ঋণের ইক্যুইটি অনুপাতের সীমাবদ্ধতা

আপনি সম্ভবত পোর্টফোলিও পরিচালকদের এবং বিখ্যাত বিনিয়োগকারীদের বলেছেন শুনেছেন, "অ্যাকাউন্টিং সংখ্যা অতিক্রম করে দেখুন এবং পরিবর্তে অর্থনৈতিক বাস্তবতা উপর ফোকাস।" বছরের পর বছর ধরে, অসংখ্য পাঠক লিখেছেন এবং তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিওতে কীভাবে প্রয়োগ করা যেতে পারে সেই বিষয়ে ব্যবহারিক উদাহরণগুলির জন্য জিজ্ঞাসা করেছেন। এই প্রবন্ধটি কীভাবে সবচেয়ে জনপ্রিয় আর্থিক ম্যাট্রিক্সের মধ্যে একটি, ঋণ-থেকে-ইকুইটি অনুপাত, কখনও কখনও বিনিয়োগের তুলনায় অনেক ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে তা ব্যাখ্যা করে।

শেয়ার পুনর্নির্মাণ এবং হ্রাস ইক্যুইটি

আপনি স্টক বে ব্যাক প্রোগ্রামগুলির বেনিফিটগুলিতে শিখেছেন, একটি কোম্পানী মোট ব্যবসাটির শতকরা হিসাবে আপনার ইক্যুইটি মালিকানা বৃদ্ধি করে, অসামান্য শেয়ারগুলির মোট সংখ্যা হ্রাস করে আপনাকে আরও সমৃদ্ধ করতে পারে। মুনাফা এবং লভ্যাংশ আপনার নিজ নিজ অংশ এমনকি অন্তর্নিহিত উদ্যোগ না থাকলেও বৃদ্ধি পায়। সুস্থ, নগদ উৎপাদনের অপারেটিং ফলাফলগুলির সাথে মিলিত হলে, ভাগ পুনঃক্রিয়াগুলি ভাগ করে নেওয়ার জন্য বিপুল দীর্ঘমেয়াদী উত্থান হতে পারে।

সাধারণভাবে গ্রহণযোগ্য অ্যাকাউন্টিং নীতিগুলির (GAAP) বিশেষত্বগুলির কারণে, যদিও সম্পদ-তৈরি করা ব্যাক-ব্যাক প্রোগ্রামগুলি প্রকৃতপক্ষে এটির চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ হতে পারে। কারণ: যখন কোনও সংস্থা তার শেয়ারগুলি কিনে নেয়, তখন এটি হল শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির বিবৃত মূল্যের একটি হ্রাস। কেন এই ঘটেছে তা বোঝার জন্য, আমাদের প্রতিটি অ্যাকাউন্টে স্টক জারি করা হয় এমন অ্যাকাউন্টিং এন্ট্রিগুলিতে প্রবেশ করতে হবে।

কল্পনা করুন সিয়াটেল এন্টারপ্রাইজস, একটি কল্পিত সংস্থা যা খুচরা দোকানে একটি চেইন পরিচালনা করে, সাধারণ স্টকের 5000 শেয়ার ইস্যু করে একটি নতুন সুবিধা জন্য $ 100,000 বাড়াতে চায়। শেয়ারের প্রতিটি মূল্য $ 5 এর সমান এবং 20 ডলারের জন্য বিক্রি করা হবে। অ্যাকাউন্টিং এন্ট্রি নিম্নরূপ প্রদর্শিত হবে:

নগদ ডেবিট $ 100,000প্রচলিত স্টক â € "পার ক্রেডিট $ 25,000প্রচলিত স্টক â € "অতিরিক্ত পার ক্রেডিট $ 75,000

কর্পোরেশন মূলধন উত্থাপন করে এবং ব্যালেন্স শীটের শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিবৃতিতে দুটি লাইন বরাদ্দ করা হয়; প্রথম $ 25,000 5,000 শেয়ারের শেয়ার প্রতি $ 5 সমমান মূল্য দ্বারা গুণিত হয়; অবশিষ্ট লাইনের ফলাফল অতিরিক্ত ক্রয় মূল্য ($ 20 প্রতি শেয়ার - $ 5 সমমানের মান = $ 15 অতিরিক্ত) বেড়ে যাওয়ার সংখ্যাগুলির সংখ্যা ($ 15 x 5,000 শেয়ারগুলি = $ 75,000) বেড়েছে। নগদ স্পষ্টভাবে কোম্পানী খাজনার মধ্যে শেষ পর্যন্ত এবং উপযুক্ত অ্যাকাউন্ট ($ 100,000) ডেবিট করা আবশ্যক।

