দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ বিনিয়োগ এবং কিভাবে কাজ করে

যখন কোম্পানিগুলি আর্থিক সমস্যায় পড়ে, তখন আমরা প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের প্রায়শই অর্থোপার্জনের অর্থ নিয়ে চলে যাব। এটি counterintuitive বলে মনে হয়, কিন্তু এটি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের চেয়ে বরং কোম্পানির ঋণ কিনেছে যে থেকে উত্পাদিত।

এটি প্রায়শই দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ বিনিয়োগ হিসাবে পরিচিত, এবং হেজ ফান্ড এবং অনেক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এটি একটি সাধারণ অভ্যাস।

উদ্বেগজনক ঋণ বিনিয়োগের সাথে, একজন বিনিয়োগকারী সচেতনভাবে কোনও সমস্যাযুক্ত কোম্পানীর ঋণকে ছাড়ের সাথে কিনে নেয় এবং কোম্পানির ঘুরে বেড়াতে মুনাফা কামনা করে।

অনেক ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা এখনও দেউলিয়া হয়ে গেলেও অর্থ প্রদানের সাথে দূরে চলে যায়, এবং কিছু ক্ষেত্রে, দুর্দশাগ্রস্ত বিনিয়োগকারীরা আসলে বিরক্তিকর কোম্পানির মালিক হিসাবে শেষ হয়।

সস্তা উপর ঋণ পাচ্ছেন

"ঋণ" হিসাবে ঋণকে শ্রেণীবদ্ধ করার জন্য কোন কঠোর নিয়ম নেই তবে এটি সাধারণভাবে অর্থ যে ঋণটি তার সমান মূল্যের একটি উল্লেখযোগ্য ছাড়ে ট্রেড করছে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি 200 ডলারের জন্য 500 ডলারের বন্ড কিনতে পারবেন। এই ক্ষেত্রে, ডিসকাউন্ট আসে কারণ ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকিপূর্ণ। এবং প্রকৃতপক্ষে, বিনিয়োগকারী দেউলিয়া হয়ে গেলে বিনিয়োগকারীদের অর্থ হারাতে পারে। কিন্তু যদি বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস হয় যে কোনও পরিবর্তন হতে পারে এবং শেষ পর্যন্ত সঠিকভাবে প্রমাণিত হয় তবে তারা ঋণের মূল্য নাটকীয়ভাবে দেখতে পারে।

একটি বিনিয়োগকারী যিনি ঋণের পরিবর্তে কোনও সংস্থার ইকুইটি শেয়ারগুলি ক্রয় করেন তবে কোনও কোম্পানী নিজের ঘনিষ্ঠ হয়ে গেলে ঋণ বিনিয়োগকারীর চেয়ে বেশি অর্থ উপার্জন করতে পারে। তবে, যদি কোন সংস্থা দেউলিয়া হয়ে যায় তবে শেয়ারগুলি তাদের সম্পূর্ণ মূল্য হারাতে পারে।

অন্যদিকে ঋণ, যদিও কোনও ঘাটতি ঘটে না তবুও কিছু মান ধরে রাখে।

নিয়ন্ত্রণ অর্জন

যখন একজন বিনিয়োগকারী কোনও কোম্পানির দুঃখজনক ঋণ ক্রয় করেন, তখন তারা কেবল ক্রয় করে না বরং ব্যবসায়ের কিছু নিয়ন্ত্রণের সাথে শেষ করে। হেজ তহবিলগুলির মতো বড় সংস্থাগুলি যেগুলি প্রচুর পরিমাণে দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ কিনে, তারা প্রায়শই এমন শর্তাবলী নিয়ে আলোচনা করবে যা তাদের সমস্যাযুক্ত কোম্পানির সাথে সক্রিয় ভূমিকা নিতে দেয়।

উপরন্তু, বিপদগ্রস্ত ঋণ বিনিয়োগকারীরা যদি দেউলিয়া হয়ে যায় তবে ফেরত দেওয়া অগ্রাধিকারের অবস্থা অর্জন করতে পারে।

