3 একটি অ্যাসেট বুদ্বুদ টেল-টেল চিহ্ন

বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী সম্পত্তির বুদবুদগুলির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে পরিচিত - ২008 সালের সাব-প্রাইম মর্টগেজ বুদ্বুদের মাধ্যমে, 1999 ডট-কম বুদ্বুদ, বা কোনও পূর্ববর্তী সংকটের সংখ্যা। এই বুদবুদগুলি প্রতিক্ষেপণে সনাক্ত করা সহজ হলেও, পূর্বেই যেকোনো ডিগ্রী নির্ভুলতার সাথে পূর্বাভাস করা কঠিন। ভাল খবর হল যে এমন একটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা বিনিয়োগকারীরা এই বুদবুদগুলিকে এড়িয়ে চলতে পারে।

একটি অ্যাসেট বুদ্বুদ 3 চিহ্ন

এই প্রবন্ধে, আমরা সম্পদ বুদবুদগুলির 3 টি লক্ষণ এবং বাজারে সম্ভাব্য সমস্যা এলাকায় সনাক্ত করার জন্য বিনিয়োগকারীদের কীভাবে তাদের ব্যবহার করতে পারি তা বিবেচনা করব।

1. মূলধন উন্নতি ছাড়া রাইজিং মূল্য

একটি সম্পত্তির বুদ্বুদের প্রথম গল্পের সাইন ইন অন্তর্নিহিত মৌলিক উন্নতিগুলি ছাড়াই দাম বাড়ছে। উদাহরণস্বরূপ, ডট কম কম্বল ইন্টারনেট কোম্পানিগুলির মধ্যে মূল্য-উপার্জন গুণাবলীর দ্রুত সম্প্রসারণ দেখেছে। এই কোম্পানির অনেকগুলি উপার্জন কম ছিল না, তবে যেকোনোভাবে মাল্টি বিলিয়ন ডলারের মূল্যনির্ধারণের আদেশ দেয়। বিনিয়োগকারীদের অংশে এই ধরনের অযৌক্তিক উৎকর্ষতা একটি সম্পদ বুদ্বুদের একটি ক্লাসিক হলমার্ক।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা আর্থিক সূচকগুলি বিবেচনা করতে চায় যা মূল্য এবং মূল্যায়নের জন্য অ্যাকাউন্ট, যেমন সাইক্লিকভাবে-সমন্বয়কৃত মূল্য-উপার্জন ("CAPE") অনুপাত। CAPE অনুপাত বেশি পরিমাণে বেড়ে গেলে বাজারটি একটি বুদ্বুদের ঝুঁকির মুখে পড়তে পারে তবে এটি সবসময়ই এটির ক্ষেত্রে নয়। মূল্য-উপার্জন অনুপাত অর্থনীতির ঝুঁকি-মুক্ত হারের মতো বিষয়গুলি দ্বারা প্রভাবিত হয়, যা সময়ের সাথে সাথেই সম্পত্তির সাথে স্বাধীনভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।

2. লিভারেজ ভারি ব্যবহার

সম্পদ সম্পদ বুদ্বুদের দ্বিতীয় গল্পের লক্ষণটি লিভারেজের অতিরিক্ত ব্যবহার - বা ঋণ। উদাহরণস্বরূপ, 2008 সালের সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকটটি সহজেই অর্থোপার্জনে ক্লায়েন্টদের দরিদ্র ক্রেডিট প্রদান করে বড় অংশে সৃষ্ট হয়েছিল। এই অত্যধিক লিভারেজ আর্থিক উদ্ভাবনের (যেমন সুদ শুধুমাত্র ঋণ) থেকে আসতে পারে, সস্তা অর্থ (কম সুদের হার পরিবেশের মতো), বা নৈতিক বিপত্তি (যখন ব্যক্তি ঝুঁকি থেকে সুরক্ষিত থাকে)।

অত্যধিক ঋণ খেলার সময়ে হতে পারে যেখানে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের পরিস্থিতি জন্য পর্যবেক্ষণ করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, যে দেশটি ঋণ-থেকে-জিডিপি অনুপাতে ধারালো রান-আপ দেখেছে তার অর্থনীতি ঋণের মাধ্যমে জ্বালানী সরবরাহ করা হলে বুদ্বুদ অর্থনীতির ঝুঁকি হতে পারে। আরো একটি দারুণ স্তরে, বিনিয়োগকারীরা নির্দিষ্ট ধরণের সম্পদ যেমন হাউজিং বা স্টকগুলি কেনার জন্য ব্যবহৃত ঋণের উপর নজর রাখতে পারে, একটি সম্ভাব্য সাইন হিসাবে যে বুদ্বুদ তার মাথা ধরে রাখতে পারে।

