শেয়ার বনাম মোটামুটি আয় উপার্জন

আয় বিবরণের বিশ্লেষণ করার সময় শেয়ারের প্রাথমিক আয় (প্রাথমিক ইপিএস) এবং শেয়ার প্রতি পাতলা আয় (পাতিত EPS) এর মধ্যে পার্থক্য জানতে গুরুত্বপূর্ণ। এটি স্টক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিশেষ গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র কারণ, যদি আপনি সতর্ক না হন তবে আপনি ভুল EPS চিত্রটি ব্যবহার করে শেষ করতে পারেন এবং এভাবে একটি বিভ্রান্তিকর মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত, PEG অনুপাত এবং লভ্যাংশ সমন্বয়যুক্ত PEG অনুপাতের সাথে শেষ হয়ে যেতে পারেন। ।

কেন ভাগ সংখ্যা প্রতি দুই বিভিন্ন উপার্জন আছে?

আপনি যখন কোনও সংস্থার মুনাফা এবং ক্ষতির বিবৃতিতে ডুব দেন, তখন আপনাকে এটি দুই স্তরে করতে হবে।

• প্রথম পুরো ব্যবসা তাকান হয়। যেমন, সম্পূর্ণরূপে কোম্পানী কত লাভজনক?
• দ্বিতীয় শেয়ার প্রতি লাভ পরীক্ষা করা হয়। সর্বজনীন ব্যবসায়ীরা পৃথক টুকরা টুকরো করে কাটায়, সামগ্রিক মালিকানার পাই অংশটির প্রতিনিধিত্বকারী প্রতিটি টুকরা। পরের ট্যাক্স আয় কতটুকু কোম্পানির পাওয়ার টাকায় পাওয়ার যোগ্য?

পৃথক বিনিয়োগকারীর জন্য, দ্বিতীয় চিত্রটি আসলেই গণনা করে। যদি কোনও সংস্থা প্রতি বছর আরও বেশি লাভ করে তবে তার অতিরিক্ত লাভের অংশটি শেয়ারহোল্ডারদের প্রতি ভাগের ভিত্তিতে করে তোলে, ব্যবসার সমৃদ্ধির অর্থ অনেক বেশি নয়, কারণ এটি এখনও ভয়ানক বিনিয়োগ হতে পারে । এটি বিভিন্ন কারণের জন্য হতে পারে - যেমন মার্জ এবং অধিগ্রহণের জন্য নতুন শেয়ার প্রদান, নির্বাহকদের দেওয়া স্টক বিকল্পগুলি, বা ওয়ারেন্টস বা রূপান্তরিত পছন্দের স্টক যেমন নিরপেক্ষ সিকিউরিটিজ। এটি একটি মোটামুটি সাধারণ সমস্যা এবং আপনি সম্ভবত এটির চেয়ে বেশি ঘন ঘন আবিষ্কার করবেন।

সত্যিকার অর্থে শেয়ারহোল্ডার-বান্ধব পরিচালন দলগুলি কোম্পানির আকারের উপর অগ্রাধিকার প্রদান করে প্রতি-ভাগের ফলাফলগুলিতে মনোযোগ দেয়। এই ধরনের ব্যবস্থাপনা প্রতিটি সময় একটি নতুন ভাগ জারি করা হয় বুঝতে পারে যে, বিদ্যমান মালিকরা, প্রকৃতপক্ষে, তাদের বর্তমান ব্যবসায়িক সম্পদের কিছু বিক্রি করছে এবং যে অংশটি গ্রহণ করছে সেগুলি তাদের প্রদান করে।

সৌভাগ্যক্রমে, বার্ষিক প্রতিবেদন এবং 10-কে ফাইলিংয়ে পাওয়া আর্থিক বিবৃতিগুলির জন্য GAAP নিয়মগুলি বিকাশকারী অ্যাকাউন্টেন্টগুলি একটি সমাধান নিয়ে এসেছিল। এটি নিখুঁত নয়, এবং এটি সবকিছু ধরবে না, তবে এটি শুরু করার জন্য একটি দুর্দান্ত জায়গা। তারা তাদের প্রকাশের মধ্যে শেয়ার প্রতি পরিসংখ্যান প্রতি দুই বিভিন্ন উপার্জন উপস্থাপন কোম্পানী প্রয়োজন সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

