কেন সুদের হার বৃদ্ধি যখন সম্পদ মূল্য পতন?

ঐতিহাসিকভাবে কম সুদের হারগুলির বিপদগুলির মধ্যে একটি হল তারা সম্পদ মূল্য বৃদ্ধি করতে পারে; স্টক, বন্ড এবং রিয়েল এস্টেট ট্রেডের মতো উচ্চ মূল্যায়নে তারা অন্যথায় সমর্থন করবে। স্টকগুলির জন্য, এটি স্বাভাবিক মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত, পিইজি অনুপাত, লভ্যাংশ-সমন্বয়যুক্ত পিইজি অনুপাত, মূল্য-থেকে-বই মান অনুপাত, মূল্য-থেকে-নগদ প্রবাহ অনুপাত, মূল্য-থেকে-বিক্রয় অনুপাত হতে পারে। , সেইসাথে কম-স্বাভাবিক উপার্জন ফলন এবং লভ্যাংশ ফলন।

আপনি সুদের হারের পতনের পূর্বে স্টকগুলি কিনলে এটি সমস্ত চমত্কার বলে মনে হতে পারে, যা আপনাকে শীর্ষে সব রকমের গতিতে অভিজ্ঞতা দেওয়ার অনুমতি দেয়। যাদের পক্ষে সঞ্চয় শুরু করতে চান তাদের পাশাপাশি উচ্চশিক্ষা ছাড়াও যারা হাই স্কুল বা কলেজ থেকে অল্প বয়স্ক প্রাপ্তবয়স্কদের জন্য প্রথমবারের মতো কর্মশালায় প্রবেশ করে তাদের জন্য এতটা ভালো না।

আপনি যখন কোনও বিনিয়োগ কিনেন, তখন আপনি আসলেই কেন ক্রয় করছেন তা ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের জন্য; লাভ, বিক্রয়, সময়, ঝুঁকি, মুদ্রাস্ফীতি, এবং করের জন্য সামঞ্জস্যপূর্ণ যে আয়, আপনি বিশ্বাস করেন যে আপনি পর্যাপ্ত পরিমাণে ফেরত প্রদান এবং ভাল যৌগিক বৃদ্ধির হার সরবরাহ করতে যাচ্ছেন।

কিন্তু কেন সুদের হার বৃদ্ধি যখন সম্পদ দাম পড়ে না? পতন পিছনে কি? এটি একটি চমত্কার প্রশ্ন। যদিও অনেক জটিল ছিল আমরা মেকানিক্সে ঢুকে পড়লাম, ব্যাপারটির অন্তরে, এটি বেশিরভাগই দুটি জিনিস নিচে আসে।

1. "ঝুঁকি মুক্ত" হার সুযোগ সুযোগ আরো আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে

স্টাফ, বন্ড বা রিয়েল এস্টেটের সম্ভাব্য বিনিয়োগে তারা যা অর্জন করতে পারে সেগুলির তুলনায় বেশিরভাগ লোকেরা যথেষ্ট সাধারণ জ্ঞান অর্জন করে যা তারা নিরাপদ সম্পদগুলিতে অর্থ পার্কিং থেকে উপার্জন করতে পারে। ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি প্রায়শই FDIC- বীমাকৃত সঞ্চয় অ্যাকাউন্ট, অ্যাকাউন্ট যাচাই, অর্থ বাজার অ্যাকাউন্ট, বা অর্থ বাজার মিউচুয়াল ফান্ডে প্রদেয় সুদের হার। বৃহত্তর বিনিয়োগকারী, ব্যবসা, এবং প্রতিষ্ঠানের জন্য, এটি মার্কিন ট্রেজারি বিলগুলিতে তথাকথিত "ঝুঁকি মুক্ত" হার।

যদি "নিরাপদ" হারগুলি বৃদ্ধি পায়, আপনি এবং অন্যান্য বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা আপনার অর্থের সাথে tp অংশ চান বা কোনও ঝুঁকি নিতে পারে। এই শুধুমাত্র প্রাকৃতিক। কেন আপনি ফিরে বসতে পারেন, আগ্রহ সংগ্রহ করতে পারেন, এবং আপনি অবশেষে ভবিষ্যতে কিছুক্ষন আপনার সম্পূর্ণ (নামমাত্র) মূল মান ফিরে পেতে হবে জানেন যখন নিজেকে হারিয়ে বা উদ্বায়ীতা নিজেকে প্রকাশ? পড়ার জন্য কোন বার্ষিক প্রতিবেদন নেই, কোন 10-কে পড়াশোনার জন্য, কোনও প্রক্সি বিবৃতিগুলি বোঝার জন্য নেই।

একটি বাস্তব উদাহরণ সাহায্য করতে পারে।

10 বছরের ট্রেজারি বন্ড একটি 2.4% প্রাক ট্যাক্স ফলন দেওয়া অনুমান। আপনি $ 100.00 প্রতি শেয়ারের জন্য বিক্রি করে এমন স্টকটি দেখছেন এবং $ 4.00 ভাগের জন্য উপার্জনটি কমিয়ে দিয়েছেন। যে 4.00 $, $ 2.00 একটি নগদ লভ্যাংশ হিসাবে পরিশোধ করা হয়। এটি 4.00% আয় এবং 2.00% এর লভ্যাংশ ফলন ফলন করে।

