প্রযোজ্য অস্থিতিশীলতা উপর স্কুপ কি?

বেশিরভাগ beginners এটি একটি বিকল্পের উদ্বায়ী উদ্বায়ীতা কি, এবং এটি নির্ধারণ করা হয় কি ঠিক বুঝতে বোঝা খুব কঠিন। আমি বিশ্বাস করি যে নিম্নলিখিতগুলি আপনার অধিকাংশের জন্য পরিস্থিতিটি স্পষ্ট করবে।

কিভাবে বাজার প্রস্তুতকারকরা তাদের প্রাথমিক বিড / প্রশ্ন উদ্ধৃতিগুলি স্থাপন করে এবং ট্রেডিংয়ের সময় সেই কোটগুলি কীভাবে পরিবর্তিত হয় তা সম্পূর্ণ প্রক্রিয়া বুঝতে আমাদের প্রয়োজন হয় না। কিন্তু জানেন যে প্রত্যেক মার্কেট নির্মাতাকে একটি বিড প্রকাশ করতে হবে এবং তার প্রতিটি বিকল্পের জন্য মূল্য জিজ্ঞাসা করতে হবে। এই কৃতিত্ব কম্পিউটারের মাধ্যমে সম্পন্ন করা হয়। অন্য কথায়, এমএমএম সমস্ত প্যারামিটার প্রবেশ করে যা সেটি ব্যবহার করার জন্য সেটি ব্যবহার করতে চায়, এবং কম্পিউটারটি বিড / জিজ্ঞাসা কোট গণনা করে।

নিচের আলোচনার জন্য, অনুমান করুন যে নির্দিষ্ট স্টকের বিকল্পগুলি প্রথমবারের মতো ট্রেডিং করছে। অনুমান করুন যে এই বিকল্পগুলি ক্রেতাদের এবং বিক্রেতাদের একটি উপযুক্ত সংখ্যা আকৃষ্ট করার প্রত্যাশিত কারণ এটি একটি "গরম" স্টক যা সম্প্রতি তার আইপিও (প্রাথমিক গণপ্রজাতন্ত্রী) ছিল।

এই স্টকটিতে সামান্য ট্রেডিং ইতিহাস এবং এইভাবে খুব সামান্য অস্থিরতার তথ্য রয়েছে। মার্কার প্রস্তুতকারকদের স্টকের ভবিষ্যত অস্থিরতা অনুমান করার জন্য দৃঢ় প্রমাণ নেই। তবে, তারা যেমন একটি অনুমান করতে হবে। বিড / জিজ্ঞাসা উদ্ধৃতি তৈরি করতে ব্যবহৃত কম্পিউটার প্রোগ্রাম অন্তর্নিহিত স্টক জন্য একটি উদ্বায়ীতা অনুমান প্রয়োজন।

বাজার প্রস্তুতকারকদের ট্রেডিংয়ের প্রথম দিনে একই উদ্বায়ীতা অনুমান ব্যবহার করা হবে না - এবং সেই অনুমানগুলি বিস্তৃত পরিধিতে পরিবর্তিত হতে পারে। সুতরাং, যখন বাজার প্রস্তুতকারীরা তাদের বিড প্রকাশ করে এবং দামগুলি জিজ্ঞাসা করে, তখন মতামতের কিছু পার্থক্য আশা করা যুক্তিযুক্ত।

বাজার প্রস্তুতকারকদের (এমএম) যারা উচ্চ মূল্যের দর কষাকষি করবে তারা নিম্নতর অস্থিরতা ব্যবহার করে এবং কম দামগুলি স্থাপন করে এমন বিকল্পগুলি কিনবে। বিন্দু এটি ভারসাম্য প্রতিষ্ঠিত হওয়ার জন্য খুব দীর্ঘ সময় লাগবে না। যদি একটি এমএম একটি নির্দিষ্ট বিকল্পের জন্য $ 2.50 বিড করে এবং অন্য সকল ব্যবসায়ী সেই বিকল্পটি বিক্রি করে তবে বিডটি দ্রুত পতিত হবে। কোন বিক্রেতারা পর্যন্ত এটি হ্রাস করা হবে। [অবশ্যই, এই এক এমএম একটি বিশাল সংখ্যক চুক্তি কিনতে এবং উচ্চ বিড রাখতে চায় তবে এটি একটি অযৌক্তিক প্রত্যাশা।]

