কর্পোরেট বন্ড ঝুঁকি সম্পর্কে শেখার

যদিও বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী নিঃসন্দেহে সচেতন যে কর্পোরেট বন্ডগুলি সাধারণত আকর্ষণীয় উত্পাদনের প্রস্তাব দেয়, ঝুঁকি নিয়েও এটি রয়েছে। কিন্তু আসলে কর্পোরেট বন্ডের ঝুঁকি কি?

কর্পোরেট বন্ড উভয় ক্রেডিট ঝুঁকি, বা অন্তর্নিহিত প্রদানকারীর মধ্যে ডিফল্ট ঝুঁকি, পাশাপাশি সুদের হার ঝুঁকি, বা বর্তমান হারের প্রভাব দ্বারা প্রভাবিত হয়।

ঝুঁকি এবং কর্পোরেট বন্ড

ডিফল্ট ঝুঁকি তুলনামূলকভাবে কর্পোরেট বন্ডগুলিতে সীমাবদ্ধ, বিশেষ করে উচ্চ-রেটযুক্ত সমস্যাগুলির মধ্যে। স্থায়ী আয়ের বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক অ্যাসেট ডেডিকেশন এলএলসি পরিচালিত একটি গবেষণার মতে, কর্পোরেট বন্ডের ঝুঁকি বৈচিত্র্যময়, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য অতিরিক্ত ফলন মূল্যের। 40 বছরে (২009 সালের শেষের দিকে), আয়া এবং এ-রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ডগুলির একটি সম্পূর্ণ 98.96% বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রত্যাশিত সমস্ত সুদ এবং মূল অর্থ প্রদানের বিতরণ করেছিল। আয়া এবং আ দুই শীর্ষ ক্রেডিট রেটিং। উচ্চতর মানের বন্ডগুলি নিম্নমানের সিকিউরিটিজগুলির চেয়েও অর্থনৈতিক সমস্যায়ও ভাল হয়, কারণ অন্তর্নিহিত ইস্যুকারীদের প্রতিকূল পরিস্থিতিতেও তাদের অর্থ প্রদান চালিয়ে যাওয়ার জন্য পর্যাপ্ত আর্থিক শক্তি থাকে।

তবে, নিম্ন-রেট প্রদানকারীদের জন্য একই কথা বলা যাবে না। নীচে একটি টেবিল যা 1 9 70-2009 সাল থেকে প্রথম দশ বছরের মধ্যে প্রতিটি ক্রেডিট স্তরগুলির মধ্যে ইস্যুকারীদের দ্বারা ডিফল্টকৃত (আবার, অর্থ বা মূল অর্থ প্রদানের ব্যর্থতার অর্থ) সমস্যাগুলির শতাংশ দেখাচ্ছে। আ, আ, এবং এ বিনিয়োগের গ্রেড হিসাবে বিবেচনা করা হয়, অবশিষ্ট স্তর বিনিয়োগ গ্রেড বা উচ্চ ফলন নিচে। মনে রাখবেন, একটি ডিফল্ট বন্ড জিরো যেতে বাধ্য হয় না - বিনিয়োগকারী সাধারণত পুনরুদ্ধারের কিছু ডিগ্রী আশা করতে পারেন।

• আঃঃ 0.50%
• আঃ 0.54%
• উত্তরঃ 2.05%
• Baa: 4.85%
• Ba: 19.96%
• বি: 44.38%
• Caa-C: 71.38%

এমনকি আরও পিছনে তাকিয়ে, এই টেবিল একই পরিমাপ দেখায়, কিন্তু 1920 থেকে ২009 পর্যন্ত সময়ের জন্য:

• আয়া: 0.9%
• আঃ 2.2%
• উত্তরঃ 3.3%
• বাঃ 7.2%
• Ba: 19.2%
• বি: 36.4%
• Caa-C: 52.8%

এই ডেটা থেকে নেওয়াটি হল পৃথক বন্ডের একজন বিনিয়োগকারী ব্যক্তিগত সুরক্ষা নির্বাচনের ফোকাসের মাধ্যমে ডিফল্টের সম্ভাব্যতাটিকে হ্রাস করতে পারে। তার গবেষণায়, অ্যাসেট ডেডিকেটন উচ্চতর রেটযুক্ত সমস্যাগুলির বিষয়ে নোট করে, "কম প্রত্যাশিত ডিফল্ট হারগুলির সাথে একমাত্র বিনিয়োগ ট্রেজারি, সিডি এবং (এজেন্সি সিকিউরিটিজ), যা বিনিয়োগকারীদের নিম্ন ফলন প্রদান করে।"