এখন, কল্পনা করুন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়ায়। 10 বছরের ট্রেজারি শেষ পর্যন্ত 5.0% প্রাক-ট্যাক্স প্রদান করে। অন্য সব সমান, কেন আপনি একটি স্টক কিনতে যা নিম্ন ফিরে আছে? স্টক মূল্য মূল্য হ্রাস যদি এই দৃশ্যকল্প অধীনে Treasuries পরিবর্তে স্টক কিনতে শুধুমাত্র প্রেরণা।

2. সম্পদের মূল্য পতিত হয় যখন সুদের হার বেড়ে যায় কারণ মূলধন এবং রিয়েল এস্টেটের মূলধনের পরিবর্তনগুলি, আয়গুলিতে কাটানো

সুদের হার বাড়ার পরে সম্পদের দাম হ্রাসের দ্বিতীয় কারণ এটি আয় বিবৃতিতে প্রদত্ত নেট আয় স্তরকে গভীরভাবে প্রভাবিত করতে পারে। যখন একটি ব্যবসা অর্থ উত্তোলন করে, এটি ব্যাংক ঋণের মাধ্যমে বা কর্পোরেট বন্ড প্রদান করে।যদি কোনও কোম্পানীর বাজারে পাওয়া সুদের হারগুলি তার বিদ্যমান ঋণের উপর প্রদেয় সুদের হারের তুলনায় যথেষ্ট পরিমাণে হয় তবে তা পুনর্নবীকরণের সময় উপস্থিত থাকা প্রতিটি দায়বদ্ধতার জন্য আরও নগদ প্রবাহকে ছেড়ে দিতে হবে।

এই অনেক উচ্চ সুদের ব্যয় ফলে হবে। এটি উপার্জনকে হ্রাস করে কারণ এতে স্টকের দাম হ্রাস পায়।

এটি তথাকথিত সুদ কভারেজ অনুপাতকে হ্রাস করে, এছাড়াও কোম্পানিটিকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। যে ঝুঁকি বাড়লে যথেষ্ট পরিমাণে হয়, এটি বিনিয়োগকারীদের এমনকি আরও বড় ঝুঁকি প্রিমিয়াম দাবি করতে পারে, স্টক মূল্য এমনকি আরও কম।

সম্পত্তি, উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামগুলির প্রচুর পরিমাণে সম্পত্তির জন্য সম্পদ-নিবিড় ব্যবসাগুলি এই ধরণের সুদের হারের ঝুঁকিগুলির পক্ষে সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ। অন্যান্য সংস্থাগুলি এই সমস্যার দ্বারা সম্পূর্ণরূপে নিরাপদ, সম্পূর্ণ অনিবন্ধিত।

সুদের হার বৃদ্ধি যখন বিভিন্ন ধরনের ব্যবসা আসলে সমৃদ্ধ। প্রায়শই, এই সংস্থাগুলির প্রচুর নগদ এবং তরল হোল্ডিং রয়েছে। যদি সুদের হার একটি শালীন শতাংশ বৃদ্ধি করতে হয়, তবে সেই অর্থটি হঠাৎ করে সেই অর্থ থেকে অতিরিক্ত আয় বছরে কোটি কোটি ডলারে বিলিয়ন উপার্জন করবে। এই ক্ষেত্রে, বিশেষ করে আকর্ষণীয় হতে পারে, কারণ প্রথম আইটেম-বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সত্যিকারের স্টক মূল্যগুলি তাদের ট্রেজারি বিল, বন্ড এবং নোটগুলির জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার দাবিতে থাকা সত্যিকারের অর্থ প্রদান করছে - এই ঘটনার সাথে নিজেকে উপার্জন হিসাবে ড্যুক করে হত্তয়া।

ব্যবসা যথেষ্ট অতিরিক্ত পরিবর্তন উপর বসা হয়, এটা সম্ভব শেয়ার স্টক আসলে সম্ভব বৃদ্ধি শেষে. এটি এমন এক জিনিস যা বিনিয়োগকে বুদ্ধিমান উপভোগ্য করে তোলে।

একই রিয়েল এস্টেট জন্য যায়। আপনি একটি রিয়েল এস্টেট প্রকল্পের মধ্যে রাখতে চান ইকুইটি মূলধন $ 500,000 আছে কল্পনা করুন। আপনি যে প্রকল্পটি তৈরি করেন, আপনি জানেন যে আপনাকে আপনার পছন্দের ঝুঁকি প্রোফাইল বজায় রাখতে 30% ইক্যুইটি রাখতে হবে, অন্য 70% ব্যাংক ঋণ থেকে বা অর্থায়ন অন্যান্য উত্স থেকে আসছে। সুদের হার বাড়লে আপনার মূলধন বেড়ে যায়। এর অর্থ হল আপনি সম্পত্তিটির জন্য কম অর্থ প্রদান করতে হবে, অথবা আপনাকে খুব কম নগদ প্রবাহের সাথে সামগ্রী থাকতে হবে-অর্থ যা আপনার পকেটে চলে গেছে কিন্তু এখন ঋণদাতাদের কাছে ফেরত পাঠানো হয়েছে।

ফলাফল? রিয়েল এস্টেটের উদ্ধৃত মূল্যটি যেখানে এটি ছিল তার তুলনামূলকভাবে হ্রাস হওয়া উচিত।