উপকারিতা এবং একটি বারবেল কৌশল ঝুঁকি

একটি বারবাল স্ট্রাটেজি দিয়ে বিনিয়োগ করা আপনাকে বাজারের একই সেগমেন্টে আপনার সমগ্র পোর্টফোলিও বিনিয়োগ না করে একটি নির্দিষ্ট বন্ড পরিপক্বতা দৈর্ঘ্যের এক্সপোজার অর্জন করার একটি উপায় সরবরাহ করে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যিনি দশ বছরের মেয়াদপূর্তি সেগমেন্টের এক্সপোজার চায়, তার সমস্ত নগদ দশ বছরের বন্ডগুলিতে ("বুলেট কৌশল" নামে পরিচিত একটি পদ্ধতিতে বিনিয়োগ করতে পারে)।

যাইহোক, ঝুঁকির বিনিময়ে, বিনিয়োগকারী পাঁচ বছরের মেয়াদপূর্তি এবং বন্ডের অর্ধেক বন্ডের অর্ধেকের দশ বছরের গড় পরিপক্কতা অর্জনের জন্য 15 বছরের মেয়াদপূর্তির সাথে বন্ডগুলিতে অর্ধেক বিনিয়োগ করতে পারে। বারবার কৌশলটি এত নামকরণ করা হয়েছে যেহেতু পোর্টফোলিওটি উভয় পাশে একটি বারবেলের মতই ভারী হয়।

একটি বন্ড বারবালিকা উভয় পক্ষের সমানভাবে ওজন করতে হবে না-এটি একটি বিনিয়োগকারীর দৃষ্টিভঙ্গি এবং উৎপাদনের প্রয়োজনীয়তার উপর ভিত্তি করে এক দিক বা অন্য দিকে ঝাঁকানো যায়।

বারবেল মধ্যে সিকিউরিটিজ টার্নওভার

বন্ড বারবালব একটি সক্রিয় কৌশল যা পর্যবেক্ষণের প্রয়োজন হয় কারণ স্বল্পমেয়াদী সিকিউরিটিগুলিকে ঘন ঘন নতুন সমস্যাগুলিতে রোল করতে হবে। এছাড়াও, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা তাদের মেয়াদপূর্তির স্বল্পতা হিসাবে বর্তমান সমস্যাগুলি প্রতিস্থাপনের জন্য নতুন সিকিউরিটিজ কিনে বারবালের দীর্ঘমেয়াদী দিকে এগিয়ে যান। স্বাভাবিকভাবেই, নতুন সিকিউরিটির বর্তমান ফলন এবং বিনিয়োগকারীর বর্তমান বন্ডগুলির লাভ বা ক্ষতির আকার এই সিদ্ধান্তগুলিতে ভূমিকা পালন করবে।

বারবেল উপকারিতা

একটি বারবেল কৌশল ব্যবহার করে বিনিয়োগের সম্ভাব্য সুবিধা হল:

• একই পরিপক্বতা সম্পত্তির সমস্ত বুলেট কৌশল থেকে বৃহত্তর বৈচিত্র্য
• একটি বুলেটযুক্ত পদ্ধতির মাধ্যমে সম্ভব হবে তুলনায় উচ্চ ফলন অর্জন করার সম্ভাবনা
• হার ঝুঁকি কম ঝুঁকি বিনিয়োগকারীদের তাদের বন্ধন পরিপক্ক যখন তাদের কম তহবিলে পুনরায় বিনিয়োগ করতে বাধ্য করবে
• যদি হার বেড়ে যায়, বিনিয়োগকারীর উচ্চতর হারে স্বল্পমেয়াদী সিকিউরিটিজগুলির আয় পুনঃবিনিয়োগের সুযোগ পাবে
• শর্ট-টার্ম বন্ডগুলি প্রায়শই পরিপক্ক হয়ে থাকে এবং ত্বরান্বিততার সাথে মোকাবিলা করার জন্য তরলতা এবং নমনীয়তার সাথে বিনিয়োগকারীকে সরবরাহ করে।

ঝুঁকি কি কি?

এই পদ্ধতির প্রাথমিক ঝুঁকি বারবার দীর্ঘমেয়াদী শেষ। দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি তাদের স্বল্প-মেয়াদী সমতুল্যগুলির তুলনায় অনেক বেশি উদ্বায়ী হতে থাকে, তাই যদি হার বাড়ায় এবং মূল্যবৃদ্ধির পূর্বে বন্ড বিক্রি করতে বিনিয়োগকারীরা মূলধন ক্ষতির সম্ভাবনা থাকে। যদি বিনিয়োগকারী পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত বন্ডগুলি ধরে রাখার ক্ষমতা রাখে, তবে হস্তক্ষেপের উর্ধ্বগতিতে নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে না।

বারবার জন্য সবচেয়ে খারাপ-কেস দৃশ্যকল্প হল "স্টিপেননিং ফলন বক্ররেখা।" এই বাক্যাংশটি খুব প্রযুক্তিগত শব্দ হতে পারে, তবে এটি কেবলমাত্র দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ফলন স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলিতে উত্পাদনের চেয়ে দ্রুততর (এবং মূল্যগুলি হ্রাস) । এই অবস্থায়, বার্লিনের লম্বা শেষ পর্যন্ত যে বন্ডগুলি মূল্য হ্রাস পায়, কিন্তু বিনিয়োগকারীকে এখনও কম উপার্জনের বন্ডগুলিতে ক্ষুদ্র প্রান্তের আয়গুলি পুনরায় বিনিয়োগ করতে বাধ্য করা যেতে পারে।

স্টিপিনিং ফলন বক্ররেখার বিপরীতে ফ্ল্যাটিং ফলন বক্ররেখা, যেখানে স্বল্পমেয়াদী বন্ডের ফলন তাদের দীর্ঘমেয়াদী সমতুল্যের ফলন থেকে দ্রুততর হয়। এই পরিস্থিতি বারবার কৌশল জন্য অনেক বেশি অনুকূল।

একটি ড্রপব্যাক

এই পদ্ধতিটি ইচ্ছাকৃতভাবে মধ্যম-দ্য-রোড বন্ডগুলি বাদ দেয়, যার অর্থ অন্তর্বর্তীকালীন শব্দগুলির সাথে। ইন্টারমিডিয়েট বন্ডগুলি ঐতিহাসিকভাবে 30-দিনের টি-বিলগুলির তুলনায় উচ্চতর অতিরিক্ত ঝুঁকি সহ উচ্চতর আয় প্রস্তাব করে এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির তুলনায় কেবল সামান্য কম আয় দেয়। অনেক রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে কিছু মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড অন্তর্ভুক্ত করতে পছন্দ করে, বিশেষত নির্দিষ্ট অর্থনৈতিক চক্রগুলির সময় যেখানে মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ডগুলি অন্যান্য বন্ড মেয়াদপূর্তিকে অতিক্রম করতে থাকে।