বেসিক ইপিএস এবং Diluted EPS গণনা

GAAP দ্বারা প্রয়োজনীয় দুটি পরিসংখ্যান মৌলিক ইপিএস এবং পাতলা EPS হয়।

• প্রথম চিত্র হিসাবে পরিচিত হয়মৌলিক ইপিএস। শেয়ারের প্রাথমিক আয় একটি সহজ, সরল হিসাব যা নির্দিষ্ট সময়ের জন্য সাধারণ শেয়ারগুলিতে প্রযোজ্য নেট আয় নেওয়ার চেষ্টা করে এবং একই সময়ের জন্য বকেয়া শেয়ারগুলির গড় সংখ্যা অনুসারে ভাগ করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও ব্যবসার তার সাম্প্রতিকতম আর্থিক বছরের জন্য সাধারণ শেয়ারগুলিতে প্রযোজ্য নেট আয়তে 100,000,000,000 ডলার থাকে এবং এটি বছরের শুরুতে 20,000,000 শেয়ারের সাথে শুরু হয় এবং সেই বছরের শেষের দিকে 15,000,000 টি শেয়ারের সাথে শেষ হয় তবে প্রাথমিক EPS গণনা হবে 100,000,000 ÷ ([ 20,000,000 + 15,000,000] ÷ 2), অথবা $ 5.71।
• দ্বিতীয় চিত্র হিসাবে পরিচিত হয় diluted ইপিএস। শেয়ার প্রতি নিখরচায় আয় ভাগ করে নেওয়ার মূল পরিমানটি সামঞ্জস্য করে, সম্ভাব্য মূল্য এবং শর্তগুলির সাথে ট্রিগার হলে, সম্ভাব্য সমস্ত ভাগ্য সহকারে ভাগ করে নেওয়ার ফলে, সেগুলি ভাগ করে নেওয়া আয়গুলি অন্যতম চেয়ে কম হতো। উদাহরণস্বরূপ, আমাদের পূর্ববর্তী চিত্রটি ব্যবহার করে, যদি বাজারের মূল্যের চেয়ে কম দামে রূপান্তরের জন্য প্রাথমিক বিনিয়োগকারীর দ্বারা রূপান্তরিত কোনও রূপান্তরযোগ্য সুরক্ষার কারণে যেকোন সময় স্টক স্টক 5,000,000 শেয়ারগুলি সরবরাহ করা যেতে পারে তবে সূত্রটির প্রয়োজন হবে যে জন্য অ্যাকাউন্ট। Diluted EPS $ 100,000,000 ÷ ([[20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000] ÷ 2), অথবা $ 4.44।

একটি ব্যবসা বিশ্লেষণ যখন Diluted ইপিএস ব্যবহার করে কিছু চিন্তা

নিমজ্জিত EPS সম্পর্কে মনে রাখা একটি বিষয় যে অ্যান্টিডিলিউটিভ রূপান্তর গণনা অন্তর্ভুক্ত করা হয় না। তাই করবে বৃদ্ধি ভাগ প্রতি আয়, যা বাস্তব বিশ্বের ঘটতে পারে না। (কোন বুদ্ধিমান লোক কোনও পানির বিকল্প বা পরিবর্তনযোগ্য সুরক্ষা ব্যবহার করবে যা তাদের খোলা বাজারে গিয়ে শেয়ারগুলি কেনার চেয়ে বেশি অর্থ প্রদান করতে পারে?) এর অর্থ, উদাহরণস্বরূপ, পানির স্টক বিকল্পগুলি নয় নিমজ্জিত ইপিএস গণনা অন্তর্ভুক্ত, কিন্তু স্টক অপশন যে রূপান্তর জন্য যোগ্য এবং বর্তমান বাজার মূল্য নীচের ধর্মঘট মূল্য আছে।