3. রাজনৈতিক হস্তক্ষেপ

সর্বাধিক সম্পদ বুদবুদ ফিরে রাজনীতিবিদদের চিহ্নিত করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি কম সুদের হারের সাথে অতিরিক্ত ঋণের উত্সাহ দিতে পারে বা ফেডারেল প্রবিধানগুলি নৈতিক বিপদ তৈরি করে এবং বড় ঝুঁকি নিতে লোকেদের উত্সাহ দেয়। এই ধরনের ঝুঁকিগুলি বিশেষভাবে কেন্দ্রীয় নিয়ন্ত্রিত অর্থনীতিতে উচ্চারিত হয় - যেমন কমিউনিস্ট দেশগুলি - কিন্তু এখনও তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সহ অনেক উন্নত দেশে বিদ্যমান।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের এমন রাজনৈতিক নীতির সন্ধান করা উচিত যা সম্পদ বুদবুদ তৈরি করতে পারে এবং বিনিয়োগ থেকে বেরিয়ে আসতে বা এমনকি একটি ছোট বিক্রয়তেও যোগ দিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, চীনের নিয়ন্ত্রকেরা ২015 সালে স্টক মার্কেটকে দুর্ঘটনার পর কয়েকটি পদক্ষেপ গ্রহণ করেছিল, যা পরবর্তী ক্র্যাশ মাসগুলিতে অবদান রাখতে পারে। ফেডারেল রিজার্ভ এর 1987 থেকে ২006 এর সহজ অর্থ নীতিগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেট বুদ্বুদেও অবদান রাখতে পারে।

অ্যাসেট বুদবুদ পূর্বাভাস

সম্পদ বুদবুদ পূর্বাভাস একটি কুখ্যাতি কঠিন কাজ। কিছু কথোপকথন লক্ষণ দেখতে সহজ হলেও, কোনও সময় নির্ভুলতার সাথে মূল্য হ্রাসের পূর্বাভাস করা আরও বেশি কঠিন। বাজার ফিরে বাস্তবতা বিপর্যয় আগে বছর ধরে overpriced থাকতে পারে, যা দীর্ঘ বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বল্প বিক্রয় ব্যয়বহুল এবং সুযোগ খরচ তোলে। প্রকৃতপক্ষে, গবেষণাগুলি দেখায় যে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা তাদের এড়াতে চেষ্টা করার পরিবর্তে মন্দার মধ্য দিয়ে ঘুরে বেড়াচ্ছে।

যে বলেন, কিছু আন্তর্জাতিক বাজারে অন্যদের তুলনায় বুদবুদ স্পট সহজ এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি প্রোফাইল উন্নত করতে তাদের সম্পদ বরাদ্দ সামঞ্জস্য করতে চান। ঝুঁকি হ্রাসের ফলে ঋণের উপর নেতিবাচক প্রভাব পড়তে পারে, তবে একজন বিনিয়োগকারী নিকটবর্তী মেয়াদে অ্যাকাউন্ট খোলার প্রত্যাশা করলে এই পদক্ষেপগুলি তার মূল্যবান হতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

সম্পদ বুদবুদ আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীর আয় উপর একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব থাকতে পারে। যদিও ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন হতে পারে তবে কিছু গবেষণামূলক লক্ষণ রয়েছে যা বিনিয়োগকারীরা তাদের গবেষণার সময় দেখতে পারেন। আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা এই কারণগুলির উপর ভিত্তি করে নির্দিষ্ট বাজারগুলিতে তাদের এক্সপোজার বাড়াতে বা হ্রাস করতে পদক্ষেপ নিতে পারে, যদিও কিছু গবেষণায় প্রস্তাব দেওয়া হয় যে বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী জুড়ে যেমন বুদবুদগুলির মাধ্যমে ঘুরে বেড়ানোর পক্ষে সেরা হতে পারে।