যখন বাজার প্রস্তুতকারীরা হয় না কেন থেকে কেনাকাটা, না বিক্রয়, একে অপরের, ভারসাম্য প্রতিষ্ঠিত হয়। এখন বাজার প্রস্তুতকারকদের প্রধানত গ্রাহকদের (আপনি এবং আমার পাশাপাশি প্রতিষ্ঠান) সাথে ট্রেডিং করা হবে। সমতুল্য সময়ে, বিড / জিজ্ঞাসা কোটগুলি একটি ঐক্যমত্য উদ্ধৃতি উপস্থাপন করে - সময় নির্দিষ্ট মুহূর্তের জন্য।

ভারসাম্য বিরক্তিকর

যখন বাজার প্রস্তুতকারকদের তুলনায় বড় বা বেশি বিক্রি হয় বা বিক্রি হয় তখন (দরকারি বিকল্পগুলি সক্রিয়ভাবে চালিত অন্য কারো সাথে) বিড মূল্যে কিনতে বা জিজ্ঞাসা মূল্যে বিক্রি করতে চায় তবে বিড / জিজ্ঞাসা উদ্ধৃতি (" বাজার ") পরিবর্তন।

• বিক্রির জন্য অনেকগুলি বিকল্প থাকলে, দর দরকে কমিয়ে আনতে পারে। সম্ভবত এক পয়সা দ্বারা - সম্ভবত পাঁচ সেন্ট দ্বারা, সম্ভবত অন্য কিছু বৃদ্ধি দ্বারা। আগের বিডটি অদৃশ্য হয়ে গেলে, যে কেউ সর্বোচ্চ মূল্য নির্ধারণ করে (এবং এটি কোনও বাজার নির্মাতা বা অন্য কোনও ব্যক্তি হতে পারে) তার বিশ্বব্যাপী দেখার জন্য তার বিড দেখাচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, যখন বাজার প্রস্তুতকারীরা সমষ্টিগতভাবে 1,২00 (উদাহরণস্বরূপ) দরের মূল্যের বিকল্পগুলি কিনতে পারে, তখন সেই বিড অদৃশ্য হয়ে যায় (যদি অন্য কেউ এটি মূল্য দিতে চায় না) এবং পরবর্তী সর্বোচ্চ বিড প্রদর্শিত হয় তবে পরিমাণের সাথে সাথে (যেমন, বিড আকার)। কখনও কখনও বর্তমান বিক্রেতার তার বিক্রয় মূল্য ড্রপ করতে অস্বীকার করে এবং নতুন বাজার প্রতিষ্ঠিত হয়: বর্তমান বিক্রেতা এর জিজ্ঞাসা মূল্য প্রকাশিত জিজ্ঞাসা মূল্য হয়ে ওঠে। অন্য সময়ে, বিক্রেতা নতুন বিড 'হিট' এবং যে মূল্য বিক্রি করে। বিড দামে বিক্রি করার প্রক্রিয়াটি আবারও চলতে থাকে, ভারসাম্য প্রতিষ্ঠিত হয়। বিক্রেতার বিক্রি করার বিকল্পটি বিক্রি হয়ে গেলে বা সে কখনই বর্তমান সর্বোচ্চ দরের দামে বিক্রি করতে ইচ্ছুক হয় না তখনই তা ঘটে।

মনে রাখবেন যে ভারসাম্য কিছুক্ষণ স্থায়ী হতে পারে বা দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যায়।

• কিনতে অনেক অপশন আছে যখন, জিজ্ঞাসা মূল্যের প্রভাব অনুরূপ।

প্রযোজ্য অস্থিতিশীলতা নির্ধারণ করা

তথাপি এটি কত ঘন ঘন ঘটে, সেগুলি সমতুল্য সময়কাল ঘটবে। আসুন সেই সময়ে আমাদের মনোযোগ নিবদ্ধ করা যাক। বাজারে পরিবর্তন করার জন্য পর্যাপ্ত ট্রেডিং কার্যকলাপ নেই এবং বিড / জিজ্ঞাসা দাম স্থিতিশীল রাখা। আসুন আমরা অনুমান করি যে অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য এই সময়ে অপরিবর্তিত থাকে।

