রক্ষিত উপার্জন খরচ (সাধারণ স্টক)

বজায় রাখা আয়গুলি তার প্রতিষ্ঠার পর থেকে একটি ব্যবসায়িক সংস্থাটির ক্রমবর্ধমান উপার্জন প্রতিনিধিত্ব করে, এটি সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ হিসাবে অর্থ প্রদান করে না। পরিবর্তিত আয়গুলি পরিবর্তে ফার্মের মূলধনের কাঠামোর অংশ হিসাবে বৃদ্ধি এবং ব্যবহারের জন্য দৃঢ়ভাবে ফিরে আসেন। সংস্থাগুলি সাধারণত তিনটি পৃথক গণনা ফলাফল গড়ায় এই উপার্জন বজায় রাখার সুযোগ খরচ গণনা।

তারা কোম্পানির কার্যকরভাবে মালিকদের থেকে retained উপার্জন শেয়ারহোল্ডারদের অন্তর্গত। যদি কোম্পানির মধ্যে ফিরে আসেন, তত্সহ উপার্জনগুলি শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষ থেকে ফার্মে আরও বিনিয়োগ হিসাবে কাজ করে।

যারা বজায় রাখা আয় খরচ সমতুল্য শেয়ারহোল্ডার তাদের বিনিয়োগের উপর আশা করা উচিত। এটি একটি সুযোগ খরচ বলে মনে করা হয় কারণ শেয়ারহোল্ডাররা অন্যত্র ফেরত দেওয়ার জন্য সেই অর্থ বিনিয়োগ করার সুযোগ দেয় এবং এর পরিবর্তে সংস্থাটিকে মূলধন তৈরি করতে দেয়।

কোম্পানির একটি ব্যবসায়িক সংস্থা জন্য মূলধন চার সম্ভাব্য সরাসরি উত্স আছে। তারা বজায় রাখা উপার্জন, ঋণ মূলধন, পছন্দের স্টক, এবং নতুন সাধারণ স্টক গঠিত।

ঋণের খরচ বা পছন্দের স্টক খরচ গণনা করার চেয়ে বজায় রাখা আয়ের খরচ অনুমান করার জন্য কিছুটা বেশি কাজ প্রয়োজন। ঋণ এবং পছন্দের স্টক চুক্তিমূলক বাধ্যবাধকতা, তাদের খরচ নির্ধারণ করতে সহজ করে তোলে। তিনটি সাধারণ পদ্ধতি অপরিবর্তিত উপার্জন সুযোগ খরচ আনুমানিক বিদ্যমান।

ছাড় দেওয়া ক্যাশ ফ্লো (ডিসিএফ) পদ্ধতি

বিনিয়োগকারীরা যারা স্টক কিনে তারা সেই স্টক-লভ্যাংশ এবং পুঁজি লাভ থেকে দুই ধরনের আয় পেতে পারে। সংস্থা ত্রৈমাসিক তাদের বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ আকারে লাভ আউট। মূলধন লাভগুলি সাধারণত বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের পক্ষে পছন্দসই রিটার্ন থাকে, বিনিয়োগকারীরা কোন স্টকের জন্য অর্থ প্রদান করে এবং যে দামটি তারা বিক্রি করতে পারে তার মধ্যে পার্থক্য থাকে।

ঐ ভেরিয়েবল থেকে, আপনি ছাড়িত নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করে বজায় রাখা উপার্জনের মূল্য হিসাব করতে পারেন। এটি করার জন্য, স্টকের মূল্য, স্টক দ্বারা প্রদত্ত লভ্যাংশ এবং মূলধন লাভকে স্টক দ্বারা প্রদত্ত লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার বলা হয়। প্রবৃদ্ধি হার গড় হিসাবে, লভ্যাংশ পরিমাণ বছরের-বছরের বৃদ্ধি সমান।

এই ইনপুটগুলির সাহায্যে, আপনি নীচের ফর্মুলা দিয়ে বজায় রাখা আয়ের খরচ গণনা করতে পারেন। এই পদ্ধতিটি "লভ্যাংশ ফলন প্লাস বৃদ্ধি" পদ্ধতি হিসাবেও পরিচিত।

রক্ষিত উপার্জন খরচ = (আসন্ন বছরের লভ্যাংশ / স্টক মূল্য) + বৃদ্ধি

উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার প্রক্ষেপিত বার্ষিক লভ্যাংশ $ 1.08 হয়, তাহলে বৃদ্ধির হার 8 শতাংশ এবং স্টকটির দাম $ 30, আপনার সূত্রটি নিম্নরূপ হবে:

