সুদের কভারেজ অনুপাত কিভাবে গণনা করা যায়

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং ঝুঁকি হ্রাসের ক্ষেত্রে, সুদের কভারেজ অনুপাত একজন বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীর মালিক হিসাবে আপনি যেকোন গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক অনুপাতগুলির মধ্যে একটি হতে পারেন। কোনও সংস্থার দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি ক্রয় করার বিষয়ে, কোনও সংস্থার স্টক কেনার বিবেচনায় একজন ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী, কোনও সংস্থার সম্পত্তি ভাড়ার বিষয়ে বিবেচনা করা একটি ল্যান্ডলর্ড, কোনও ব্যাংক কর্মকর্তা সম্ভাব্য ঋণের উপর সুপারিশ করে এমন কোনও স্থায়ী আয় বিনিয়োগকারী , অথবা কোনও বিক্রেতা নতুন গ্রাহকের কাছে ক্রেডিট বাড়ানোর বিষয়ে ভাবছেন, কয়েক সেকেন্ডের মধ্যে এটি কীভাবে গণনা করা যায় তা জানাতে আপনাকে কোম্পানির স্বাস্থ্যের মধ্যে একটি শক্তিশালী অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে।

সুদ কভারেজ অনুপাত কি?

সুদ কভারেজ অনুপাত একটি কোম্পানীর সুদ এবং করের পূর্বে তার উপার্জনের সাথে সুদের অর্থ প্রদানের পরিমাণ কতটা পরিমাপ করতে পারে, যা ইবিআইটি নামেও পরিচিত।

সুদের কভারেজটি তার বন্ধকী, ক্রেডিট কার্ড ঋণ, অটোমোবাইল ঋণ, ছাত্র ঋণ এবং অন্যান্য বাধ্যবাধকতা থেকে যৌথ সুদ ব্যয় গ্রহণকারী ব্যক্তির সমতুল্য, তারপরে তার বার্ষিক প্রাক-ট্যাক্স আয়ের সাথে কত বার অর্থ প্রদান করা যেতে পারে তা গণনা করে । বন্ডহোল্ডারদের জন্য, সুদ কভারেজ অনুপাত একটি নিরাপত্তা গেজ হিসাবে কাজ অনুমিত হয়। এটি একটি বন্ড পেমেন্টে ডিফল্ট শুরু হবে আগে একটি কোম্পানির আয় কমে যেতে পারে কিভাবে আপনি একটি ধারনা দেয়। স্টকহোল্ডারদের জন্য, সুদ কভারেজ অনুপাত গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি একটি ব্যবসার স্বল্পমেয়াদী আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি স্বচ্ছ চিত্র দেয়।

সাধারণভাবে বলতে গেলে, সুদ কভারেজ অনুপাতটি কম, কোম্পানির ঋণের বোঝাটির উচ্চতর এবং দেউলিয়া বা ডিফল্টের সম্ভাবনা বেশি। বিপরীত এছাড়াও সত্য। যে, উচ্চ সুদের কভারেজ অনুপাত, ডিফল্ট সম্ভাবনা কম।

ব্যতিক্রম বিদ্যমান আছে। উদাহরণস্বরূপ, প্রাকৃতিক দুর্যোগের প্রবণতার ক্ষেত্রে একটি একক বিদ্যুৎ উৎপাদন সুবিধা সহ একটি ইউটিলিটি কোম্পানি সম্ভবত সামান্য কম মেট্রিকের সাথে বেশি ভৌগোলিকভাবে বৈচিত্র্যপূর্ণ ফার্মের তুলনায় উচ্চ সুদ কাভারেজ অনুপাত থাকা সত্ত্বেও অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। অন্য সব সমান, যদি এটি কোনও ধরণের অফসেটিং সুবিধা না থাকে যা অ-পেমেন্ট লোকেসের ঝুঁকিকে বাড়িয়ে তোলে তবে কম সুদের কভারেজ অনুপাত সহ একটি সংস্থার প্রায় নিশ্চিতভাবেই খারাপ বন্ড রেটিং থাকবে, মূলধনের ব্যয় বাড়ানো হবে; যেমন, তার বন্ড বিনিয়োগ গ্রেড বন্ডের পরিবর্তে জাঙ্ক বন্ড হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হবে।

