কিভাবে সঠিক বন্ড তহবিল চয়ন করুন

বন্ড ফান্ড এবং ইটিএফগুলির বিনিয়োগের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলির মধ্যে একটি হল বিভিন্ন মেয়াদগুলির সাথে বন্ডের ঝুঁকি এবং ফেরত বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে পার্থক্য বোঝা। সাধারণত, তহবিলের পোর্টফোলিওগুলিতে বন্ডগুলির গড় পরিপক্বতার উপর ভিত্তি করে তহবিল মহাবিশ্বকে তিনটি ভাগে বিভক্ত করা হয়:

• স্বল্পমেয়াদী (5 বছরের কম)
• মধ্যবর্তী মেয়াদী (5 থেকে 10 বছর)
• দীর্ঘমেয়াদী (10 বছরের বেশী)

ঝুঁকি এবং ফলন মধ্যে সম্পর্ক

স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি কম ঝুঁকি এবং কম ফলপ্রসূ থাকে, তবে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি সাধারণত উচ্চ ফলন দেয় তবে অধিক ঝুঁকিও দেয়। তাদের নাম সুপারিশ করবে, মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড মাঝখানে প্রায় হ্রাস।

কেন? খুব সহজভাবে, একটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কেনার জন্য স্বল্পমেয়াদী বন্ডের তুলনায় দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগকারীদের অর্থ লক করে, যা বন্ডের মূল্যকে প্রভাবিত করার জন্য সুদের হার আন্দোলনের জন্য আরো সময় দেয়। প্রায় এক বছরের বেশি মেয়াদপূর্তির সাথে সমস্ত বন্ড সুদের হারের ঝুঁকি থেকে রুপান্তরিত মূল্যের উদ্বৃত্ততার ঝুঁকি সাপেক্ষে। পরিপক্বতা পর্যন্ত দীর্ঘ সময়, সম্ভাব্য দাম উর্ধ্বগতি বৃহত্তর। মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত সময় সংক্ষিপ্ত, দাম আপত্তিকর নিম্ন।

এছাড়াও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রীয় ফেডারেল রিজার্ভ নীতির দ্বারা স্বল্পমেয়াদী ফলনগুলি বেশি প্রভাবিত হয়, আর দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির কর্মক্ষমতাগুলি মূলত বাজার বাহিনী দ্বারা নির্ধারিত হয়। যেহেতু বিনিয়োগকারীর মনোভাব ফেড নীতির চেয়ে আরও দ্রুত পরিবর্তিত হয়, তাই এটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির জন্য আরও তীব্র মূল্যবৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে।

টাইমস অব রাইজিং ও ফোলিং হারের সময় বন্ড পারফরম্যান্স

নীচের টেবিল রেট গতির প্রভাবগুলি কীভাবে প্রভাবিত করে তার একটি উদাহরণ দেখায়। ২4 জানুয়ারী, ২014 থেকে তথ্য ভিত্তিতে, বর্তমান হারে এক শতাংশের পয়েন্ট বৃদ্ধি ট্রেজারি মূল্যের উপর নিম্নলিখিত প্রভাব ফেলতে পারে:

• 2-বছর: -1.9%
• 5-বছর: -4.7%
• 10-বছর: -8.5%
• 30-বছর: -17.8%

মনে রেখ; এটি শুধুমাত্র একটি উদাহরণ থেকে স্ন্যাপশট ডেটা উপর ভিত্তি করে একটি উদাহরণ। এই তথ্যটি সময়ের সাথে সাথে বিভিন্ন মেয়াদধারার বন্ডগুলির আনুপাতিক আন্দোলনকে নির্ণয় করতে ব্যবহার করা উচিত, তবে এটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির সাথে সম্পর্কিত উচ্চতর উদ্বায়ীতার চিত্রণ প্রদান করে।

আপনার জন্য সেরা কি নির্ধারণ

বিনিয়োগকারী সাধারণত তাদের ঝুঁকি সহনশীলতা, উদ্দেশ্য, এবং সময় ফ্রেম উপর ভিত্তি করে অন্য এক প্রান্ত দিকে তাদের পোর্টফোলিও সমন্বয়।

উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যার জন্য নিরাপত্তা সর্বাধিক অগ্রাধিকার, সাধারণত বৃহত্তর স্থায়িত্ব এবং স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলিতে ক্ষতির ঝুঁকি কমিয়ে আনতে বিনিময়ে কিছু ফলন উত্সর্গ করে। অন্যদিকে, উচ্চ ঝুঁকি সহনশীলতা এবং আরও বেশি সময় ধরে একজন বিনিয়োগকারীকে তার বা তার মূল প্রিন্সিপালকে ট্যাপ করার প্রয়োজন হলে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে পাওয়া উচ্চ ফলনের বিনিময়ে আরও ঝুঁকি নিতে পারে।