মনে রাখবেন যে, অর্থনৈতিক অবস্থার পরিবর্তনগুলি ঝুঁকিগুলির অতিরিক্ত সেট তৈরি করে। বিনিয়োগকারীর অন্তর্নিহিত ব্যবসায়গুলি তাদের আগ্রহ এবং মূল অর্থ প্রদানগুলি সম্পূর্ণ করার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী থাকতে পারে এমন বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন হওয়ার পরে অর্থনীতি হ্রাসের সময়ে কর্পোরেট বন্ডগুলি হ্রাস পায়।

অবশেষে, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে কর্পোরেট বন্ড ফান্ডগুলির বিনিয়োগকারীদের কম ডিফল্ট ঝুঁকি রয়েছে। এই ক্ষেত্রে, প্রকৃত ডিফল্টের ঝুঁকিটিও বিবেচনায় কম, কারণ অধিকাংশ পোর্টফোলিও শত শত ব্যক্তিগত সিকিউরিটিজগুলির মধ্যে বৈচিত্র্যপূর্ণ হতে থাকে। ফলস্বরূপ, একটি ডিফল্ট শুধুমাত্র সংক্ষিপ্ত প্রভাব আছে।

সুদের হার ঝুঁকি

এমনকি প্রকৃত ডিফল্ট ছাড়াও, বৃহত্তর কারণ খেলার মধ্যে আসতে পারে। পৃথক ইস্যুকারীর শক্তি ব্যতীত কর্পোরেট বন্ডগুলির পারফরমেন্সকে চাপ দিতে পারে এমন দুটি প্রধান ঝুঁকি:

• প্রবৃদ্ধি সুদের হার : যেহেতু কর্পোরেট বন্ডগুলি মার্কিন ট্রেজারিগুলির বিপরীতে তাদের "ফলন বিস্তার" - বা অন্য কথায়, সরকারী বন্ডগুলির তুলনায় প্রদত্ত উপার্জনের সুবিধা - সরকারি বন্ড ফলনের আন্দোলনগুলি কর্পোরেট সমস্যাগুলির ফলস্বরূপ সরাসরি প্রভাব ফেলে। দীর্ঘমেয়াদী কর্পোরেট বন্ড স্বল্পমেয়াদী সমস্যাগুলির চেয়ে সুদের হারের ঝুঁকি সম্পর্কে বেশি সংবেদনশীল।
• ঝুঁকি বিনিয়োগকারীদের সামগ্রিক উপলব্ধি : অনুকূল শিরোনামগুলি বিনিয়োগকারীদের কর্পোরেট বন্ডগুলি রাখার জন্য অতিরিক্ত ঝুঁকি নিতে আগ্রহী হলে, বিশ্ব অর্থনীতিতে বাধাগুলি বাজার অংশগ্রহণকারীদের আরো ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে-বিপরীত এবং তাদের নিরাপদ বিনিয়োগের জন্য প্রম্পট করতে পারে।

বন্ড তহবিলগুলি বিশেষভাবে সুদের হারের ঝুঁকি সম্পর্কিত, ব্যক্তিগত বন্ডগুলির বিপরীতে, তাদের মেয়াদপূর্তির তারিখ নেই। এভাবে, তহবিলগুলি মূল্য হ্রাস করতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতে কোনও মুহুর্তে তাদের সমস্ত মূল ফিরে পাওয়ার নিশ্চিতকরণ নেই।

আপনি কতটা হারাতে পারেন?

যেহেতু তহবিলগুলি অনেকগুলি ব্যক্তিগত সিকিউরিটিজের পোর্টফোলিওগুলির কারন যা বর্তমান বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে আপত্তিকর হয়, তার মূল্যগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে অস্থিরতা অনুভব করতে পারে। 2008 সালে, বৃহত্তম বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ - আইশার্স আইবক্সএক্স $ ইনভেস্ট টপ ইনভেস্টমেন্ট গ্রেড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (টিকার: এলকিউডি) - আর্থিক সংকটের উচ্চতার সময় সপ্তাহে 15% হ্রাস পেয়েছে। এটি সাম্প্রতিক ইতিহাস থেকে সবচেয়ে চরম উদাহরণ, তবে এটি বোঝায় যে প্রকৃতপক্ষে কর্পোরেট বন্ডগুলির মধ্যে একটি অর্থপূর্ণ ক্ষতি হতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

একটি উচ্চ ক্রেডিট রেটিং সঙ্গে কোন কর্পোরেট বন্ড ডিফল্ট নগদ, ঝুঁকি যে অবশ্যই, একটি পৃথক কর্পোরেট ইস্যু নগদ নির্বাণ যে কেউ ব্যাপক গবেষণা করতে হবে ঝুঁকি। উপরে আলোচনা করা ডিফল্ট ডেটা জানতে এটি উপকারী হলেও, বন্ড ফান্ডগুলি এবং ETF গুলিকে ভুলবেন না তবে তা ইস্যুকারী ডিফল্টগুলির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি সরবরাহ করে।