আপনি কারেন্সি হেজিং সম্পর্কে জানতে হবে কি

বন্ড তহবিলের প্রসঙ্গে, মুদ্রা হেজিং বিদেশী মুদ্রার আন্দোলনের তহবিলের এক্সপোজার হ্রাস বা বর্জন করার জন্য পোর্টফোলিও পরিচালকের সিদ্ধান্ত। এই সাধারণত ফিউচার চুক্তি বা বিকল্প যে স্থানান্তরিত ক্রয় দ্বারা অর্জন করা হয় বিপরীত তহবিল ঝুলিতে যে মুদ্রার দিক।

মুদ্রা হেজিং বুঝতে সর্বোত্তম উপায় একটি উদাহরণ তাকান হয়। কানাডিয়ান সরকার কর্তৃক জারি করা এক মিলিয়ন মার্কিন ডলারের মূল্যের বন্ড কিনতে একটি ফান্ড ম্যানেজার বলুন, তবে কানাডিয়ান ডলারে তার নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে। ম্যানেজার বন্ড কিনতে পারে, তারপরে কানাডিয়ান ডলারের বিপরীত দিক থেকে যে বিনিয়োগ চালায় সেটি কিনে মুদ্রাটি "হেজ" করে। মুদ্রা 5% নেমে গেলে, হেজ 5% লাভ করে এবং নেট প্রভাব শূন্য হয়। ফ্লিপ পাশে, যদি মুদ্রা লাভ 5% হেজ মান 5% দ্বারা নেমে আসবে।

কোন ভাবেই, মুদ্রার প্রভাব নিরপেক্ষ হয়।

এটা জরুরী কেন? আবার, একটি উদাহরণ সেরা চিত্রণ প্রদান করে। উপরে থেকে একই উদাহরণ ব্যবহার করে বলুন যে এক বছর পরে কানাডিয়ান সরকারি বন্ড মূল্যের মধ্যে অপরিবর্তিত ছিল না, যার মানে অবস্থানের মূল্যের কোন লাভ বা ক্ষতি। যদি কানাডিয়ান ডলারের মূল্য 5% হারে তবে বিনিয়োগকারীরা $ 1 মিলিয়ন মার্কিন ডলারের অবস্থান $ 950,000 ডলারে নেমে আসবে যদিও বন্ডের মান অপরিবর্তিত থাকে। এর কারণ হল কেনার জন্য কেন মার্কিন বিনিয়োগকারীকে মার্কিন ডলারকে কানাডিয়ান ডলারে বিনিময় করতে হবে।

হেজিংয়ের মাধ্যমে, ম্যানেজার প্রতিকূল মুদ্রা আন্দোলন দ্বারা আঘাত পাওয়ার ঝুঁকিটি সরিয়ে দেয়।

কাজ এ মুদ্রা হেজিং

হেজিং সাধারণত দুটি উপায়ে নিযুক্ত করা হয়। প্রথমত, একজন ম্যানেজার "সুযোগপূর্বক" বাড়াতে পারে। এর মানে হল যে ম্যানেজার তার পোর্টফোলিওতে বৈদেশিক বন্ডের মালিকানা পাবে, তবে নির্দিষ্ট মুদ্রার দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিকূল হলেই কেবল সেটি হজম করবে। সহজ উদাহরণে, ম্যানেজার পাঁচটি দেশে পোর্টফোলিও ২0% বিনিয়োগ করেছে: জার্মানি, যুক্তরাজ্য, কানাডা, জাপান এবং অস্ট্রেলিয়া। ম্যানেজারের অন্তর্নিহিত মুদ্রার বেশিরভাগের উপর কোনও মতামত নেই, তবে জাপানি ইয়েনের কাছে তার অত্যন্ত নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে।

ম্যানেজার জাপানে শুধুমাত্র অবস্থানের হেজ বেছে নিতে পারেন এবং ইয়েনের উপর আরো অনুকূল দৃষ্টিভঙ্গি না হওয়া পর্যন্ত হেজ বজায় রাখতে পারেন। আপনি প্রায়ই তহবিল সাহিত্যে "কৌশলগত" মুদ্রা হেজিং হিসাবে উল্লেখ এই দেখতে পাবেন।