সুদের কভারেজ অনুপাত কিভাবে গণনা করা যায়

আয় বিবৃতিতে পাওয়া পরিসংখ্যানগুলি ব্যবহার করে সুদের কভারেজ অনুপাত গণনা করার জন্য, মোট সুদের ব্যয় অনুসারে EBIT (সুদের এবং করের আগে উপার্জন) ভাগ করুন।

ইবিআইটি (সুদের এবং করের আগে উপার্জন) ÷ সুদের ব্যয় = সুদের কভারেজ অনুপাত

সুদের কভারেজ অনুপাতের জন্য সাধারণ নির্দেশিকা

একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের 1.5% অধীন একটি সুদ কভারেজ অনুপাত আছে একটি স্টক বা বন্ড মালিক না থাকা উচিত। 1.0 এর নিচে একটি সুদ কভারেজ অনুপাত ব্যবসাকে তার আগ্রহের দায়গুলি প্রদানের জন্য প্রয়োজনীয় নগদ উৎপাদনে সমস্যাগুলি বোঝায়। লাভের ইতিহাস এবং স্থিতিশীলতা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। আরো সঙ্গতিপূর্ণ একটি কোম্পানির উপার্জন, বিশেষ করে চক্রবৃদ্ধি জন্য সামঞ্জস্যপূর্ণ, স্বার্থ কভারেজ অনুপাত কম হতে পারে। কিছু ব্যবসা একটি মান ফাঁদ হিসাবে পরিচিত কিছু কারণে একটি উচ্চ সুদের কভারেজ অনুপাত থাকতে পারে বলে মনে হতে পারে।

EBIT তার ত্রুটি আছে, যদিও, কারণ কোম্পানি করা কর প্রদান করুন. অতএব, তারা কাজ না করা হিসাবে বিভ্রান্তিকর হয়।একজন জ্ঞানী এবং রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী কেবল সুদের পূর্বে কোম্পানির উপার্জন গ্রহণ করবেন এবং সুদের ব্যয় অনুসারে এটি ভাগ করবেন। এটি নিরাপত্তার আরো সঠিক ছবি সরবরাহ করবে, এমনকি যদি এটি একেবারে প্রয়োজনীয় তুলনায় আরও শক্ত।

বেঞ্জামিন গ্রাহাম এবং সুদ কভারেজ অনুপাত

মান বিনিয়োগ এবং সমগ্র সিকিউরিটিজ বিশ্লেষণ শিল্পের পিতা, কিংবদন্তি বিনিয়োগকারী বেঞ্জামিন গ্রাহাম, তার ক্যারিয়ারের সময় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে সুদ কভারেজ অনুপাতের গুরুত্ব সম্পর্কে লিখেছেন, বিশেষত বন্ড নির্বাচনের জন্য বন্ড বিনিয়োগকারীর সাথে সম্পর্কিত। গ্রাহাম বিশ্বাস করেন যে স্থায়ী আয় সিকিউরিটিজগুলি প্রধানত আগ্রহের প্রবাহের সুরক্ষার বিষয়ে ছিল যা বন্ড মালিককে প্যাসিভ আয় সরবরাহ করার প্রয়োজন ছিল। তিনি দৃঢ়ভাবে বলেন, এবং আমি আন্তরিকভাবে একমত যে, যে কোনও বিনিয়োগকারীর কোনও স্থায়ী আয় সম্পত্তির মালিক থাকা উচিত বছরে অন্তত একবার বসতে হবে এবং তার সমস্ত হোল্ডিংয়ের জন্য সুদের পরিমান পরিমানটি পুনরায় চালাতে হবে।

যদি পরিস্থিতি কোনও নির্দিষ্ট সমস্যার জন্য খারাপ হয় তবে ইতিহাসটি দেখানো হয়েছে যে সাধারণত এটি একটি জানালার সময় যা সাধারণত কার্যকরীভাবে একক বন্ডে যাওয়ার জন্য ব্যথাজনক নয়, কম সুদের জন্য অনেক ভাল সুদ কভারেজ সহ। এটি সর্বদা ক্ষেত্রে নয় এবং এটি ভবিষ্যতেও চলতে পারে না, তবে এটি উদ্ভূত হয় কারণ অনেক বিনিয়োগকারী কেবল তাদের হোল্ডিংগুলিতে মনোযোগ দেয় না।

