পণ্যদ্রব্য ট্রেডিং মধ্যে ব্যাকওয়ার্ড এবং Contango

পণ্য ব্যবসায়ীরা তাদের নিজস্ব একটি ভাষা আছে। পণ্যটির জন্য উদ্ধৃত দাম প্রায়শই নগদ বা স্পট মূল্য, তবে এটি প্রায়শই ফিউচার এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা সক্রিয় মাস ফিউচার চুক্তির মূল্য-এবং মূল্যগুলি আসে যখন এটি মূল্যগুলি কেবল গল্পের একটি অংশ বলে একটি সামগ্রী.

একটি ব্যবসায়ী পণ্য মূল্য বুঝতে একটি অনেক বড় ছবি তাকিয়ে আছে।

পণ্য গ্রেড

বাজারের কাঠামোতে বিভিন্ন শ্রেণীর পণ্যগুলির প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট রয়েছে, সেইসাথে প্রক্রিয়াকরণ স্প্রেড যেখানে এক পণ্য অন্য পণ্য। এটি অন্যের জন্য একটি পণ্য প্রতিস্থাপন, পাশাপাশি আন্তঃ পণ্য স্প্রেড এবং ক্যালেন্ডার স্প্রেড অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।

ক্যালেন্ডার স্প্রেড হল বিভিন্ন ডিফল্ট সময়কাল বা বারের জন্য একই সঠিক পণ্যটির দামের পার্থক্য। তারা প্রায়শই একটি নির্দিষ্ট কাঁচা মাল সরবরাহ এবং চাহিদা বর্তমান অবস্থা হিসাবে ভাল বিশদ বিশ্লেষক প্রস্তাব।

"পণ্য কথা বলতে", দুটি পদ ক্যালেন্ডার স্প্রেড সম্পর্কিত বাজার শর্তাদি বর্ণনা করে: কন্ট্যাঙ্গো এবং backwardation .

Contango একটি নতুন নৃত্য নয়

যখন পণ্যদ্রব্য ব্যবসায়ীরা কনটানো বোঝায়, তখন বাজারের অবস্থাটি এমন এক, যা দূরবর্তী ডেলিভারির মাসগুলিতে দামগুলি আরো আসন্ন ডেলিভারি মাসের চেয়ে বেশি। এখানে COMEX গোল্ড ফিউচার ব্যবহার করে একটি উদাহরণ দেওয়া হয়েছে:

ডিসেম্বর 2014: $ 1192.40

ফেব্রুয়ারি 2015: $ 1194.00

আগস্ট 2015: $ 1195.10

ডিসেম্বর 2015: $ 1202.00

ডিসেম্বর 2016: $ 1214.00

ডিসেম্বর 2017: $ 1236.90

প্রতিটি deferred ফিউচার চুক্তি একটি contango বাজারে একটি ক্রমবর্ধমান উচ্চ মূল্য ট্রেড কিভাবে। "ইতিবাচক বহন" এবং "স্বাভাবিক বাজার" পদ contango সঙ্গে সমার্থক।

পশ্চাদ্ধাবন আক্ষরিক হয়

যখন কাছাকাছি দাম বিলম্বিত দাম বেশী হয়, যে বাজার পশ্চাদপটে হয়। বিলম্বিত প্রসবের মাসগুলির দামগুলি হ্রাস বা পশ্চাদপটে বাজারে প্রগতিশীলভাবে কম। এই উদাহরণটি এনওয়াইএমএক্স ক্রুড তেল ফিউচার ব্যবহার করে:

নভেম্বর 2014: 89.83 ডলার

ডিসেম্বর 2015: $ 88.73

ডিসেম্বর 2016: $ 84.05

ডিসেম্বর 2017: $ 83.05

ডিসেম্বর 2018: $ 82.83

ডিসেম্বর 2019: $ 82.00

প্রতিটি বিলম্বিত ভবিষ্যত চুক্তি একটি পশ্চাদপটে বাজারে একটি প্রগতিশীল কম দামে ট্রেড কিভাবে লক্ষ্য করুন। শর্তাবলী "নেতিবাচক বহন" এবং "প্রিমিয়াম বাজার" ব্যাকগ্রাউন্ডের সমার্থক।

কেন পশ্চাদপসরণ ব্যাপার?

যদি কোনও পণ্যতে স্বল্পমেয়াদী বা দীর্ঘমেয়াদি সরবরাহের অভাব থাকে তবে সম্ভাবনাগুলি হ'ল বাজারের কাঠামো পশ্চাদপদতার দিকে প্রবণ হবে। উচ্চতর দামগুলি চাহিদা বা স্থিতিস্থাপকতাকে সীমাবদ্ধ করে তুলতে পারে যখন একই সাথে প্রযোজকরা উচ্চতর প্রম্পট ডেলিভারির দামগুলি উপভোগ করতে পারে যত তাড়াতাড়ি উৎপাদন বৃদ্ধি করতে উৎসাহিত করে।

স্টেক মূল্য চিন্তা করুন। যদি ঘাটতির কারণে গবাদি পশু ফিউচার বৃদ্ধি পায় তবে শুয়োরের খরচে সস্তা বিকল্প হিসাবে ভোক্তা পোকার কিনতে পারেন। একই সময়ে, পশু প্রোটিন প্রযোজকরা উচ্চ মূল্যের সুবিধা নিতে গরুর সরবরাহ বাড়ানোর চেষ্টা করবে।

Contango ব্যাপার কেন?