কোন একক সঠিক উত্তর কোন বিকল্পটি ভাল পছন্দ নয়; এটা সব ব্যক্তির অবস্থার উপর নির্ভর করে। তবে, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিলগুলি, তাদের উচ্চতর উদ্বায়ীতার কারণে, তিন বছরের বা তারও কম সময়ের মধ্যে প্রিন্সিপাল ব্যবহার করার প্রয়োজনের জন্য উপযুক্ত নয়।

প্রতিটি বিভাগে বিনিয়োগ কিভাবে

বিনিয়োগকারীদের স্বল্প, মধ্যবর্তী- এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। দুটি সবচেয়ে জনপ্রিয় পন্থা হল মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড ব্যবহার করা।

Morningstar তার ওয়েবসাইটে তার মেয়াদ দ্বারা বন্ড তহবিল সংগঠিত করেছে, যা আরও তদন্তের জন্য একটি প্রারম্ভিক বিন্দু দিয়ে বিনিয়োগকারীদের প্রদান করতে পারেন।নিম্নলিখিত লিঙ্ক প্রতিটি বিভাগে তহবিল প্রদর্শন:

• স্বল্পমেয়াদী বন্ড তহবিল
• মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড তহবিল
• দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিল

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) প্রতিটি বিভাগে বিভিন্ন বিকল্পের সাথে বিনিয়োগকারীদেরও প্রস্তাব দেয়। মিউচুয়াল ফান্ডগুলির ক্ষেত্রে যেমনটি হয়, ততই তাদের কেবলমাত্র তাদের গড় পরিপক্কতা অনুসারে নয়, বাজারের যে অংশটি তারা আচ্ছাদিত করে সেগুলিও ভাগ করে নেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের স্বল্প, মধ্যবর্তী- এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড, সরকার, পৌরসভা এবং কর্পোরেট বন্ড বিভাগগুলির মধ্যে একটি পছন্দ থাকে।

ইন্টারমিডিয়েট-টার্ম বন্ড ফান্ডগুলি তিনটি বিভাগের মধ্যে বৃহত্তম। এর জন্য সহজ কারণ: সূচক তহবিল এবং বন্ড মার্কেটের সম্পূর্ণ বর্ণালী জুড়ে বিনিয়োগ করার জন্য যারা "মধ্যবর্তী" মেয়াদপূর্তি গড়তে থাকে। বিশেষ করে অন্তর্বর্তীকালীন মেয়াদ বন্ডের জন্য উত্সর্গীকৃত যারা এই বনাম বিপরীত তহবিলের মধ্যে পার্থক্য যত্ন নিতে যত্ন নিন।

দীর্ঘ মেয়াদী বন্ড সর্বদা উচ্চ মোট রিটার্ন উত্পাদন না

তহবিলের পারফরম্যান্সের ফলাফলগুলি দেখলে, ঐতিহাসিক প্রসঙ্গটিকে মনের মধ্যে রাখা গুরুত্বপূর্ণ। জানুয়ারী ২013-এ বন্ড মার্কেট দুর্বল হয়ে যাওয়ার কয়েক মাস আগে - মনিনস্টস্টারের বন্ড ফান্ড বিভাগগুলিতে নজরদারিকারী একজন বিনিয়োগকারী গত দশ বছরে তিনটি মেয়াদোত্তীর্ণ শ্রেণীর জন্য এই গড় বার্ষিক আয় দেখেছেন:

• স্বল্পমেয়াদী বন্ড তহবিল: 3.03%
• মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড তহবিল: 5.65%
• দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিল: 8.53%

দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের আয় এত শক্তিশালী কেন? মূলত এই ফলাফলগুলি বন্ডগুলিতে একটি 31 বছরের বুল বাজারের লেজ শেষ প্রতিফলিত করে। হার হ্রাস যখন, দীর্ঘমেয়াদী বন্ড উচ্চ মোট আয় উত্পাদন হবে। একবার হার বেড়ে যাওয়ার পর, এই সম্পর্কটি তার মাথায় পরিণত হয়। সম্পূর্ণ ২013 ক্যালেন্ডার বছরের জন্য, স্বল্প, মধ্যবর্তী এবং দীর্ঘমেয়াদী বিভাগগুলি যথাক্রমে 0.45%, -1.45, এবং -5.33% ফেরত এসেছে।

Takeaway: কোন ফেরত টেবিল মোট ফেরত কোন ব্যাপার কি ব্যাপার মনে রাখবেন দীর্ঘমেয়াদী সাধারণত উচ্চ ফলন সমান, কিন্তু অপরিহার্যভাবে মোট মোট আয় না .