হেড্ডেড উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ করা উচিত?

বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) এর ক্রমবর্ধমান সংখ্যাগুলির একটি সুবিধা হল এখন এমন পোর্টফোলিওগুলি রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের কখনই জানত না। নেতিবাচক: কিছু কৌশল বোঝা খুব কঠিন হতে পারে। ২013 সালে এই ধরনের একটি বিভাগ শুরু হয়েছিল: হাই-ফলন বন্ড ETFs।

হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ETFs: বুনিয়াদি

এই ইটিএফগুলি উচ্চ-উৎপাদনের বন্ডগুলির আকর্ষণীয় ফলনের সাথে বিনিয়োগকারীদের সরবরাহ করতে চায় তবে সুদের হারের ঝুঁকি ব্যতীত সাধারণত বন্ড বিনিয়োগের সাথে যুক্ত। তহবিলগুলি মার্কিন ট্রেজারিগুলিতে স্বল্প অবস্থান সহ তাদের উচ্চ-ফলন পোর্টফোলিওগুলিকে পরিপূরক করে এটি সম্পাদন করে। একটি ছোট অবস্থান একটি বিনিয়োগ মূল্য হ্রাস যখন মূল্য বৃদ্ধি যে একটি বিনিয়োগ। যেহেতু উৎপাদনের বৃদ্ধি যখন বন্ডের দাম হ্রাস পায়, বন্ডগুলির মধ্যে একটি ছোট অবস্থান ক্রমবর্ধমান ফলন একটি পরিবেশে মান লাভ করবে।

এইভাবে, ট্রেজারিগুলির একটি ছোট অবস্থান ক্রমবর্ধমান হারের সম্ভাবনাগুলির বিরুদ্ধে "হেজ" করতে সহায়তা করে।

উদাহরণস্বরূপ, ফার্স্ট ট্রাস্ট হাই ইউল্ড লং / শর্ট ইটিএফ (এইচওয়াইএলএস) উচ্চতর ফলন বন্ডগুলিতে প্রায় 130% তার পোর্টফোলিওর বিনিয়োগের জন্য লিভারেজ (অর্থাত্, ঋণের অর্থ) ব্যবহার করে, যা এটি অতিক্রম করতে পারে বলে আশা করে এবং তারপর এটি প্রায় 30% মার্কিন ট্রেজারি এবং / অথবা কর্পোরেট বন্ড অবস্থান। এই সংক্ষিপ্ত অবস্থান পোর্টফোলিও বাকি "হেজ" হিসাবে কাজ করে।

এই পদ্ধতির তহবিল উচ্চ ফলন বন্ধনে ঝুঁকির দুটি উপাদানগুলি পৃথক করতে সক্ষম করে: ক্রেডিট ঝুঁকি এবং সুদের হারের ঝুঁকি। ক্রেডিট ঝুঁকিটি ডিফল্টগুলির ঝুঁকি (এবং সেই অবস্থার পরিবর্তন যা ডিফল্ট হার প্রভাবিত করতে পারে, যেমন অর্থনৈতিক বৃদ্ধি বা কর্পোরেট উপার্জন), তবে সুদের হারের ঝুঁকিটি হল ট্রেজারি ফলনের ক্ষেত্রে কর্মক্ষমতা প্রভাবিত করে। এই তহবিলের মূলত পরবর্তী ঝুঁকিটি হ্রাস করে, যা ক্রেডিট ঝুঁকিতে "বিশুদ্ধ" এক্সপোজার সরবরাহ করে।

বিনিয়োগকারীদের ক্রেডিট ঝুঁকি সম্পর্কে ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি থাকলে এটি সব ভাল এবং ভাল - উদাহরণস্বরূপ, যখন অর্থনীতি শক্তিশালী হয় এবং কর্পোরেশনগুলি ভালভাবে সম্পাদন করে। অন্যদিকে, হেডড পদ্ধতিটি নেতিবাচক, যখন ক্রেডিট পরিস্থিতি খারাপ হয়। এই ক্ষেত্রে, ক্রেডিট ঝুঁকি একটি দায় হয়ে যায় যখন সুদের হার ঝুঁকি একটি ইতিবাচক কর্মক্ষমতা বৈশিষ্ট্য হিসেবে কাজ করে যা এটি নেতিবাচক কিছুকে প্রশ্রয় দেয়। এই বিনিয়োগগুলি অনেক বিনিয়োগকারীদের হারিয়ে যেতে পারে যেহেতু এই তহবিলগুলি চালু হওয়ার সময় - 2013 - গত চার বছরে ক্রেডিট শর্তগুলি খুব অনুকূল ছিল।

হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ETFs মধ্যে বিকল্প কি?

