সিডিও কি (সমান্তরাল ঋণ বাধ্যবাধকতা) কি?

সিডিও, বা সমান্তরাল ঋণ বাধ্যবাধকতাগুলি হচ্ছে আর্থিক সরঞ্জাম যা ব্যাঙ্কগুলি সেকেন্ডারি বাজারে বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি একটি পণ্যতে পৃথক ঋণ পুনঃনির্ধারণ করতে ব্যবহার করে। এই প্যাকেজগুলিতে স্বয়ংক্রিয় ঋণ, ক্রেডিট কার্ড ঋণ, বন্ধকী বা কর্পোরেট ঋণ রয়েছে। তাদেরকে সমান্তরাল বলা হয় কারণ ঋণের প্রতিশ্রুত পরিশোধগুলি সমান্তরাল হয় যা সিডিওগুলিকে তাদের মূল্য দেয়।

সিডিওগুলি একটি বিশেষ ধরনের ডেরিভেটিভ। যেহেতু এর নাম বোঝায়, একটি ডেরিভেটিভ এমন কোনও আর্থিক পণ্য যা অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে তার মান অর্জন করে। ডেটিভেটিভস, যেমন পুট অপশন, কল অপশন এবং ফিউচার চুক্তি, দীর্ঘদিন ধরে স্টক ও পণ্য বাজারে ব্যবহৃত হয়েছে।

প্যাকেজ কর্পোরেট ঋণ থাকে যদি সিডিওগুলি সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক কাগজ বলে। ঋণগুলি বন্ধকী হলে ব্যাংকগুলি তাদের বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিগুলিকে কল করে। যদি প্রাথমিক ক্রেডিট ইতিহাসের চেয়ে কম যাদের সাথে বন্ধকগুলি তৈরি করা হয়, তাদেরকে সাবপ্রাইম বন্ধকী বলা হয়।

ব্যাংকগুলি তিনটি কারণে বিনিয়োগকারীদের কাছে সিডিও বিক্রি করেছে:

1. তারা যে তহবিল পেয়েছেন তা তাদের নতুন ঋণের জন্য আরও নগদ দেয়।
2. এটি ব্যাংক থেকে বিনিয়োগকারীদের ঋণের ডিফল্ট ঝুঁকি সরানো হয়েছে।
3. সিডিও ব্যাংক বিক্রি নতুন এবং আরও লাভজনক পণ্য দিয়েছে। যে ভাগ দাম এবং পরিচালকদের বোনাস boosted।

সুবিধাদি

প্রথমত, সিডিওগুলি একটি স্বাগতিক আর্থিক উদ্ভাবন ছিল। তারা অর্থনীতিতে আরও তরলতা প্রদান করেছে। সিডিওগুলি ব্যাংক ও কর্পোরেশনের তাদের ঋণ বিক্রি করার অনুমতি দেয়। যে বিনিয়োগ বা ঋণ আরো মূলধন মুক্ত। ২007 সাল পর্যন্ত মার্কিন অর্থনীতি শক্তিশালী ছিল সিডিওগুলির বিস্তার।

সিডিও আবিষ্কারের নতুন কাজ তৈরি করতে সাহায্য করেছে। একটি বাড়ির বন্ধকী থেকে ভিন্ন, একটি সিডিও এমন পণ্য নয় যা আপনি তার মান খুঁজে পেতে স্পর্শ করতে বা দেখতে পারেন। পরিবর্তে, একটি কম্পিউটার মডেল এটি তৈরি করে। ওয়াল স্ট্রিট ব্যাংকগুলিতে হাজার হাজার কলেজ ও উচ্চ স্তরের স্নাতক কাজ করতে গিয়ে "কোয়ান্ট জকস" হিসাবে কাজ করে। তাদের কাজ কম্পিউটার প্রোগ্রামগুলি লিখতে হয়েছিল যা সিডিও তৈরি করে এমন ঋণের বান্ডেলের মান মডেল করে। হাজার হাজার বিক্রয়কর্মীকেও ভাড়া দেওয়া হয়েছিল। এই নতুন পণ্য জন্য বিনিয়োগকারীদের খুঁজে পেতে।

নতুন এবং উন্নত সিডিওগুলির প্রতিযোগিতা বেড়ে যাওয়ার সাথে সাথে, এই কোয়ান্ট জকগুলি আরো জটিল কম্পিউটার মডেল তৈরি করে। তারা ঋণগুলি "শাখাগুলিতে" ভেঙে ফেলে, যা একই সুদের হারগুলির সাথে কেবল ঋণের উপাদানগুলির বান্ডিল।

এখানে কিভাবে কাজ করে। সামঞ্জস্যযোগ্য হার বন্ধকী প্রথম তিন থেকে পাঁচ বছর জন্য "টিজার" কম সুদের হার দেওয়া। উচ্চ হার যে পরে লাথি। ঋণগ্রহীতা ঋণ গ্রহণ করে, তারা জানে যে তারা কেবল কম হার দিতে পারে। উচ্চ হার শুরু হওয়ার আগে তারা বাড়িটি বিক্রি করার আশা করেছিল।