একটি বাস্তব দৃষ্টিকোণ থেকে, আপনি এই গণনাগুলি বুঝতে গেলে, প্রভাবগুলি স্পষ্ট হয়ে যায়: যদি কোনও সংস্থার কাছে তার বইগুলির উপর সম্ভাব্য সংকোচ থাকে এবং স্টক মূল্যটি কোনও কোম্পানির নির্দিষ্ট পরিস্থিতি, মন্দা বা বিস্তৃত কারণে হয় তবে তা হ্রাস পায় শেয়ার বাজার পতন, যে dilution সব diluted EPS গণনা থেকে অদৃশ্য হতে পারে।

আপনি যদি ভবিষ্যতের স্টক মাত্রাগুলি হঠাৎ করে সেই সমস্ত দুর্বলতার পুনঃপ্রবর্তন করতে পারেন, তবে আপনার প্রত্যাশিত উপার্জন চিহ্নটি অনেক দূরে থাকতে পারে। কিছু পরিমাণে, যতক্ষন পর্যন্ত স্টক বিকল্পগুলি যেতে পারে, যদি দীর্ঘ সময়ের জন্য স্টক মূল্য হ্রাস পায় তবে কিছু স্টক বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে, তবে এটি সাধারণত ঠান্ডা আরামদায়ক, কারণ ব্যবস্থাপনাটি নিম্নে নতুন স্টক বিকল্পগুলি প্রকাশ করতে পারে। মূল্য।

থাম্বের একটি সাধারণ নিয়ম মনে রাখা হয় যে কোম্পানিটি যদি মুনাফা অর্জন করে তবে নিচু EPS সবসময় মৌলিক EPS এর চেয়ে কম হবে কারণ সেই মুনাফাটি আরো বেশি শেয়ারের মধ্যে ভাগ করতে হবে। একইভাবে, যদি কোনও সংস্থা ক্ষতির সম্মুখীন হয় তবে নিচের EPS সর্বনিম্ন EPS এর চেয়ে কম ক্ষতি প্রদর্শন করবে কারণ ক্ষতিগুলি বেশি শেয়ারের উপর ছড়িয়ে পড়ে।

একটি উদাহরণ হিসাবে ইন্টেল খুঁজছেন

নীচের পরিসংখ্যান ইন্টেল থেকে একটি প্রযুক্তি সংস্থা, ডট কম বিউম এর পরে, যা এই সব ভাল প্রদর্শন। নিচের চার্টটি দেখছেন, লক্ষ্য করুন যে 2000 সালে, ইন্টেলের মৌলিক EPS এবং diluted EPS এর মধ্যে পার্থক্য প্রায় 0.06 ডলার। আপনি যদি মনে করেন যে কোম্পানির 6.5 বিলিয়ন শেয়ারেরও বেশি ব্যালেন্স রয়েছে তবে আপনি বুঝতে পারছেন যে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে মূল্যবৃদ্ধির পরিমাণ 390 মিলিয়ন ডলার এবং এটি পরিচালনা ও কর্মচারীদের কাছে প্রদান করা হয়েছে। যে একটি বিশাল পরিমাণ টাকা ছিল। পরে, 2001 সালে, বাজারগুলি অবনতি অব্যাহত ছিল, স্টক বিকল্পগুলি প্রচুর পরিমাণে পানির নিচে চলে গিয়েছিল, এবং এইভাবে দূষিত প্রভাবটি নিমজ্জিত ইপিএসের হিসাবের মধ্যে অস্থায়ীভাবে বাষ্পীভূত হয়।

টেবিল ইন্টেল -1

ইন্টেলউদ্ধৃতি: 2001 বার্ষিক প্রতিবেদন
ধারাবাহিক অপারেশন থেকে শেয়ার প্রতি আয়	2001	2000
বেসিক ইপিএস	$0.19	$1.57
Diluted ইপিএস	$0.19	$1.51