বিনিয়োগকারীদের বর্তমানে পাঁচটি বিকল্প রয়েছে যা থেকে চয়ন করুন:

• উইসডোম্রি BofA মেরিল লিঞ্চ উচ্চ ফলন বন্ড জিরো সময়কাল ফান্ড (HYZD) ব্যয় অনুপাত: 0.43%
• উইজডম্রি BofA Merrill লিঞ্চ উচ্চ ফলন বন্ড নেতিবাচক সময়কাল ফান্ড (HYND), 0.48%
• প্রথম ট্রাস্ট হাই यील्ड লং / শর্ট ইটিএফ (এইচওয়াইএলএস), 0.95%
• বাজার ভেক্টর ট্রেজারি-হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ (THHY), 0.80%
• ProShares উচ্চ ফলন-সুদের হার হেজড ইটিএফ (এইচওয়াইএইচজি), 0.50%
• iShares সুদের হার হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ETF (HYGH), 0.55%

হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ETFs এর সুবিধা এবং অসুবিধা

হেজড উচ্চ ফলন বন্ড তহবিলের প্রাথমিক সুবিধা হল তারা ক্রমবর্ধমান বন্ড ফলনের প্রভাবকে হ্রাস করতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় ফলন অর্জনের সুযোগ দেয়, যার ফলে ট্রেজারি ফলন বাড়তে পারে। খুব কম সময়ে, এটি একটি ঐতিহ্যগত উচ্চ-ফলন বন্ড তহবিলের তুলনায় অস্থিরতা কমিয়ে দিতে হবে এবং একটি সেরা-ক্ষেত্রে দৃশ্যকল্প হিসাবে, এটি একটি শালীন কর্মক্ষমতা সুবিধা সীমিত করে তোলে।

একই সময়ে, তবে, এই তহবিলের অনেকগুলি অসুবিধা রয়েছে যা উপেক্ষা করা যাবে না:

নিম্ন সুদের হার ঝুঁকি মানে "কম ঝুঁকি": বিনিয়োগকারীরা এই তহবিলের ঝুঁকি থেকে মুক্ত হতে পারে না বলে ধারনা করতে পারে কারণ ক্রেডিট ঝুঁকি তাদের কর্মক্ষমতা একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান অবশেষ। বৈশ্বিক অর্থনীতিতে বিপরীত বিকাশের ফলে উচ্চ ফলন বন্ডের দামগুলি একই সময়ে পড়ে যেতে পারে, যেমন ট্রেজারি দাম "গুণমানের ফ্লাইট" এর মধ্যে অর্জন করে। এই দৃশ্যকল্পে, তহবিলের উভয় অংশগুলি নেতিবাচক অভিজ্ঞতা পাবে, কারণ তহবিলগুলি হেজড হয় শুধুমাত্র ক্রমবর্ধমান বন্ড ফলন বিরুদ্ধে।

উচ্চ ফলন বন্ড সীমিত, সুদের হার ঝুঁকি সঙ্গে শুরু করতে: উচ্চ ফলন বন্ডগুলির সুদের হার ঝুঁকি থাকলে, বন্ড মার্কেটের বেশিরভাগ অংশগুলির তুলনায় তারা কম সুদের হার সংবেদনশীল। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা সাধারণত বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড তহবিলের চেয়ে কম ঝুঁকি হেজিং করছে।