কোয়ান্ট জকগুলি এই ভিন্ন হারগুলির সুবিধা নিতে সিডিও ট্র্যাঞ্চগুলি ডিজাইন করেছে। এক ত্রৈমাসিক বন্ধকী শুধুমাত্র কম সুদের অংশ অনুষ্ঠিত। আরেকটি ত্রাণ উচ্চ হার সঙ্গে শুধুমাত্র অংশ দেওয়া। এভাবে, রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীরা কম ঝুঁকি, কম সুদের হার ধার্য করতে পারে, যখন আক্রমনাত্মক বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ঝুঁকি, উচ্চ সুদ ত্রাণ নিতে পারে। যতক্ষণ না হাউজিংয়ের দাম এবং অর্থনীতির ক্রমবর্ধমান অব্যাহত থাকায় সবাই চলে গেল।

অসুবিধেও

দুর্ভাগ্যবশত, অতিরিক্ত তরলতা হাউজিং, ক্রেডিট কার্ড, এবং স্বয়ংক্রিয় ঋণের মধ্যে একটি সম্পদ বুদ্বুদ তৈরি করে। হাউজিং দাম তাদের প্রকৃত মান অতিক্রম skyrocketed। লোকেরা বাড়ি কিনেছে তাই তারা তাদের বিক্রি করতে পারে। ঋণের সহজলভ্যতার অর্থ লোকেরা তাদের ক্রেডিট কার্ডগুলি খুব বেশি ব্যবহার করে। 2008 সালে ক্রেডিট কার্ডের ঋণ প্রায় 1 ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছিল।

সিডিও বিক্রি করে এমন ব্যাংকগুলি তাদের ঋণের উপর ডিফল্ট লোকেদের নিয়ে চিন্তা করে না।তারা অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ঋণ বিক্রি করেছিল, যারা এখন তাদের মালিকানাধীন। যে কঠোর ঋণ মান মেনে চলতে তাদের কম শৃঙ্খলা তৈরি। ব্যাংকগুলি ক্রেডিট-যোগ্য নয় এমন ঋণদাতাদের ঋণ দেয়। যে দুর্যোগ নিশ্চিত।

কি জিনিস এমনকি খারাপ হয়েছে সিডিও খুব জটিল হয়ে ওঠে। ক্রেতাদের তারা কি ক্রয় করা হয় মান জানেন না। তারা সিডিও বিক্রি ব্যাংকের তাদের বিশ্বাসের ওপর নির্ভর করেছিল। প্যাকেজ দাম মূল্য ছিল তা নিশ্চিত করার জন্য তারা যথেষ্ট গবেষণা করেনি। গবেষকরা অনেক ভালো কাজও করেননি কারণ ব্যাংকগুলিও জানে না। সিডিওগুলির মান ভিত্তিক কম্পিউটার মডেলগুলি হাউজিংয়ের দাম বাড়তে থাকবে বলে অনুমানের মূল্য। যদি তারা পতিত হয়, কম্পিউটার পণ্য মূল্য না পারে।

কিভাবে সিডিও আর্থিক সংকট সৃষ্টি করেছে

২007 সালে এই অস্বচ্ছতা এবং সিডিওগুলির জটিলতা বাজারের প্যানিক সৃষ্টি করে। ব্যাংকগুলি বুঝতে পেরেছিল যে তারা যে পণ্য বা সম্পত্তির মালিক ছিল তা মূল্য দিতে পারে না। রাতারাতি, সিডিওর বাজার অদৃশ্য হয়ে গেল। ব্যাংকগুলি একে অপরের অর্থ ধার করতে অস্বীকার করেছে কারণ তারা তাদের ব্যালেন্স শীটে আরো সিডিও চায় না। সঙ্গীত বন্ধ যখন এটি সঙ্গীত চেয়ারের একটি আর্থিক খেলা মত ছিল। এই প্যানিক 2007 ব্যাংকিং সংকট সৃষ্টি করেছে।

দক্ষিণে যাওয়ার প্রথম সিডিও বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজ ছিল। ২006 সালে যখন হাউজিংয়ের দাম হ্রাস পেয়েছিল, তখন 2005 সালে কেনা বাড়ির বন্ধকগুলি খুব শীঘ্রই ঊর্ধ্বমুখী ছিল। যে সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকট তৈরি। ফেডারেল রিজার্ভ বিনিয়োগকারীদের আশ্বাস দিয়েছে যে এটি হাউজিংয়ের জন্য সীমিত ছিল। আসলে, কেউ কেউ এটা স্বাগত জানিয়েছে এবং বলেছিল যে হাউজিং একটি বুদ্বুদ ছিল এবং ঠান্ডা করার প্রয়োজন ছিল।

তারা বুঝতে পারত না যে ডেরাইভেটিভগুলি কোন বুদ্বুদের প্রভাবকে এবং কোনও পরবর্তী মন্থর প্রভাবকে গুণিত করে। ব্যাংকগুলি কেবল ব্যাগ ধরে রেখেছিল না, কিন্তু তারা পেনশন তহবিল, মিউচুয়াল ফান্ড এবং কর্পোরেশনগুলিও ধরে রেখেছিল। ফেড ও ট্রেজারি এই সিডিওগুলি কেনার আগেই এটি কার্যকরীভাবে আর্থিক বাজারে ফিরে আসে।