দ্বিতীয় উপায় হেজিং ব্যবহার করা হয় তাদের জমির অংশ হিসাবে হেজ করা হয় যে তহবিল। সাধারণত, "হেজড" শব্দটিকে তহবিলের নামেও ব্যবহার করা হবে। এই ক্ষেত্রে, প্রতিটি অবস্থান হেজ করা হয় তাই ফান্ড কোন বিদেশী মুদ্রা এক্সপোজার আছে।

ফান্ড রিটার্ন শর্তাবলী কি পার্থক্য এটা?

পার্থক্য আসলে স্বল্পমেয়াদী পর্যাপ্ত হতে পারে। মুদ্রাগুলি অপেক্ষাকৃত স্বল্প সময়ের মধ্যে বড় পদক্ষেপ নিতে পারে, তাই যেকোনো ক্যালেন্ডার চতুর্থাংশ বা বছরের মধ্যে হেজড এবং অ-হেজ্ড পোর্টফোলিওগুলির কার্যকারিতাগুলির মধ্যে উল্লেখযোগ্য ফাঁক থাকতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী ভিত্তিতে, যদিও পার্থক্য-বাজারের মুদ্রাগুলি দীর্ঘমেয়াদী উপলব্ধি সরবরাহকারী সম্পত্তির প্রকার নয়, তবে পার্থক্য অনেক বেশি যোগ করতে পারে না।

হেজ্ড এবং অহেন্ড বিদেশি বন্ড ফান্ডের মধ্যে নির্বাচন

বৈদেশিক বন্ধনে অবস্থান অর্জনের একটি ভাল উপায় হল এক বা একাধিক দেশের বিদেশি বন্ডগুলিতে বিশেষ করে এক বা একাধিক মিউচুয়াল ফান্ড বা ইটিএফ কেনা। এটি আপনাকে একটি ছোট বিনিয়োগের সাথে আপনার বন্ড হোল্ডিংস বৈচিত্র্য করতে পারবেন। সর্বদা, কম পরিচালনার ফি সহ তহবিলের বা ইটিএফগুলি সন্ধান করুন-তহবিল এবং ফিগুলির বিভিন্ন স্বাধীন গবেষণায় তহবিল ফি এবং পারফরম্যান্সের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে- উচ্চ পরিচালনার ফি, কর্মক্ষমতা আরও খারাপ।

তাত্ত্বিকভাবে, একজন বিনিয়োগকারী সাম্প্রতিক মুদ্রা আন্দোলনের ভিত্তিতে একটি হেজড বা অহেজেল তহবিল চয়ন করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি ডলার আগের বছরের তুলনায় বিশেষভাবে খারাপভাবে কাজ করছিল (অর্থাত্ বিদেশে মুদ্রার মূল্যের ক্ষতির সাথে সাথে এটি বছরের পর বছর ধরে পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা বেশি), একজন বিনিয়োগকারী একটি হেজড থেকে ভাল পারফরম্যান্স দেখতে পাচ্ছেন পোর্টফোলিও। অনুশীলনে, তবে, মুদ্রা আন্দোলনের পূর্বাভাস অসম্ভব পরবর্তী। পরিবর্তে, আপনার নিজের ঝুঁকি সহনশীলতা বিবেচনা করুন। খালি পোর্টফোলিওগুলি সাধারণত উচ্চতর উদ্বায়ীতা অনুভব করে, যখন হেজড পোর্টফোলিওগুলি সহজতর ফলাফল সরবরাহ করে।

"সুযোগ সুবিধাজনক" বা "কৌশলগতভাবে" হেজ যে তহবিলের জন্য, তাদের ট্র্যাক রেকর্ড তাকান। যদি তহবিল সামঞ্জস্যপূর্ণ অধঃপতন প্রদর্শন করেছে, স্পষ্টভাবে তাদের পদ্ধতির কাজ করছে না।