ইটিএফগুলিতে ডেরিভেটিভস: ফরওয়ার্ডস, ফিউচারস, সোয়াপ, অপশন

অনেকগুলি ইটিএফ রয়েছে যা তাদের সম্পর্কযুক্ত সূচক সঠিকভাবে ট্র্যাক করার জন্য ইক্যুইটি ধারণ করে। এগুলির মধ্যে বেশিরভাগ সূচী ইটিএফ। যাইহোক, নির্দিষ্ট ইটিএফগুলির তাদের হোল্ডিংগুলিতে অন্যান্য পণ্য থাকতে পারে যেমন অন্যান্য ইটিএফ বা ডেরিভেটিভস। এটি শুধুমাত্র তহবিল বিনিয়োগ লক্ষ্য অর্জন করবে না যখন তহবিল একটি বেঞ্চমার্ক সঙ্গে সম্পর্কযুক্ত করতে পারবেন।

বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, পণ্যদ্রব্য তহবিল, লিভারেজযুক্ত ইটিএফ এবং বিপরীত বিনিময়-ব্যবসায়িত তহবিলগুলি স্টকগুলির পরিবর্তে তাদের বেঞ্চমার্কগুলি ট্র্যাক করতে ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে। তবে, অনেক তহবিলের ক্ষেত্রে এটি স্টক এবং ডেরাইভেটিভগুলির সমন্বয়ও হতে পারে।

এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডে পাওয়া সবচেয়ে সাধারণ ডেরিভেটিভগুলি বিশেষত একটি পণ্য ইটিএফ-এ ফিউচার। কিন্তু ফান্ড, swaps, এবং বিকল্প (কল এবং রাখে) ব্যবহার করে তহবিল আছে। তাই আমি সর্বদা প্রচার করেছি, আপনার তহবিল কীভাবে কাজ করে তা জানা শুধুমাত্র গুরুত্বপূর্ণ নয় তবে আপনার ETF এও কী। এবং যেহেতু ডেরাইভেটিভগুলি ইটিএফগুলির একটি ভিড়ের মধ্যে রয়েছে, তাই আমি আপনার তহবিলে যে বিভিন্ন ধরণের খুঁজে পেতে পারি তা আমি আচ্ছাদিত করতে চাই।

ফরওয়ার্ড চুক্তি ডেরিভেটিভস

একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি একটি ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট সম্পদের ব্যবসায়ের জন্য চুক্তি - লেনদেনের সাথে জড়িত পূর্বনির্ধারিত। চুক্তিটি প্রকৃত সম্পদ, মান বা মূল্য এবং বিতরণ তারিখের শর্তাদি অন্তর্ভুক্ত করবে।

অন্য ডেরিভেটিভস (ফিউচার এবং বিকল্প) এর বিপরীতে, ফরওয়ার্ড চুক্তিগুলি একটি এক্সচেঞ্জে সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা হয় না। তারা ব্যবসায়ীরা, বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক, কর্পোরেট সংস্থাগুলি ইত্যাদিগুলির মধ্যে ব্যক্তিগত চুক্তি। এবং যেহেতু পরবর্তীতে ব্যক্তিগতভাবে ব্যবসা করা হয়, সেগুলি সাধারণত অনিয়ন্ত্রিত হয়।

ফিউচার ডেরিভেটিভস চুক্তি

একটি ফিউচার চুক্তি একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি খুব অনুরূপ, কিন্তু কিছু মূল পার্থক্য আছে। বেসরকারীভাবে ব্যবসা করা ফরওয়ার্ডের বিপরীতে, ফিউচারগুলি এক্সচেঞ্জে সর্বজনীনভাবে ব্যবসায়িত হয় এবং সেই কারণে, তারা এসইসি (সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ কমিশন) দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। এছাড়াও, যেহেতু তারা নিয়ন্ত্রিত হয়, সেখানে কোনো ডিফল্ট ঝুঁকি নেই, তবে একটি ব্যক্তিগত চুক্তি যেমন সর্বদা ডিফল্ট ঝুঁকি থাকে।