এখন, কল্পনা কয়েক বছর অতিবাহিত হয়েছে। ম্যানেজমেন্ট স্টক $ 50,000 মূল্য পুনঃক্রয় করতে চায়। লেনদেন এই মত কিছু দেখতে যাচ্ছে:

ট্রেজারি স্টক ডেবিট $ 50,000নগদ ক্রেডিট $ 50,000

কারণ শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিভাগের সাধারণত ক্রেডিট ব্যালেন্স থাকে, ট্রেজারি স্টক (একটি ডেবিট ব্যালেন্স) সার্বিক বিবৃত মূল্যকে কমাতে সহায়তা করে। এই দু: খিত রাষ্ট্রের ফলে ঋণ-থেকে-ইকুইটি অনুপাত বৃদ্ধি হয়। প্রকৃতপক্ষে, শেয়ার পুনঃক্রয়গুলি বড় বড় হওয়া উচিত, এটি সম্ভব যে একটি পুরোপুরি সুস্থ, সমৃদ্ধ সংস্থাটি নেতিবাচক বলে বিবেচিত হতে পারে এবং এটির মূল্যবৃদ্ধির জন্য লিভারেজ করা যেতে পারে!

তালিকা শতাংশ হিসাবে বৃদ্ধি পেবেল

কিছু ম্যানেজমেন্ট টিম দক্ষতার সাথে কাজ মূলধন-এর সাথে সম্পৃক্ত সম্পদের স্তরকে হ্রাস করার চেষ্টা করে - "নগদ নগদ এবং স্টোর তাকের সামগ্রীগুলির মতো জিনিস।" কারণটি সহজলভ্য: প্রতিটি ডলার মুক্ত হওয়া একটি ডলার যা দীর্ঘমেয়াদী ঋণ পরিশোধ করতে, শেয়ার পুনঃক্রয় করতে, বা নতুন দোকানে খুলতে ব্যবহার করা যেতে পারে। একই সাথে, চাহিদা মেটানোর জন্য বালুকাময় পর্যাপ্ত পণ্য থাকা প্রয়োজন। অন্যথায়, সম্ভাব্য গ্রাহকদের একটি ট্রিপ বর্জ্য হবে না!

এই দ্বন্দ্বের সমাধান হল পেন্ড-অন-স্ক্যান ("POS") নামে পরিচিত বিক্রেতা অর্থের একটি ফর্ম। এই সিস্টেমের অধীনে, গ্রাহক এটির জন্য অর্থ প্রদান না হওয়া পর্যন্ত আসলে কোনও পণ্য কিনে না। বিক্রেতাদের, অন্য কথায়, এখনও এসই স্টোরগুলির তাকের উপর বসে থাকা পণ্যগুলির মালিক। বিনিময়ে, SE বিক্রেতাদের ভলিউম রিবেটস, স্টোরগুলিতে বিশেষ স্থানস্থান, বা অন্যান্য উত্সাহ প্রদান করতে পারে।

ফলে কাজ মূলধন ঝুঁকি একটি কঠোর হ্রাস এবং অনেক দ্রুত, প্রসারিত করার ক্ষমতা। কেন? যখন একটি খুচরা সংস্থা নতুন দোকানে খোলে, তখন সবচেয়ে বড় স্টার্টআপ খরচগুলির মধ্যে একটি প্রাথমিক সূচকের ক্রয়। এখন যে একটি পে-অন-স্ক্যান সিস্টেমে জায় সরবরাহ করা হচ্ছে, তার মধ্যে কোনও প্রয়োজন নেই।

এগুলির একমাত্র আপত্তিকর ত্রুটি হ'ল পণ্যগুলি স্বল্পমেয়াদী দায় হিসাবে দেখা যায়। পণ্যটি আসলে কোনও অতিরিক্ত ঝুঁকি না থাকলেও - মনে রাখবেন, বিক্রি না হলে বিক্রেতার কাছে ফেরত আনা যেতে পারে - কিছু বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষক এই ঋণটি এমন দায়বদ্ধতার সাথে আচরণ করেন যা তরলতা হুমকির মুখে পড়তে পারে ! এটা পরিষ্কারভাবে অ্যাকাউন্টিং একটি অর্থনৈতিক বাস্তবতা প্রতিনিধিত্বমূলক ক্ষেত্রে। শেয়ারহোল্ডাররা ঋণের সুস্পষ্ট বৃদ্ধি সত্ত্বেও ইক্যুইটি অনুপাতের চেয়ে ভাল।