জাপানের ক্রমবর্ধমান জনসংখ্যা সমস্যা

জাপান বিশ্বের তৃতীয় বা চতুর্থ বৃহত্তম অর্থনীতি, এটি কিভাবে পরিমাপ করা হয় তার উপর নির্ভর করে, যার মানে অনেক আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের উল্লেখযোগ্য এক্সপোজার রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ভ্যানগার্ড টোটাল ওয়ার্ল্ড ইটিএফ (এনওয়াইএসই: ভিটি) এর জাপান 8% এক্সপোজার রয়েছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের বাইরে অন্য কোনও দেশের বা অঞ্চলের চেয়ে বেশি। তার বৃহত আকার সত্ত্বেও, অর্থনীতির ক্রমবর্ধমান জনসংখ্যাতাত্ত্বিক ঝুঁকি রয়েছে যা ভবিষ্যতের বৃদ্ধিকে বিপন্ন করতে পারে।

আসুন জাপানের ক্রমবর্ধমান জনসংখ্যাতাত্ত্বিক সমস্যা এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করার জন্য আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা কী করতে পারেন তার আরও ঘনিষ্ঠভাবে নজর দিন।

জনসংখ্যা হ্রাস

আনুমানিক জনসংখ্যার তথ্য অনুযায়ী, ২010 থেকে ২015 সালের মধ্যে জাপানের জনসংখ্যার প্রায় 10 লাখ মানুষ হ্রাস পেয়েছে। জন্ম ও মৃত্যুর হারগুলি হ্রাসের পূর্বাভাস দিলে ২01২ সালের আদমশুমারি তথ্যটি সরকারি রেকর্ডগুলিতে পতন ঘটেছে। পতনটি প্রথমবারের মত চিহ্নিত হয় যে একটি উন্নত দেশটি তার জনসংখ্যার মধ্যে ক্রমাগত এবং কঠিন-বিপরীত (অভিবাসনের অভাবের কারণে) পতিত হয়েছে।

পতনশীল জনসংখ্যা দেশের অর্থনীতির জন্য দুটি সমস্যা সৃষ্টি করেছে:

• ছোট শ্রমশক্তি। ২015 সালে প্রায় সব জাপানী নাগরিকের প্রায় এক তৃতীয়াংশ 65 বছরের বেশি বয়সী ছিল এবং 2050 সালের মধ্যে এই সংখ্যা 40% তে উন্নীত হওয়ার আশা করা হচ্ছে। এত সংখ্যক শ্রমিকের সাথে, 21 শতকের পাবলিক পলিসি ইনস্টিটিউট প্রকল্পটি প্রকাশ করে যে দেশের জিডিপি এক তৃতীয়াংশে সঙ্কুচিত হতে পারে। ২050 সালের মধ্যে ভারতের আকার এবং চীনের আকারের এক ষষ্ঠ।
• বৃহত্তর পাবলিক ব্যয়। জাপানের জনসাধারণের আর্থিক ব্যয়গুলি জনসংখ্যা বৃদ্ধির কারণে ভুগতে পারে যেহেতু এটি স্বাস্থ্যসেবা এবং পেনশন খরচ বাড়িয়ে তুলতে হবে। এই ক্রমবর্ধমান খরচগুলির সাথে, দেশের ঋণের থেকে জিডিপি অনুপাত ২050 সালের মধ্যে 416% এবং ২016 সালের মধ্যে 656% বৃদ্ধি পেতে পারে, যা সরকারের ঋণের উপর কোন বৃদ্ধি বা ফলন অনুমান করে না।

তরুণ বয়সী নাগরিকদের আকর্ষণ করার জন্য জাপানের অভিবাসন নিষেধাজ্ঞা সহজ করে পরিস্থিতিটি সমাধান করতে পারে, তবে এটি বর্তমান জলবায়ুতে রাজনৈতিকভাবে অস্বাভাবিক পদক্ষেপ হতে পারে। দম্পতি সন্তানদের উত্সাহিত করার জন্য অতিরিক্ত পদক্ষেপ গ্রহণ করা যেতে পারে, কিন্তু আবারও, এই পরিবর্তনগুলি বাস্তবায়নের জন্য সামান্য রাজনৈতিক ইচ্ছাশক্তি রয়েছে। এবং, এটি অনিশ্চিত কিনা তা এই ট্রেন্ডগুলি সংরক্ষিত থাকতে পারে বা তারা যদি একটি 'নতুন স্বাভাবিক' প্রতিনিধিত্ব করে।

একটি পোর্টফোলিও পজিশনিং

জাপানের জনসংখ্যার সমস্যাগুলি দেশটির এক্সপোজার কমাতে অনেক আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের নেতৃত্ব দিয়েছে। যদিও বাজার মূলধন ওজনযুক্ত সূচকগুলি জাপানকে সংজ্ঞা দ্বারা একটি বড় ওজন বরাদ্দ করতে হবে, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিওগুলি তৈরি করতে দেশটিতে তাদের এক্সপোজার হ্রাস করতে বিনামূল্যে। এই পদ্ধতির বহু-মিলিয়ন ডলারের পোর্টফোলিও রয়েছে এমন প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ইন্দ্রিয় তৈরি হতে পারে, তবে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের একটি কঠিন সময় সামঞ্জস্য থাকতে পারে।

জাপান তাদের এক্সপোজার হ্রাস করতে চান যে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের একটি দম্পতি বিভিন্ন বিকল্প আছে। প্রথমত, তারা জাপানের এক্সপোজারের মাধ্যমে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি ("ETFs") কেনার এড়াতে পারে, যদিও এগুলি এক্সপোজার ছাড়াই বিস্তৃত আন্তর্জাতিক ETFs খুঁজে পাওয়া কঠিন। অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, জাপানের ইকুইটি ইটিএফগুলিতে ঝুঁকিগুলি বন্ধের জন্য হেজ হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে। এবং অবশেষে, বিকল্প ওজন প্রক্রিয়াগুলি ব্যবহার করে ইটিএফগুলিও বিবেচনা করা যেতে পারে।

এটিও মূল্যবান যে এই ঝুঁকিগুলির কিছু সময়ের সাথে স্ব-সংশোধন করা হবে।জাপানের অর্থনীতি চুক্তি হিসাবে, এটি আন্তর্জাতিক ইটিএফগুলির ক্রমবর্ধমান ছোট অংশের জন্য বাজারের মূলধন দ্বারা ওজন করা হবে। বিনিয়োগকারীরা সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পেতে পারে, তবে একটি সস্তা প্যাসিভ-পরিচালিত সূচক তহবিল ব্যবহার করার অন্যান্য সুবিধাগুলি এই ব্যয়টিকে অতিক্রম করতে পারে যে দেশটি বর্তমানে পোর্টফোলিওর 10% এরও কম পরিমাণে অ্যাকাউন্ট ধারণ করে।

তলদেশের সরুরেখা

জাপান বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতির অন্যতম, কিন্তু এটি বৃদ্ধির জনসংখ্যা একটি দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি বহন করে। দেশের অর্থনীতি কম অর্থনৈতিক আউটপুট এবং ক্রমবর্ধমান ঋণ একটি বিপজ্জনক সমন্বয় ভোগ করতে পারে। জাপান ইক্যুইটি সূচকগুলি ছাড়া জাপান ইক্যুইটি সূচকগুলি ছাড়াই তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিওগুলি তৈরি করে, এবং আন্তর্জাতিক বিকল্প বিনিয়োগকারীরা বিকল্প ওজন প্রক্রিয়াগুলি ব্যবহার করে ইটিএফগুলির সন্ধানে এই ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে।