াদী অনিশ্চিত হতে পারে। প্রায়শই, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সুদের হারে বৃদ্ধি বা পতনকে ন্যায্যতা প্রদান করবে, কিন্তু আর্থিক নীতি হস্তক্ষেপ নির্ভরযোগ্যভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন এমন মুদ্রাগুলি সরাতে পারে। ফলস্বরূপ, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা কিছু ক্ষেত্রে নির্দিষ্ট মুদ্রার ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে তাদের পোর্টফোলিওগুলি হেজিং পুনর্বিবেচনা করতে চায়।

হেজিং মুদ্রার ঝুঁকি নিয়ে একটি দ্বিতীয় সমস্যা হল তারা একটি পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্যের উপাদান সরবরাহ করে। সবশেষে, একটি শক্তিশালী ডলার মুদ্রা-হেজড ইটিএফগুলিতে সহায়তা করতে পারে, কিন্তু তাদের দুর্বল সহকর্মীদের তুলনায় দুর্বল ডলার তাদের ক্ষতি করবে।মার্কিন বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ডলারের সময়ের সাথে বৈদেশিক মুদ্রার ঝুকি বা দুর্বলতার ক্ষেত্রে দুর্বলতার ক্ষেত্রে এই বৈচিত্র্যের সুযোগগুলির উপর বাজারে ঝুঁকি নিতে পারে না এমন আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা সময় নষ্ট করতে পারে না।

উপসংহার

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা আন্তর্জাতিক আয় বৃদ্ধিতে সহায়তা করার জন্য মার্কিন ডলার শক্তিশালী হলে হেজড ইটিএফ বা ফরেক্স সরঞ্জাম বিবেচনা করতে পারেন। অবশ্যই, ঝুঁকি হল তারা বাজারকে ভুলভাবে সময় দেবে এবং আরও ক্ষতি নেবে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা বৈচিত্র্য সংরক্ষণের জন্য নিখরচায় ইটিএফগুলিতে আটকাতে চায় এবং অভিজ্ঞ সক্রিয় ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে হেজিং সুযোগগুলি বন্ধ করে দিতে পারে যা বাজারকে ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছে।