বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগে মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের মুদ্রা ঝুঁকি রাজনৈতিক ঝুঁকি মত অনন্য ঝুঁকি অনেক সম্মুখীন। মুদ্রাস্ফীতি বোঝার জন্য আরেকটি ঝুঁকি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ প্রতিনিধিত্ব করে কারণ এটি অর্থনীতিতে গভীর প্রভাব ফেলতে পারে। এটি কেবলমাত্র অস্থির দেশে নয়, যেমন জিম্বাবুয়ে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের বাইরে বেড়েছে, বিশ্বব্যাপী উন্নত বাজারও।

মুদ্রাস্ফীতি প্রায়ই ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) সূচক ব্যবহার করে পরিমাপ করা হয়, যা ভোক্তাদের পণ্যগুলির বিভিন্ন ঝুড়ি সম্পর্কিত মুদ্রার ক্রয় ক্ষমতা গণনা করে। সিপিআইটিও অন্যান্য ভূ-রাজনৈতিক কারণে কারন বেড়েছে এমন কিছু শক্তি অপসারণের জন্য উপ-সূচী এবং উপ-সূচীগুলিতে ভাগ করা হয় এবং প্রকৃত মুদ্রাস্ফীতির প্রতিফলন নাও করতে পারে।

বন্ড উপর প্রভাব

মুদ্রাস্ফীতি সম্ভবত বন্ড দাম সবচেয়ে উচ্চারিত হয়। এই মূল্যস্ফীতি মুদ্রাস্ফীতির সাথে বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে, যেহেতু উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ প্রত্যাশিত উৎপাদনের দিকে পরিচালিত করে এবং উচ্চ ফলন নিম্ন বন্ডের দামের দিকে পরিচালিত করে। তাছাড়া, চলমান মুদ্রাস্ফীতি মেয়াদপূর্তির (মূল) পেমেন্টের মানকে হ্রাস করে, কারন মুদ্রার মূল্য ক্রমশ মৃদু হয়ে উঠছে।

বন্ড মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব "নামমাত্র" এবং "বাস্তব" আয় মধ্যে পার্থক্য দেখা যায়। নামমাত্র আয় প্রকৃত ফলন, প্রকৃত আয় ঋণদাতাদের ঋণগ্রহীতাদের দ্বারা প্রদত্ত মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বয়কৃত ফলনকে প্রতিনিধিত্ব করে। সময়ের সাথে সাথে মুদ্রাস্ফীতি যৌগ থেকে, এই পার্থক্য সময়ের সাথে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে যোগ করতে পারেন।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য সার্বভৌম ঋণ এবং সম্পর্কিত ইটিএফগুলি বিশ্বজুড়ে সার্বভৌম ঋণ ধারণ করে মুদ্রাস্ফীতিতে পরিবর্তনযোগ্য। মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির লক্ষণগুলির জন্য বিনিয়োগকারীরা সিপিআই পরিসংখ্যান (অথবা নির্ভরযোগ্য প্রতিবেদনের সাথে সেই দেশের জন্য বেসরকারী ব্যক্তিগত প্রতিবেদন) দেখতে গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি বন্ডহোল্ডারদের জন্য এগিয়ে যাওয়ার সমস্যাটি উপস্থাপন করতে পারে।

ইকুইটি উপর মিশ্র প্রভাব

মুদ্রাস্ফীতি বন্ড বাজারের জন্য একটি সর্বজনীনভাবে খারাপ সাইন হতে পারে, কিন্তু ইক্যুইটিগুলির উপর তার প্রভাব অনেক কম নিশ্চিত। অতিরিক্ত মূলধন সস্তা ঋণের সাথে সংস্থাগুলিকে সরবরাহ করতে পারে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং উচ্চ উপার্জন চালাতে পারে। কিন্তু নিরস্ত্র নিয়ন্ত্রণের মুদ্রাস্ফীতি সমগ্র অর্থনীতির জন্য কষ্টের কারণ হতে পারে, কর্পোরেশনগুলি দ্বারা লক্ষ্যযুক্ত শেষ বাজার সহ।