আসলে, আমরা এই পরিস্থিতিতে এই মুহূর্তে খেলা দেখা হয়। জে। সি। পেনি উল্লেখযোগ্য আর্থিক সমস্যা। এটি 100 বছরের মেয়াদপূর্তির বন্ড যা 1997 সালে এটি ফেরত দেয়, মেয়াদপূর্তির আগে 84 বছর বাকি। দেউলিয়াে দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার বা আরও অবনতির সম্মুখীন হওয়ার জন্য খুচরা বিক্রেতাটির খুব উপযুক্ত সম্ভাবনা রয়েছে, তবে অবস্থানের অন্তর্নিহিত ঝুঁকি দেওয়ার পরেও আরও বেশি পরিমাণে প্রদেয় হওয়া উচিত থাকলেও বন্ড 11.4% প্রদান করে। কেন জেসি Penney বন্ড মালিকদের আরো নিরাপদ হোল্ডিং সুইচিং হয় না?

এটি একটি ভাল প্রশ্ন। এটা আবার এবং আবার, কোম্পানি পরে কোম্পানী। এটা ঋণ বাজারের প্রকৃতি। একজন চকচকে, শৃঙ্খলাবদ্ধ বিনিয়োগকারী সময়ে সময়ে মনোযোগ দেওয়ার মাধ্যমে এই ধরনের মূর্খতা এড়াতে পারেন।

গ্রাহাম এই সুদ কভারেজ অনুপাত তার "নিরাপত্তা সীমা" অংশ অংশ বলা হয়; একটি সেতু নির্মাণের সময় তিনি প্রকৌশল থেকে ধার দিয়েছিলেন যে, যখন সেতুটি নির্মাণ করা হয়েছিল তখন এটি 10,000 পাউন্ডের জন্য নির্মিত হতে পারে এবং প্রকৃত সর্বোচ্চ ওজন সীমা 30,000 পাউন্ড হতে পারে যা অপ্রত্যাশিত পরিস্থিতিতে মিটমাট করার জন্য 20,000 পাউন্ড মার্জিন সুরক্ষা দেয়।

সুদ কভারেজ অনুপাত দ্রুত বর্ধিত করতে পারে যা পরিস্থিতি

সুদ কভারেজ অনুপাত হঠাৎ হ্রাস পেতে পারে এমন একটি পরিস্থিতি যেখানে সুদের হার দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং কোনও সংস্থার অনেক কম দামের নির্দিষ্ট হারের ঋণ পুনঃপ্রতিষ্ঠানের জন্য আসছে যা আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠবে। দায়। যে অতিরিক্ত আগ্রহের ব্যয়ের কভারেজ অনুপাত আঘাত করা যাচ্ছে যদিও ব্যবসা সম্পর্কে অন্য কিছু পরিবর্তিত হয়েছে।

আরেকটি, সম্ভবত আরো সাধারণ, পরিস্থিতি যখন একটি ব্যবসা অপারেটিং লিভারেজ একটি উচ্চ ডিগ্রী আছে। এই ঋণ প্রতি উল্লেখ করা হয় না, বরং, মোট বিক্রয় আপেক্ষিক নির্দিষ্ট ব্যয় মাত্রা। যদি কোনও সংস্থার উচ্চ অপারেটিং লিভারেজ এবং বিক্রয় হ্রাস থাকে তবে এটি ফার্মের নেট আয়তে হানিকর অসম্পূর্ণ প্রভাব ফেলতে পারে। এটি হঠাৎ, এবং সমানভাবে অত্যধিকভাবে, সুদের কভারেজ অনুপাতে হ্রাস পাবে, যা কোন রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীর জন্য লাল পতাকা পাঠাতে হবে। (উল্টো দিকে, এই পরিস্থিতি একটি বিশেষ ধরনের বিনিয়োগ অপারেশনকে নেতৃত্ব দেয় যা প্রকৃতপক্ষে লোকেদের খারাপ ব্যবসাগুলির মালিকানা খুঁজে বের করে কারণ তারা মনে করে যে অর্থনীতির সম্ভাবনা বাড়ছে বলে তারা বড় আপগ্রেডের সম্মুখীন হতে পারে কারণ অপারেটিং লিভারেজ প্রভাব বিপরীতভাবে ঘটে ।)