ফেড অপারেশন টুইস্ট কি ছিল?

অপারেশন টুইস্ট নাম একটি ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক দ্বারা সঞ্চালিত আর্থিক নীতি অপারেশন একটি ধরনের দেওয়া হয়। এটি অর্থনীতির জন্য আর্থিক সহজলভ্যতা প্রদানের প্রচেষ্টায় সরকারী বন্ডগুলি কেনার এবং বিক্রি করা জড়িত, যদিও এটি অন্য ধরণের মুদ্রা নীতির পরিমাণগত পরিমাণে সহজে আক্রমনাত্মক নয়।

আসল ডাক নাম বন্ড ফলনের প্রত্যাশিত প্রভাব অপারেশন টুইস্টের একটি চাক্ষুষ প্রদর্শন থেকে আসে। আপনি যদি দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্পমেয়াদী বন্ড ফলন ঘুর্ণনগুলির গ্রাফ দেখছেন তবে আপনি দেখতে পাবেন যে স্বল্পমেয়াদী ফলন বক্ররেখা প্রবণতা হিসাবে, দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার একই সময়ে প্রবণতা সৃষ্টি করে, এটি একটি মোড়কে তৈরি করে চার্ট এর trendlines।

কিছু ব্যাকগ্রাউন্ড

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) অর্থনীতি উদ্দীপিত করতে সহায়তা করার জন্য ২011 এবং ২01২ সালের শেষের দিকে অপারেশন টুইস্ট প্রোগ্রাম বাস্তবায়ন করেছিল। দীর্ঘমেয়াদি ট্রেজারি কেনার ফেডের উদ্যোগের কারণে অপারেশনটি তার ডাকনাম অর্জন করে এবং দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার কমিয়ে অর্থনীতি সহজতর করার জন্য ইতোমধ্যে অনুষ্ঠিত কিছু ক্ষুদ্র-তারিখের বিষয়গুলি বিক্রি করে।

1961 সালে "অপারেশন টুইস্ট" শব্দটির প্রথম ব্যবহার করা হয়েছিল - চাব্বি পরীক্ষক গানের একটি রেফারেন্সে এবং এটিতে সংগীত করা নৃত্যের উন্মাদ-ফেড যখন একই রকম নীতি ব্যবহার করেছিল।

নতুন অপারেশন টুইস্ট দুটি ভাগে প্রতিষ্ঠিত হয়। প্রথমটি সেপ্টেম্বর 2011 থেকে ২01২ সালের জুনের মধ্যে দৌড়ে গিয়েছিল এবং ফেড সম্পদের মধ্যে 400 বিলিয়ন ডলারের পুনঃনির্ধারণ জড়িত ছিল। দ্বিতীয়টি ২01২ সালের জুলাই থেকে ২01২ সালের ডিসেম্বরে দাড়িয়েছে এবং মোট 267 বিলিয়ন ডলার জুড়েছে। মার্কিন অর্থনীতিতে অব্যাহত অলস বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়ায় ফেড এই নতুন অপারেশন টুইস্টের দ্বিতীয় পর্যায়ের ঘোষণা করেছে।

ডিসেম্বর ২01২-এ ফেড বলেছিল যে এটি প্রোগ্রামটি শেষ করবে এবং "পরিমাণগত সহজীকরণ" এর বিদ্যমান নীতির একটি শক্তিশালী সংস্করণের সাথে এটি প্রতিস্থাপিত করবে - যা দীর্ঘমেয়াদী মার্কিন ট্রেজারির খোলা বাজারের কেনাকাটা করে দীর্ঘমেয়াদী হার কমিয়ে তুলতে চায়। এবং বন্ধকী-ব্যাক সিকিউরিটিজ।

কেন টুইস্ট?

ধারণাটি হল দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি ক্রয় করে, ফেড ড্রাইভের দামগুলি বাড়াতে এবং উৎপাদন কমিয়ে আনতে পারে (যেহেতু মূল্য এবং ফলগুলি বিপরীত দিকগুলিতে চলে যায়)। একই সময়ে, স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি বিক্রির ফলে তাদের ফলন বাড়তে পারে (তাদের মূল্যগুলি হ্রাস পাবে)। সংমিশ্রণে, এই দুটি কর্মফল ফলন বক্ররেখা আকৃতি "মোড়"।

কেন ফেড নিম্নতর দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার চান?

