কিভাবে বিনিয়োগ এবং রাশিয়ান স্টক বিশ্লেষণ

রাশিয়া ২001 থেকে ২006 সালের মধ্যে বিস্ফোরক 700% বৃদ্ধি পেয়ে, তথাকথিত বিআরআইসি দেশগুলির একটি প্রারম্ভিক উদীয়মান বাজার এবং সদস্য হয়ে উঠেছে। বড় বড় তেলের রিজার্ভ দ্বারা চালিত এবং মুক্ত বাজারের উদ্যোগের দিকে এগিয়ে যাওয়ার ফলে দেশটি অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি জনপ্রিয় গন্তব্য হয়ে উঠেছে। । ইউক্রেনের সামরিক হস্তক্ষেপ এবং পণ্যদ্রব্যের মূল্যবৃদ্ধির কারণে ২014 সালে এবং এর বাইরেও এর সম্ভাবনা হ্রাস পেয়েছে, তবে বিনিয়োগকারীদের এখনও 1.3 ট্রিলিয়ন ডলারের অর্থনীতিতে নজর রাখতে হবে।

রাশিয়ার স্টকগুলি রাশিয়ান ট্রেডিং সিস্টেম (আরটিএস) তে ট্রেড করা হয়, যা 1995 সালে রাশিয়ার প্রথম নিয়ন্ত্রিত স্টক মার্কেট হিসাবে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। তারপরে, নগদ ইক্যুইটি থেকে পণ্যদ্রব্য ফিউচারগুলি পর্যন্ত ব্যাবহারকারী আর্থিক সামগ্রীর সম্পূর্ণ পরিসর অন্তর্ভুক্ত করার জন্য এক্সচেঞ্জটি বিস্তৃত হয়েছে। আরটিএস স্টক এক্সচেঞ্জ বাজারগুলি 10:00 থেকে 11:50 পর্যন্ত খোলা থাকে মস্কো সময় (জিএমটি + 3) এবং রাশিয়ান রুবেলে সিকিউরিটিজগুলি ট্রেড করা হয়।

কিভাবে রাশিয়ান স্টক কিনতে

রাশিয়ার স্টক মার্কেটে এক্সপোজার লাভের সবচেয়ে সহজ উপায় হল মার্কিন-ট্রেডেড মিউচুয়াল ফান্ড, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) বা আমেরিকান ডিপোজিটরি রসিদ (এডিআর) কেনার মাধ্যমে। যেহেতু এইগুলি ইউএস বিনিময়গুলিতে ব্যবসা করা হয়, তাই বিনিয়োগকারীরা করের উদ্বেগ, মৃত্যুদন্ডের ঝুঁকি এবং অদ্ভুত ট্রেডিং ঘন্টার মতো সরাসরি জটিলতার সাথে জড়িত জটিলতা এবং ঝুঁকিগুলি এড়াতে পারে।

কিছু জনপ্রিয় রাশিয়ান ফান্ড এবং এডিআর অন্তর্ভুক্ত:

• ভয়েয়া রাশিয়া তহবিল (মিউচুয়াল ফান্ড: এলইটিআরএক্স)
• বাজার ভেক্টর রাশিয়া ইটিএফ ট্রাস্ট (এনওয়াইএসই: আরএসএক্স)
• গাজপ্রোম ওএও (এডিআর) (গোলাপী পত্রক: ওজিজেপিওয়াই)

যারা সরাসরি সরাসরি অ্যাক্সেস চায় তাদের জন্য, অনেক মার্কিন ব্রোকারেজ রাশিয়ার আরটিএসগুলিতে সরাসরি অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, তবে প্রায়ই আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের জন্য উচ্চ কমিশন চার্জ করে। এদিকে, যারা পূর্ণ-সেবা রাশিয়ান ব্রোকারেজ খুঁজছেন তারাও দেশের সবচেয়ে বড় ব্রোকারেজ, ফিন্যাম সহ অনেকগুলি বিকল্প রয়েছে, যদিও একটি অ্যাকাউন্ট সেটআপ করার জন্য কিছু মূল নিয়ন্ত্রক বাধা রয়েছে।

রাশিয়ান স্টক বিশ্লেষণ কিভাবে

বিনিয়োগকারীরা রাশিয়ান ইটিএফ বা মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করে, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে দেশের অর্থনৈতিক স্বাস্থ্য সন্ধান করতে চায়। বর্তমান বিষয় বিশ্লেষণ এবং অর্থনৈতিক তথ্য সহ এই বিষয়টির ব্যাপক বিস্তৃতি, বিশ্বব্যাংকের ওয়েবসাইটে পাওয়া যেতে পারে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) মূল্যবান অর্থনৈতিক তথ্যও সরবরাহ করে।

বিবেচনা করতে macroeconomic কারণ অন্তর্ভুক্ত:

• ক্রেডিট রেটিং - দেশের ক্রেডিট রেটিং সার্বভৌম ঋণের ডিফল্টের সম্ভাবনাকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা বন্ড এবং ইক্যুইটি উভয়ের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।
• বৃদ্ধির হার - দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হার অর্থনীতির মধ্যে স্টকগুলির থেকে কতটা বৃদ্ধি পেতে পারে সে সম্পর্কে একটি ভাল ইঙ্গিত।