ফলাফল সময়ের সাথে বৃহত্তর উচ্চ ফলন বাজার থেকে পৃথক হবে: বিশুদ্ধ উচ্চ ফলন খেলার জন্য খুঁজছেন যারা বিনিয়োগকারীরা এটি এখানে পাবেন না। তহবিলগুলি প্রতিদিনের দিনে উচ্চ ফলন বন্ড মার্কেটের মোটামুটি কাছাকাছি ফেরত প্রদান করতে পারে, তবে সময়ের সাথে সাথে এই ছোট পার্থক্যগুলি আরও বাড়বে - যা বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা হতে পারে তার থেকে অনেক বেশি।

তারা কঠিন পরিবেশে নিজেকে প্রমাণিত করেনি: নতুন তহবিল নিজেদেরকে প্রমাণ করার জন্য নতুন তহবিল দেওয়ার সময় সবসময়ই বুদ্ধিমান, এবং বিশেষ করে এই ক্ষেত্রে এটি সত্য যে দীর্ঘ তহবিল এবং স্বল্প-ট্রেজারি পোর্টফোলিওগুলিতে একযোগে ক্ষতির বিপরীত সংমিশ্রণে তহবিলগুলির বর্ধিত সময়ের অভিজ্ঞতা হয়নি। সেই দৃশ্যটি কীভাবে চলবে তা প্রমাণের একটি গোষ্ঠী পর্যন্ত, বিনিয়োগকারীদের এই তহবিলের একটি পাস দিতে হবে।

HYLS এবং THHY এর জন্য ব্যয়গুলি বেশি: এই তহবিলের যথাক্রমে 0.95% এবং 0.80% এর বিশাল ব্যয় অনুপাত বহন করে।বিপরীতে, দুটি জনপ্রিয় হ্যান্ডহেড ইটিএফ, আইশার্স আইবক্সএক্স $ উচ্চ ফলন কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (এইচওয়াইজি) এবং এসপিডিআর বার্কলেস উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ (জেএনকে) যথাক্রমে 0.50% এবং 0.40% ব্যয়ের অনুপাত রয়েছে। সময়ের সাথে সাথে, এই অতিরিক্ত খরচগুলি কোনও রিটার্ন সুবিধা HYLS এবং THHY এর বাইরে অর্থবহ কামড় নিতে পারে।

পদ্ধতির অনুমান যে ট্রেজারি ফলন বৃদ্ধি হবে: এই তহবিলের অন্তর্গত দর্শনটি হল ট্রেজারি ফলন ধীরে ধীরে সময়ের সাথে বৃদ্ধি পাবে। যদিও এর চেয়ে বেশি সম্ভাবনা রয়েছে, এটিও কোনো গ্যারান্টি নেই - গত ২0-25 বছরে জাপানের পাঠগুলি আমাদের শিক্ষা দেয়। মনে রাখবেন যে এই তহবিলগুলি মূল বিক্রয় বিন্দু হারাবে যদি ফলন, আসলে, অনেক বছর ধরে সমতল থাকুন।

তলদেশের সরুরেখা

হেজড হাই-ফলন বন্ড ইটিএফগুলি অবশ্যই একটি আকর্ষণীয় পদ্ধতি, এবং প্রকৃতপক্ষে ট্রেজারি উত্পাদনের দীর্ঘ প্রান্তিকতার দিকে যাত্রা শুরু করলেই তারা তাদের মূল্য প্রমাণ করতে পারে যে অনেক বিনিয়োগকারী আগামী দশকে ভবিষ্যদ্বাণী করে। একই সময়ে, এই তহবিলগুলি ইঙ্গিত করে এমন বেশ কয়েকটি অসুবিধা একটি সমস্যার সন্ধানে সমাধান হতে পারে। হেজড পদ্ধতির মানকে অতিরিক্ত গুরুত্ব না দেওয়ার জন্য যত্ন নিন।

দাবি পরিত্যাগী: এই সাইটে তথ্য শুধুমাত্র আলোচনা উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, এবং বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে গণ্য করা উচিত নয়। কোন পরিস্থিতিতে অধীনে এই তথ্য সিকিউরিটি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ প্রতিনিধিত্ব করে না। আপনি বিনিয়োগ করার আগে সবসময় একটি বিনিয়োগ উপদেষ্টা এবং ট্যাক্স পেশাদার পরামর্শ।