গ্রিনব্যাকের 3 টি উপায় ইমার্জিং মার্কেটকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে

২015 সালের প্রথমার্ধে মার্কিন মুদ্রার সবচেয়ে বড় মুদ্রার মূল্য বেড়েছে। জানুয়ারী এবং জুলাইয়ের মধ্যে অস্ট্রেলিয়ান ডলার, কানাডিয়ান ডলার এবং ইউরো ইউএস ডলারের তুলনায় প্রায় 10% কম। ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান জেনেট ইয়েলেন বলেন, উচ্চ সুদের হারের সম্ভাবনাগুলি মার্কিন ডলারের মূল্য সাম্প্রতিক মাসগুলিতে আরও বেশি পরিমাণে পাঠিয়েছে, যদি ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান জেনেট ইয়েলেন বলেন যে 2016 সালের তুলনায় হার বাড়তে পারে, যদি অর্থনীতি উন্নতিতে থাকে।

অনেক মার্কিন ব্যবসা ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের সাথে খুশি নয়, কারণ তাদের পণ্য এবং পরিষেবাগুলি প্রতিযোগিতামূলকভাবে মূল্যবান নয়, তবে উদীয়মান বাজারগুলি সর্বাধিক হারাতে পারে।

ডলার মনোনীত ঋণ

অনেক উদীয়মান বাজার বাণিজ্য ফাঁক ফলে ডলারের ঋণের ঋণ দেয় এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কম সুদের হার রেকর্ড করে। ব্যাংক অফ ইন্টারন্যাশনাল সেটলমেন্টস অনুযায়ী, উন্নয়নশীল বিশ্বের ডলারের মূল্যবৃদ্ধি ঋণ ২009 থেকে ২014 এর মধ্যে দ্বিগুণ দ্বিগুণ থেকে ২ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে 4.5 ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত। এই ঋণগুলি রাশিয়ার গাজপ্রম এবং ব্রাজিলের পেট্রোব্রাসের মতো কর্পোরেট জায়ান্টদের কোটি কোটি ডলারের মধ্যে রয়েছে।

এই ক্রমবর্ধমান ডলার ঋণ সঙ্গে সমস্যা মুদ্রা দ্বিধা ঘটবে যখন পৃষ্ঠ শুরু। উদাহরণস্বরূপ, সমস্ত চীনা কর্পোরেট ঋণ প্রায় এক চতুর্থাংশ ডলার-মূল্যবান, কিন্তু তার কর্পোরেট উপার্জন 10% এরও কম ডলারে আসছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডলারের ক্রমবর্ধমান অর্থের অর্থ ঋণের জন্য ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে - কিছু উপায়ে, তারা ডলারের জন্য কেবল $ 0.90 উপার্জন করলেই তাদের ঋণদাতাদের পূর্ণ অর্থ প্রদান করতে হবে।

সার্বভৌম ঋণ ফলন

ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলার অর্থাত্ 2008 সালের অর্থনৈতিক সংকটের পর থেকে ট্রেজারি ফলন অবশেষে তাদের রেকর্ডের নীচে নেমে আসতে শুরু করে। অতীতে, বিনিয়োগকারীদের উন্নত দেশে স্বল্প হারের সুদের হারের মধ্যে উৎপাদনের অনুসন্ধানে উদীয়মান বাজারের কর্পোরেট এবং সরকারি বন্ডগুলি কিনতে বাধ্য হয়েছিল। উদীয়মান বাজার বন্ডের বাজার ২009 থেকে 2015 এর মধ্যে দ্বিগুণ দ্বিগুণ থেকে 1.5 ট্রিলিয়ন ডলার - মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ ফলন ঋণ বাজারকে অতিক্রম করেছে।

এই গতিশীলতা ঝুঁকিপূর্ণ ফাউন্ডেশনের উপর চলমান ঘাটতি বা কর্পোরেশনগুলি চলমান উদীয়মান বাজারের সরকারগুলির জন্য একটি সমস্যা তৈরি করে। সমীকরণের সরবরাহের দিক বাড়িয়ে নতুন ঋণ বাড়াতে এবং ঋণের পুনর্নবীকরণ বাড়ানোর জন্য এটি আরও ব্যয়বহুল করে, এই সংস্থাগুলি এবং সরকারগুলি নিজেদেরকে বিপজ্জনক স্ব-প্রয়োগকারী নিম্নতর সর্পিলের মধ্যে খুঁজে পেতে পারে যেখানে ক্রেডিট ঝুঁকি বেশি হয়ে যায় এবং ঋণ পরিষেবা খরচ বৃদ্ধি পায়।

পণ্য উপর প্রভাব

2015 সালের প্রথমার্ধে ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক চাপ এবং ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের কারণে পণ্যগুলি দ্রুত পতিত হয়েছে। রাজনৈতিক ফ্রন্টে, বিনিয়োগকারীরা ইউরোজোন এবং চীনের বিরক্তিকর স্টক মার্কেটে গ্রীসের অনিশ্চিত স্থান সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। এই সমস্যাগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের দ্বারা সংহত হয়, যা পণ্যদ্রব্যের দামগুলিতে একটি সুস্পষ্ট বিপরীত প্রভাব ফেলে, কারণ বেশিরভাগ পণ্যগুলি মার্কিন ডলারের মূল্যের।

কম পণ্যদ্রব্যের দামগুলি অনেক বিদেশী কর্পোরেশনের জন্যও কম মুনাফা অর্জন করেছে, যা মার্কিন ডলারের মধ্যে অসামান্য ঋণ রয়েছে, এইভাবে এটি অর্থ প্রদান করা আরও কঠিন করে তোলে। গাজপ্রোম এবং পেট্রোব্রাস সহ অনেক বৃহৎ আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলি - বিশেষ করে এই গতিশীলতার কারণে তাদের বিপুল পরিমাণ ডলার-ঋণের ঋণ প্রদান করে প্রভাবিত হতে পারে।

মূল Takeaway পয়েন্ট

• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র.ডলার অনেক উঠতি বাজার মুদ্রা সহ অনেক অন্যান্য প্রধান মুদ্রার তুলনায় মান ক্রমবর্ধমান হয়েছে।
• মার্কিন ডলারের বৈদেশিক সংস্থাগুলি উপার্জন করছে এমন মুদ্রার তুলনায় মার্কিন ডলারের দাম বেড়ে যাওয়ার কারণে ডলার-সংখ্যাগরিষ্ঠ ঋণ পরিশোধ করা আরও কঠিন হয়ে পড়ে।
• ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের দ্বারা সার্বভৌম ঋণ এবং উঠতি বাজার বন্ডগুলিও প্রভাবিত হতে পারে, কারণ ট্রেজারি ফলন ফলস্বরূপ বৃদ্ধি পাবে।
• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের পণ্যদ্রব্যের মূল্যবৃদ্ধির প্রভাব রয়েছে - মার্কিন ডলারের মধ্যে মূল্যবান - যা এই সমস্যাগুলিকে সংহত করেছে।