অনেক অর্থনীতিবিদ যুক্তি দেন যে 1% থেকে 3% মাঝারি মুদ্রাস্ফীতি ইক্যুইটিগুলির জন্য শক্তিশালী আয় করে এবং 6% উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়কাল সবসময় ইক্যুইটিগুলির জন্য নেতিবাচক প্রকৃত আয় উত্পন্ন করে। অবশ্যই, অন্যরাও যুক্তি দেয় যে মুদ্রাস্ফীতির কোনও স্তর জনসাধারণের কোম্পানিতে দেখানো ইক্যুইটির উপর ফেরত উত্থাপন করে না, কারণ এটি সরাসরি কারণ এবং প্রভাব প্রদর্শন করা কঠিন।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য, সংকটের সময় তরলতা সরবরাহকারী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের প্রচার করে ইক্যুইটিগুলিকে বিকাশে সহায়তা করতে পারে। কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির বাইরে নিয়ন্ত্রণ বলে মনে হতে পারে ইক্যুইটিগুলিতে কম আয়। আবার, বিনিয়োগকারীদের জন্য সিপিআই পরিসংখ্যান (বা বেসরকারী ব্যক্তিগত প্রতিবেদন) দেখতে এবং অর্থনীতিবিদ প্রত্যাশাগুলির বিরুদ্ধে পরিমাপ করা গুরুত্বপূর্ণ।

একটি পোর্টফোলিও হেজ কিভাবে

বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন পদ্ধতি ব্যবহার করে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি তাদের এক্সপোজার কমাতে পারেন। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে হেজ করার সবচেয়ে জনপ্রিয় পদ্ধতি হলো সোনা, তেল, কৃষিভূমি, প্রাকৃতিক গ্যাস বা কম ডিগ্রী, রিয়েল এস্টেটসহ কঠিন সম্পদের ক্রয় করা। সাধারণভাবে, এই সম্পদের উভয় স্টক এবং বন্ড উভয় সঙ্গে নেতিবাচক সম্পর্কযুক্ত ঝোঁক।

কিছু উন্নত দেশগুলি মুদ্রাস্ফীতির হেজগুলির অন্যান্য রূপ সরবরাহ করে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন ট্রেজারি ট্রেজারি ইনফ্লেশন সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) সরবরাহ করে যা সরকারী সিপিআই পরিসংখ্যানের ভিত্তিতে মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্যপূর্ণ। একইভাবে, ইউরোপের মুদ্রাস্ফীতির সুরক্ষিত সরকারি বন্ডগুলিও কিছু বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ আকর্ষণ করেছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই মুদ্রাস্ফীতি-সামঞ্জস্যপূর্ণ সিকিউরিটিজ এছাড়াও একটি সরকারের আস্থা একটি সূচক হিসাবে পরিবেশন করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, মুদ্রাস্ফীতির নীতিগুলির নেতিবাচক প্রভাব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন বিনিয়োগকারীদের অ-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজের পরিবর্তে মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটি ক্রয় করতে পারে, যা দুই সময়ের মধ্যে ক্রমবর্ধমান বিস্তার তৈরি করবে - একটি পরিষ্কার সতর্কতা সাইন।

মূল Takeaway পয়েন্ট

• মুদ্রাস্ফীতি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের বিশেষ করে বন্ড এবং সার্বভৌম ঋণ বাজারে বিবেচনা করার জন্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি।
• মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত বন্ড এবং ইক্যুইটি উভয় উপর নেতিবাচক প্রভাব আছে, কিন্তু সংকটের সময় তরলতা বৃদ্ধি করার প্রচেষ্টা ইক্যুইটি সাহায্য করতে পারেন।
• বিনিয়োগকারীরা হার্ড সম্পদ বা মুদ্রাস্ফীতি সুরক্ষিত সিকিউরিটি ক্রয় দ্বারা মুদ্রাস্ফীতি থেকে নিজেদের রক্ষা করতে পারেন।