বিপরীতভাবে, যখন ক্যালেন্ডার স্প্রেড আসে তখন পণ্যটিতে একটি উদ্বৃত্ত সাধারণত একটি কনট্যানো হিসাবে প্রকাশ করে। কনটঙ্গোর পিছনে তত্ত্বটি হ'ল ঘনিষ্ঠ দিগন্তে প্রচুর পরিমাণে সরবরাহ আরও দূরবর্তী ভবিষ্যতে প্রচুর সরবরাহের নিশ্চয়তা দেয় না। প্রকৃতপক্ষে, যদি সরবরাহ অত্যন্ত বেশি হয়, তাহলে প্রযোজকরা ভবিষ্যতে উৎপাদনকে পিছিয়ে দিতে পারে। উদ্বৃত্ত তারপর কম হ্রাস এবং দাম কম উৎপাদন virtue দ্বারা বৃদ্ধি হবে।

একটি ভোক্তাদের দৃষ্টিকোণ থেকে, দাম হ্রাস নেতৃস্থানীয় বড় সরবরাহ চাহিদা বাড়তে পারে। পেট্রল দাম চিন্তা করুন। যখন তারা ড্রপ, মানুষ আরো ড্রাইভ ঝোঁক এবং এই স্বাভাবিকভাবেই swelled সরবরাহ হ্রাস ঝোঁক। পণ্যগুলিতে, কনট্যানো বাজারগুলিও বিদ্যমান কারণ অর্থ সরবরাহ, সঞ্চয় এবং প্রচুর সরবরাহের বীমাগুলি উদ্বৃত্ত উদ্ভাবন বহন করার প্রয়োজনীয়তার কারণে ক্রমাগতভাবে উচ্চতর ফিউচারের দামকে কারণ করে।

স্টেক এবং পেট্রলের উদাহরণগুলি ব্যাখ্যা করে যে, সম্পূর্ণরূপে অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে পণ্যদ্রব্যের দাম কার্যকর। Contango এবং backwardness বুঝতে কোন পণ্য বাজার বর্তমান সরবরাহ এবং চাহিদা বৈশিষ্ট্য বিশ্লেষণ করতে আপনাকে সাহায্য করতে পারেন।

একটি বিয়ার বাজারে পণ্য-একটি ঐতিহাসিক উদাহরণ

পণ্যদ্রব্যের দাম ২011 সালে যখন উচ্চতায় উঠেছিল তখন বিয়ার বিয়ারের বাজারে প্রবেশ করেছিল। ২015 সালে বাজারে বাষ্প বাজারে বাষ্প বাড়াতে পারে: পণ্যদ্রব্য বা কাঁচামালের দামের সাথে বিপরীত সম্পর্ক ছিল, এবং এটি উচ্চতর হয়ে ওঠে এবং কম দামে পণ্যদ্রব্যের দাম প্রতিক্রিয়া জানায়।

একই সাথে চীনে অর্থনৈতিক মন্দাও ছিল। বহু বছর ধরে চীন পণ্যের জন্য সমীকরণের দাবির দিক ছিল। ২011 সালে শেষ হওয়া বাষ্প বাজারটি চীনের খরচ এবং কাঁচামালের স্টকপিলিংয়ের কারণে অংশ ছিল। চীন ধীর সঙ্গে, পণ্য চাহিদা কম সরানো হয়েছে।

এমনকি কম সুদের হার পরিবেশে, বছরের এক বছরের বিলম্বিত চুক্তির বিপরীতে অপরিশোধিত তেল-সক্রিয় মাসে ফিউচার চুক্তিতে এক বছরের কন্টango-বছরের মধ্যে বিভিন্ন সময়ে ২0 শতাংশের বেশি বিস্ফোরণ ঘটে।

ডিসেম্বার ডিসেম্বর 2015 / ডিসেম্বর 2016 এনওয়াইএমএক্স অশোধিত তেলের বিস্তার 8 সেপ্টেম্বর ২015-এ 10 শতাংশের বেশি দাঁড়িয়েছে, এখনও সময়ের জন্য সুদের হারের চেয়েও বেশি। সেপ্টেম্বর ২015-তে অনেক পণ্য বাজারে কনট্যান্ট যথেষ্ট সরবরাহ এবং নিম্ন চাহিদার সমন্বয়কে নির্দেশ করে।

Contango এবং backwardness সরবরাহ এবং চাহিদা মৌলিক একটি বাস্তব সময় নির্দেশক।