রাশিয়ার আরটিএসগুলিতে সরাসরি বিনিয়োগ করতে বিনিয়োগকারীরা RTS ওয়েবসাইটের ইংরেজি সংস্করণ ব্যবহার করে স্টকগুলি বিশ্লেষণ করতে পারে। সেখানে থেকে, বিনিয়োগকারীরা পাবলিক কোম্পানির ওয়েবসাইটে একটি লিঙ্ক খুঁজে পেতে পারে যেখানে বার্ষিক প্রতিবেদনগুলি এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ প্রকাশগুলি সাধারণত পাওয়া যেতে পারে। বিস্তৃত অর্থনীতির পরিবর্তে পৃথক স্টক বা বন্ডগুলি মূল্যায়ন করার সময় এই প্রতিবেদনগুলি সহায়ক।

বিবেচনা নির্দিষ্ট কোম্পানী অন্তর্ভুক্ত কারণ:

• মূল্য - কিভাবে একটি কোম্পানি বা তহবিলের মূল্যায়ন ঘরোয়া ইক্যুইটি বা অন্যান্য উঠতি বাজার বিকল্পগুলির সাথে তুলনা করে?
• আর্থিক কর্মক্ষমতা - একটি কোম্পানী বা তহবিল এর আয় সময় বাড়ছে হয়েছে? কোম্পানি একটি লভ্যাংশ প্রস্তাব না?

বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার সাথে সাথে বিনিয়োগগুলি কীভাবে তাদের পোর্টফোলিওতে অন্যান্য বিনিয়োগের সাথে তুলনা করে তা বিনিয়োগকারীদের সমান ম্যাক্রো এবং মাইক্রো অর্থনৈতিক বিষয়গুলির বিবেচনা করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ২015 সালে রাশিয়ার অর্থনীতির 0.2% চুক্তি হতে পারে, কিন্তু এই ক্ষতিগুলি যদি প্রত্যাশিত চেয়ে ভাল হয় তবে দেশের ইক্যুইটি বাজার প্রশংসা করতে পারে।

রাশিয়ান স্টক সঙ্গে যুক্ত ঝুঁকি

রাশিয়া ২014 সালে ইউক্রেনের ক্রিমিয়ার সামরিক হস্তক্ষেপের পর থেকে ঝুঁকিপূর্ণ উদীয়মান বাজার হয়ে উঠেছে, যখন ক্রুয়েড তেল রপ্তানির উপর নির্ভরশীলতার কারণে এটি মন্দার আশঙ্কা সৃষ্টি করেছে। এ ছাড়া, অনেক বিনিয়োগকারী এখনও গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক সংস্কারের জন্য অপেক্ষা করছে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য বাজারটিকে আরো স্বচ্ছ এবং সহজতর করে তুলছে এবং যদি এটিগুলি কখনও পূর্ণ হয় তবে এটি অনিশ্চিত।

বিবেচনা করার কিছু মূল ঝুঁকি উপাদান অন্তর্ভুক্ত:

• কম অস্থিতিশীলতা এবং স্বচ্ছতা - মার্কিন স্টক মার্কেটকে ব্যাপকভাবে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নিরাপদ আশ্রয় হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তাই বেশিরভাগ বিদেশী বাজারগুলি রাশিয়ার ইকুইটি মার্কেট সহ তুলনামূলকভাবে আরো অস্থির এবং কম স্বচ্ছ হতে থাকে।
• শক্তি বাজারে এক্সপোজার - তেল ও গ্যাসের পরিমাণ প্রায়শই রাশিয়ার রাজস্বের অর্ধেক এবং তার 60% এর বেশি রপ্তানি হওয়ার কারণে, বেশিরভাগ রাশিয়ান ইটিএফ শক্তির খাতে তাদের 40% সম্পদের পরিমাণ ধরে রাখে, যা উল্লেখযোগ্য পণ্য ঝুঁকিতে অনুবাদ করে।
• সামাজিক অস্থিরতার জন্য সম্ভাব্য - যদিও সরকার সামাজিক সংস্কার বাস্তবায়নের জন্য কঠোর পরিশ্রম করছে, তবুও অনেক আর্থ-সামাজিক সমস্যা রয়েছে যা সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে।
• সংরক্ষণের অবনতি - রাশিয়া দ্রুত তার রিজার্ভ তহবিল 2017 সালে হ্রাস করা হয়েছে, যা আগামী বছর জুড়ে দেশের ঝুঁকি রাখতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের তাদের ব্যক্তিগত পোর্টফোলিও প্রসঙ্গে এই ঝুঁকি বিবেচনা করা উচিত। একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিওতে, তাদের উচ্চ ঝুঁকি সত্ত্বেও রাশিয়ার ইক্যুইটি বা বন্ডগুলিতে এক্সপোজার অন্তর্ভুক্ত করা যায়। একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিও দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি-সমন্বয়কৃত আয় বৃদ্ধি করতে পারে।