যদি বিড / মিডপয়েন্ট মূল্যটি "সর্বজনীন" হিসাবে নেওয়া হয় তবে জিজ্ঞাসা করুন ন্যায্য মূল্য (সময় যে মুহুর্তে), তারপর একটি কম্পিউটার তাকান এবং পড়া সহজ বর্তমান উদ্বায়ীতা অনুমান যে বিকল্প জন্য। যে "বর্তমান উদ্বায়ীতা অনুমান" হয় উহ্য অবিশ্বাস সময় যে মুহুর্তে যে বিকল্প জন্য। [এটি অযৌক্তিক বলে মনে হতে পারে, তবে এটি আপনার জন্য নতুন হলেও, প্রতিটি বিকল্পের নিজস্ব স্বতন্ত্র অস্থিরতার অনুমান আছে এবং অন্তর্নিহিত স্টকটির জন্য একমাত্র উদ্বায়ীতা অনুমানটি আধুনিক বিশ্বের কিছু ব্যবহার নয়।] ঐতিহাসিক নোট: কখন প্রথম এক্সচেঞ্জে (1973) ব্যবসায়ের বিকল্পগুলি, বাজার নির্মাতারা প্রদত্ত স্টকের জন্য সমস্ত বিকল্পগুলির জন্য একক উদ্বায়ীতা অনুমান ব্যবহার করেছিলেন, যতক্ষণ না তারা একই সময়ে মেয়াদ শেষ হয়ে গেছে।

প্রতিটি ভিন্ন মেয়াদ শেষ হয়ে যায় (এবং সেই দিনগুলিতে কেবলমাত্র তিনটি ছিল; তিন মাস পৃথক) তার নিজস্ব উদ্বায়ীতা অনুমান রয়েছে।

বাজার নির্মাতারা (অর্থাত্, কোটগুলি তৈরি করে এমন কম্পিউটারগুলি) তাদের ভলটিটিলিটির অনুমানগুলি প্রায়শই আপডেট করতে পারে এবং - নিজে নিজে বা অ্যালগরিদম ব্যবহার করে। অন্য কথায়, যখন আমরা বর্তমান বাজার মূল্যকে কোনও বিকল্পের সত্যিকারের ন্যায্য মূল্য হিসাবে গ্রহণ করি, তখন উদীয়মান মূল্য নির্ধারণ করা হয় যে ন্যায্য মূল্যটি ( সংজ্ঞায়িত দ্বারা ) "সঠিক" উদ্বায়ীতা অনুমান। অতএব শব্দটি: উদ্বায়ী উদ্বায়ীতা।

সাধারণভাবে বলা হয়েছে: বর্তমান বিকল্প মূল্য (প্রিমিয়াম) ন্যায্য মূল্যকে উপস্থাপন করে কারণ বর্তমান উদ্বায়ীতা অনুমান (অন্তর্নিহিত উদ্বায়ীতা) সঠিক অনুমান।

সর্বাধিক পেশাদার ব্যবসায়ীরা সঠিকভাবে (বা প্রায় নির্ভুল) হিসাবে অন্তর্নিহিত উদ্বায়ীতাকে স্বীকার করতে এবং তাদের ব্যবসায়গুলি বর্তমান মূল্যগুলির উপর ভিত্তি করে তৈরি করতে শিখতে শিখতে পারে। এটি একটি শব্দ পরিকল্পনা। আমি (হার্ড উপায়) অনুমান করেছিলাম যে আনুমানিক অস্থিরতার সঠিকতা রয়েছে এবং উক্ত উদ্বায়ীতা ত্রুটিযুক্ত (অন্য কথায় যে বিকল্পটি ভুলভাবে ভুল করা হয়) - একটি হারানো কৌশল। অন্য কথায়, পূর্বে প্রকাশিত উদ্বায়ীতা অনুমানটি খুবই কম দরকারী যে প্রত্যেক ব্যবসায়ীর সম্মিলিত মতামত সক্রিয়ভাবে নির্দিষ্ট বিকল্পগুলি ট্রেড করছে।

যখন কোনও ব্যবসায়ীর কাছে উদ্বায়ীতা অস্থিরতা অনুভব করে, তখন চতুর্থ হ'ল IV বা উচ্চতর হলে "অস্থিরতা বিক্রি করে" হেজড অবস্থানগুলি তৈরি করা সম্ভব।