লিভারেজেড বন্ড ফান্ডের ঝুঁকি এবং পুরস্কার

অতীতে, উদ্যোক্তারা যারা উদ্দীপনা খুঁজছিল তারা অবশ্যই বন্ড মার্কেটে এটি খুঁজে পাচ্ছিল না - যতক্ষণ না তারা বন্ড ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ট্রেড করে। আজও, লিভারেজেড বন্ড ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যগুলি (ইটিপি) বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) ব্যবহার করে তাদের বিনিয়োগ ডলারের জন্য কেউ বেশি ব্যাঙ্গ পেতে পারে। এই প্রবন্ধে, লিভারেজেড বন্ড ফান্ড সম্পর্কে করা বিবৃতিগুলি লিভারেজ বন্ড ইটিএফগুলিতেও প্রযোজ্য।

বিনিয়োগ ঝুঁকি এবং পুরস্কার মধ্যে সম্পর্ক

সাধারণত সমস্ত বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, বৃহত্তর পুরষ্কারের জন্য লিভারেজ করার সম্ভাবনাটি যুক্ত ঝুঁকি নিয়ে আসে। নাম হিসাবে বোঝা যায়, লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলি এমন তহবিল যা ঋণের অর্থ এবং / অথবা ডেরাইভেটিভগুলি বিনিয়োগের আয় বাড়ানোর মাধ্যমে তাদের আয়গুলি লিভারেজ করে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে 100 মিলিয়ন ডলারের সম্পদের সাথে তিনগুণ লিভারেজেড বন্ড ফান্ড শেয়ারহোল্ডারের মূলধনের বিরুদ্ধে ২00 মিলিয়ন ডলার ধার করতে পারে এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে আরো বন্ড কিনে তাদের তহবিলগুলি ব্যবহার করতে পারে, তাদের লাভগুলি তিনগুণ বাড়িয়ে দেয়, তবে তাদের ক্ষতিও ।

অন্য উদাহরণের জন্য, মার্কিন ট্রেজারি ফেরত 1%, তিনগুণ (বা 3x) লিভারেজেড ট্রেজারি ফান্ড 3% প্রদান করে তা বিবেচনা করুন। একইভাবে, 3 এক্স লিভারেজেড বন্ড ফান্ডে বন্ড মানের 3% ড্রপ 9% ক্ষতি করে।

লিভারেজিংয়ের অন্তর্নিহিত ঝুঁকি এবং উদ্বায়ীতার উদাহরণ হিসাবে, 2011 সালের শরৎকালে ProShares অલ્ટ્રા 20+ বছরের ট্রেজারি ইটিএফ (টিকার: ইউবিটি) এ পদক্ষেপ বিবেচনা করুন। 31 আগস্টের 105.25 ডলারের বন্ধের মূল্য থেকে, তহবিলটি 140.5২ ডলারে উন্নীত হয়েছে ২3 অক্টোবর এবং তারপর ২7 অক্টোবর 111.38 ডলারে নেমে আসে - মাত্র 18 টি ট্রেডিং দিনে ২0.7% হার। লিভারেজযুক্ত বন্ড পণ্য কেনার আগে, আপনার ঝুঁকি সহনশীলতার মূল্যায়ন করুন যাতে আপনি এই ধরনের অস্থিতিশীলতা সহ্য করতে পারেন কিনা তা দেখতে।

বিপরীত বন্ড তহবিল

লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলি নির্দিষ্ট আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য একমাত্র লিভারেজ বিকল্প নয়। বিনিময় বন্ড বিনিময়-বিনিময় পণ্য (ইটিপি) আছে বিরুদ্ধে বাজার. এই ইটিপিগুলির মধ্যে কিছুটি দুই-এবং তিনগুণ বেশি লিভারেজ করা হয়, ব্যতীত তারা লিভারেজ বন্ডের বিপরীত দিক এবং প্রবৃদ্ধির ব্যবধানে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের সুযোগ বাড়ানোর সুযোগ দেয় না। যাইহোক, তারা অন্যান্য leveraged বন্ড হিসাবে একই ঝুঁকি উপস্থাপন।

বিনিয়োগকারীরা লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলিকে ভুল বুঝে?

লিভারেজেড তহবিলের মূল উদ্দেশ্য যাই হোক না কেন - কখনও কখনও দাবী করা হয় যে অতিমাত্রায় বিনিয়োগকারীদের দ্বারা স্বল্পমেয়াদী ট্রেডিং কৌশলগুলির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে-তারা খুচরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অত্যন্ত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, যারা কখনও কখনও তাদের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসাবে ধরে রাখে।

লিভারেজিংয়ের দিকে বন্ড ফান্ডের প্রবণতা এবং ডেরাইভেটিভস এর যৌথ ব্যবহার যৌথভাবে আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) কে সতর্ক করেছে, যা ২011 সালের প্রথম দিকে ক্রমবর্ধমান বিপদ সম্পর্কে একটি অবস্থানের কাগজ প্রকাশ করেছে। একই কাগজটিও উল্লেখ করেছে যে এটি শুধুমাত্র বন্ড ফান্ডগুলির পরিচালক নয় যা লিভারেজিংয়ের "লিভারেজেড" লেবেলযুক্ত। অনুমিতভাবে প্লেইন-ভ্যানিলা বন্ড তহবিলের ক্রমবর্ধমান সংখ্যা ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে। আইএমএফ জানায়, এই অভ্যাসটি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য গোপন ঝুঁকি উপস্থাপন করে।

বিনিয়োগকারীদেরও সচেতন থাকা উচিত যে দুই-তিনবারের লিভারেজেড তহবিল শুধুমাত্র প্রত্যাশিত কর্মক্ষমতা সরবরাহ করে একক দিন। সময়ের সাথে সাথে, যৌগিক প্রভাবের অর্থ বিনিয়োগকারীরা অন্তর্নিহিত বন্ডগুলির কার্যকারিতা ঠিক দুই বা তিন গুণের কার্যকারিতা দেখতে পাবে না। প্রকৃতপক্ষে, দীর্ঘ সময়কাল, প্রকৃত এবং প্রত্যাশিত আয় মধ্যে বিভাজন বৃহত্তর। এটি আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ কেন লিভারেজেড তহবিলগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিবেচনা করা উচিত নয়।

ব্যালেন্স ট্যাক্স, বিনিয়োগ, বা আর্থিক সেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। তথ্য বিনিয়োগ উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা কোন নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর আর্থিক পরিস্থিতির বিবেচনা ছাড়াই উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ক্ষতি সম্ভাব্য ক্ষতি সহ ঝুঁকি জড়িত।