যখন একটি কোম্পানী অধ্যায় 11 দেউলিয়া ঘোষণা করে, তখন একটি আদালত সাধারণত ঋণ বহনকারী ঋণদাতাদের অগ্রাধিকার আদেশ নির্ধারণ করবে। যারা দুর্দশাগ্রস্ত ঋণের সাথে জড়িত তারা প্রায়শই প্রথম ব্যক্তিদের ফেরত দেয়, শেয়ারহোল্ডারদের আগে এবং এমনকি কর্মচারীদেরও। কখনও কখনও, এর ফলে লেনদেনকারীরা প্রকৃতপক্ষে একটি সংস্থার মালিকানা গ্রহণ করতে পারে। যখন এটি ঘটে তখন বিপদগ্রস্ত ঋণ বিনিয়োগকারীরা ভাগ্য তৈরি করতে পারে যদি তারা কোম্পানিকে ঘিরে সফল হয়।

ঝুকি ব্যবস্থাপনা

যে কোনও সময় একজন বিনিয়োগকারী কোনও সরকারী বা কর্পোরেট বন্ডের আকারে ঋণ কিনে থাকেন, তারা ঋণগ্রহীতার ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি চালায়। যেহেতু বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীকে তাদের ঋণ ফেরত পাওয়ার সম্ভাবনা নির্ধারণ করার জন্য ঋণ গ্রহনের ক্রেডিটযোগ্যতা অধ্যয়ন করার আহ্বান জানানো হয়। ডিফল্ট ঝুঁকি কম ক্রেডিটযোগ্য সংস্থা থেকে ঋণ বিনিয়োগকারীর জন্য একটি উচ্চতর আয় উত্পন্ন করবে।

ঋণাত্মক ঋণ বিনিয়োগের সাথে, কোম্পানির দেউলিয়া হলে কোম্পানির বিনিয়োগকারীর খুব কমই ঝুঁকি থাকে।

বিনিয়োগকারীদের যারা দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ বিনিয়োগ, বিশেষ করে বড় হেজ তহবিলের সাথে জড়িত, প্রায়ই উন্নত মডেল এবং পরীক্ষার পরিস্থিতিতে ব্যবহার করে ঝুঁকিগুলির জোরালো বিশ্লেষণগুলি পরিচালনা করে।

তাছাড়া, এই তহবিলের ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার ক্ষেত্রে প্রায়শই দক্ষ হয় এবং যখন সম্ভব হয়, অন্য সংস্থাগুলির সাথে অংশীদারিত্ব করা হয় তাই বিনিয়োগগুলি ডিফল্ট হলে তারা ওভারক্সোজড হয় না।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, দক্ষ হেজ তহবিল পরিচালকদের বিনিয়োগের বৈচিত্র্য মূল্য বুঝতে। হতাশ ঋণের হেজ তহবিলের পূর্ণ পোর্টফোলিওর একটি উল্লেখযোগ্য শতাংশের মধ্যে এটি অসম্ভাব্য।

গড় বিনিয়োগকারীদের জন্য দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ

সাধারণভাবে বলতে গেলে, গড় জো হতাশ ঋণ বিনিয়োগে জড়িত হতে যাচ্ছে না। অধিকাংশ লোক স্টক এবং মান বন্ড বিনিয়োগ বন্ধ ভাল কারণ এটি সহজ এবং অনেক কম ঝুঁকিপূর্ণ। কিন্তু এটি যদি কোনো ব্যক্তি এই বাজারে অ্যাক্সেস করতে পারে তবে এটি সম্ভব। কিছু সংস্থাগুলি মিউচুয়াল ফান্ডগুলি অফার করে যা দুঃখজনক ঋণে বিনিয়োগ করে, বা একটি পোর্টফোলিওর অংশ হিসাবে দুঃখজনক ঋণ অন্তর্ভুক্ত করে।

ফ্র্যাংকলিন মিউচুয়াল কোয়েস্ট ফান্ড থেকে ফ্র্যাংকলিন টেম্পলটন ইনভেস্টমেন্টস [এনওয়াইএসই: এমকিউএফএক্স], উদাহরণস্বরূপ, নিম্নমানের সংস্থাগুলি এবং নগদ বরাবর তার হোল্ডিংগুলিতে দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ অন্তর্ভুক্ত। Oaktree ক্যাপিটাল অন্য সংস্থা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের মাধ্যমে দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ এক্সেস ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের প্রস্তাব।

ঋণাত্মক ঋণের অফারগুলির সম্ভাবনাগুলি বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এটি সহায়ক, তবে এটি কদাচিৎ একটি সাধারণ অবসর পোর্টফোলিওতে ধারনা দেয়। স্টক, মিউচুয়াল ফান্ড এবং বিনিয়োগ গ্রেড বন্ডগুলির সাথে স্টিকিং বেশিরভাগ লোকের জন্য সম্পদ নিরাপদ এবং আরো বিবেচনার পথ।