এছাড়াও, ফিউচার আরো তরল হতে ডিজাইন করা হয়। যেহেতু তাদের একটি বিনিময়ে সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা হয়, তাই আপনার কাছে ফিউচার অবস্থানগুলির মধ্যে এবং বাইরে ট্রেড করার ক্ষমতা রয়েছে। তবে, একটি ফরওয়ার্ড এমন একটি কাস্টম চুক্তি যা সাধারণত এটির মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত ডিজাইন করা হয়।

চুক্তি ডেরিভেটিভ swap

একটি সোয়াপ ফরওয়ার্ড চুক্তি সিরিজের হিসাবে বর্ণনা করা যেতে পারে। এটি একটি ক্রেতা এবং বিক্রেতা মধ্যে প্রিসেট ভবিষ্যতের তারিখগুলিতে মৃত্যুদন্ড কার্যকর করা একাধিক নগদ প্রবাহ বিনিময় প্রবেশ করতে একটি চুক্তি। সাধারণত এই নগদ প্রবাহের মানটি সুদের হারের মতো একটি গতিশীল মেট্রিক দ্বারা নির্ধারিত হয়। যাইহোক, লেনদেনের এক পাশ পাশাপাশি নগদ প্রবাহ চুক্তি সংশোধন করা যেতে পারে।

এখানে প্রধান পার্থক্য হলো একটি ফরওয়ার্ড একটি একসময় বিতরণযোগ্য চুক্তি, তবে একটি সোয়াপ একাধিক পূর্বনির্ধারিত ব্যবসায়ের সাথে গঠিত।

বিকল্প চুক্তি ডেরিভেটিভস

বিকল্প দুটি ধরনের আছে - কল এবং রাখে। একটি কল বিকল্প একটি নির্দিষ্ট মূল্যে মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখের আগে বা নির্দিষ্ট নির্দিষ্ট স্টক কিনতে অধিকার। তাই যদি আপনার XYZ স্টকের জন্য ২5 নভেম্বর কল থাকে, তাহলে আপনি কল অফ বিক্রেতার কাছ থেকে $ 25 এর দামে নভেম্বরের মেয়াদে বা তার আগে নভেম্বরের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে (XYZ স্টকটি মাসে মাসের তৃতীয় শনিবারের পূর্বে শুক্রবার) কিনতে পারেন। যদি স্টক মূল্য $ 50 হয় তবে আপনি এটি করতে চান। যদি স্টক মূল্য $ 10 হয় তবে আপনি তা করবেন না।

Put বিকল্পটি কল বিকল্পের বিপরীত।এই ক্ষেত্রে, পোষ্ট ধারক $ 25 এ স্টক বিক্রি করার অধিকার আছে। যদি স্টক $ 10 এ ট্রেডিং হয়, তাহলে এটি একটি নন-ব্রেডার। Put Execute এবং $ 25 এ স্টক বিক্রি। যদি স্টকটি $ 50 এ ট্রেডিং হয় তবে আপনি $ 25 এ স্টকটি বিক্রি করতে চাইবেন না, তাই আপনার পোষ্ট মূল্যহীন হয়ে যাবে।

ETF বা অন্যথায় ডেরিভেটিভগুলির অবশ্যই স্পষ্টভাবে আরো অর্থাত্ এবং প্রভাব রয়েছে, তবে আপনার এই তহবিলের কোনও পদ্ধতি যদি আপনার তহবিলে থাকে তবে অন্তত অন্তত বুঝতে হবে। এবং আমি সংশ্লিষ্ট বিষয়বস্তু প্রতিটি ধরনের ডেরিভেটিভ জন্য আরো বিস্তারিত মধ্যে লিখতে হবে। আমি সম্পন্ন একবার এই প্রতিটি নিবন্ধের লিঙ্ক হবে। ইতিমধ্যে, আপনার ইটিএফের কোনও ডেরিভেটিভ আছে এবং তারা কীভাবে কাজ করে তা নিশ্চিত করুন।

+ মার্ক কেনেডি