রক্ষিত উপার্জন খরচ = ($ 1.08 / $ 30) + 0.08 = .116, বা 11.6 শতাংশ।

মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (CAPM) পদ্ধতি

এই আর্থিক মডেলটিকে স্টকের উপর প্রয়োজনীয় হার নির্ধারণ করতে বা তার ঝুঁকিটিকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য কত স্টক উপার্জন করা উচিত তা নির্ধারণ করতে তিনটি তথ্য তথ্য প্রয়োজন। সূত্র নিম্নলিখিত ইনপুট প্রয়োজন:

• বর্তমানে অর্থনীতিতে ঝুঁকি মুক্ত হার:রিটার্ন আপনি শূন্য ঝুঁকি সঙ্গে একটি বিনিয়োগ আশা করবে। আপনি 3 মাসের মার্কিন ট্রেজারি বিলের হারটি ব্যবহার করতে পারেন।
• বাজারে ফিরে আসা:আপনি পুরো বাজার থেকে কি আশা করেন। এই রিটার্নটি নির্ধারণ করতে, উইলশায়ার 5000 অথবা স্ট্যান্ডার্ড ও পিউর 500 এর মতো বাজার সূচকগুলিতে ফেরত ব্যবহার করুন।
• স্টক এর বিটা:এই পরিমাপটি স্টকের ঝুঁকিকে প্রতিনিধিত্ব করে, 1.0 সমগ্র বাজারের বিটা প্রতিনিধিত্ব করে।বাজারের তুলনায় 10% ঝুঁকিপূর্ণ একটি স্টক উদাহরণস্বরূপ 1.1 এর বিটা থাকবে। নিরাপদ স্টক 1.0 এর চেয়ে কম বিটা থাকবে। যেমন ব্লুমবার্গ হিসাব এবং স্টক জন্য তালিকা betas হিসাবে অনেক বিনিয়োগ সাইট।

নিম্নরূপ ফেরতের প্রয়োজনীয় হারের জন্য সূত্রটি ব্যবহার করুন:

রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার = ঝুঁকি মুক্ত হার + বিটা এক্স (ফেরতের বাজার হার - ঝুঁকি মুক্ত হার)

উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার ২ শতাংশ ঝুঁকি মুক্ত হার, 1.5 এর বিটা এবং 8 শতাংশ বাজারে প্রত্যাশিত প্রত্যাশিত হার, আপনার সূত্রটি নিম্নরূপঃ

রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার = .02 + 1.5 x (.08 - .02) = .11, অথবা 11 শতাংশ

এটি আপনাকে 11 শতাংশ বজায় রাখা আয়ের খরচ দেয়।

বন্ড ফলন প্লাস ঝুঁকি প্রিমিয়াম পদ্ধতি

খরচ গণনা এই সহজ পদ্ধতি একটি "দ্রুত এবং নোংরা" অনুমান প্রদান করতে পারেন। ফার্মের বন্ডের সুদের হার নিন এবং ঝুঁকি প্রিমিয়াম যোগ করুন। ঝুঁকি প্রিমিয়াম সাধারণত 3 থেকে 5 শতাংশের মধ্যে, দৃঢ়তার ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি বন্ডের সুদের হার 6 শতাংশ হয় এবং আপনি 4 শতাংশের ঝুঁকি প্রিমিয়াম বরাদ্দ করেন তবে 10 শতাংশের অনুমান পেতে এইগুলি একত্রে যোগ করুন।

তিনটি পদ্ধতি গড়

তিনটি পদ্ধতির যে কোনও রক্ষণাবেক্ষণ উপার্জন খরচ আনুমানিক প্রদান করতে পারে। সর্বাধিক তথ্যের কারণগুলির একটি কার্যকর ফলাফল পেতে, তিনটি পদ্ধতি গণনা করুন এবং তাদের গড় ব্যবহার করুন।

প্রদান করা উদাহরণ 11.6 শতাংশ, 11 শতাংশ, এবং 10 শতাংশ উত্তর হিসাবে পরিণতি হয়েছে। এই তিনটি পরিসংখ্যান গড় 10.86 শতাংশ। উদাহরণস্বরূপ প্রদত্ত পরিসংখ্যানগুলির সাথে একটি দৃঢ়ের জন্য বজায় রাখা আয়ের খরচটির এটি একটি কার্যকর অনুমান হবে।