কম দীর্ঘমেয়াদী ফলন ঘরে ঘরে কেনা গাড়ি, ক্রয় এবং আর্থিক প্রকল্পগুলি খুঁজছেন লোকেদের জন্য ঋণ কম ব্যয় করে অর্থনীতিকে আরও সহায়তা করে, আর সঞ্চয় কম পছন্দসই হয়ে যায় কারণ এটি বেশি আগ্রহের অর্থ দেয় না।

ইভেন্ট কি অপারেশন টুইস্ট পূর্বে?

২008 সালের আর্থিক সংকটের প্রতিক্রিয়ায় ফেডের দ্বারা বড় নীতির প্রতিক্রিয়াগুলির সিরিজের মধ্যে তৃতীয়টি অপারেশন টুইস্ট তৃতীয়। প্রথমটি শূন্য-মেয়াদী হার শূন্যের কার্যকর হারে কাটা ছিল। যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকটি বৃদ্ধি বৃদ্ধির জন্য আরও হারে কাটা ব্যবহার করতে অক্ষম, তাই তার পরবর্তী পদক্ষেপটি পরিমাণগত সহজীকরণ ছিল।

ফেড তারপর পরিমাণগত সহজীকরণের দুইটি রাউন্ড পরিচালনা করেছিল, যা বাজার পর্যবেক্ষকরা "QE" এবং "QE2" ডাব্লু করেছিল। ২011 সালের গ্রীষ্মে QE2 শেষ হওয়ার কিছুদিন পরেই অর্থনীতি পুনর্নবীকরণ দুর্বলতার লক্ষণ দেখাতে শুরু করে। একটি QE3 জন্য অবিলম্বে নির্বাচন করার পরিবর্তে, ফেড অপারেশন টুইস্ট ঘোষণা করে প্রতিক্রিয়া। ফেড পরে QE3 চালু করেছিল এবং ঘোষণা করেছিল যে এটি কার্যকর হবে যতক্ষণ না বেকারত্বের হার 6.5 শতাংশ বা মুদ্রাস্ফীতি বেড়েছে 2.5 শতাংশ।মুদ্রাস্ফীতি কম থাকলেও, বেকারত্ব লক্ষ্য পূরণ করা হয়েছে, ফেড অক্টোবর ২014 সালে তার পরিমাণগত সহজীকরণ নীতি শেষ করেছে।

অপারেশন টুইস্ট প্রতিক্রিয়া কি ছিল?

প্রোগ্রামটির প্রকৃত ঘোষণার আগে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে উত্পাদনের ফলে প্রকৃতপক্ষে নীতিটি স্থাপন করা হবে বলে আশা করা হয়। এই অর্থে, এটি স্বল্প মেয়াদে এর উদ্দেশ্য অর্জন করেছে। দীর্ঘ মেয়াদী, তবে, জুরি এখনও বেরিয়ে এসেছে: অপারেশন টুইস্টের 1961 সংস্করণের একটি গবেষণায় দেখা গেছে যে বন্ধক হার বা কর্পোরেট ঋণের ব্যয়গুলির উপর সামান্য প্রভাব নিয়ে ট্রেজারি বন্ডগুলি 0.15 শতাংশ পয়েন্টে কমিয়েছে।

আর্থিক সম্প্রদায়ের মধ্যে, অপারেশন টুইস্টটি সাধারণত অর্থনীতির উন্নতি বা বেকারত্ব হার কমিয়ে তুলতে খুব দুর্বল বলে মনে করা হয়।

নিউজ সার্ভিস ব্লুমবার্গ 42 জন অর্থনীতিবিদদের একটি জরিপের ফলাফলের রিপোর্ট করেছে, যার মধ্যে 61 শতাংশ বলেছেন যে প্রোগ্রামটি কোন প্রভাব ফেলবে না এবং 15 শতাংশ মনে করবে যে এটি আসলে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারকে বাধা দেবে।

আরো জানুন

• পরিমাণগত easing কি?
• কেন এত ফলন হয়?
• ফেড নিয়ন্ত্রণ স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কিভাবে?