অ্যাসেট ব্যাকডেড সিকিউরিটিজ (এবিএস) কি কি?

অ্যাসেট ব্যাকডেড সিকিউরিটিজ, যা এবিএস নামেও পরিচিত, সেগুলি হল সিকিউরিটিজ হিসাবে প্যাকেজযুক্ত এবং বিক্রি করা হয় এমন একটি পুল - "সুরক্ষিতকরণ" নামে পরিচিত একটি প্রক্রিয়া। সাধারণত যে ঋণগুলি সাধারণত সুরক্ষিত হয়, সেগুলি হ'ল হোম বন্ধকী, ক্রেডিট কার্ড প্রাপ্তি, স্বয়ংক্রিয় ঋণ, হোম ইক্যুইটি ঋণ, ছাত্র ঋণ, এমনকি নৌকা বা বিনোদনমূলক যানবাহন জন্য ঋণ।

সম্পদ সম্পদের দলিল

এখানে কীভাবে এটি কাজ করে: যখন একটি ভোক্তা ঋণ নেয় তখন ঋণটি ঋণদাতার ব্যালেন্স শীটের উপর একটি সম্পদ হয়ে ওঠে। ঋণদাতা, পরিবর্তে, এই সম্পদের একটি ট্রাস্ট বা "বিশেষ উদ্দেশ্য গাড়ির" বিক্রি করতে পারে, যা তাদের কাছে একটি সম্পদ-সমর্থিত নিরাপত্তা যা পাবলিক বাজারে বিক্রি করা যেতে পারে। ভোক্তাদের দ্বারা প্রদত্ত সুদ এবং মূল অর্থপ্রদানগুলি বিনিয়োগকারীদের ব্যাক-আপ সিকিউরিটিজগুলির মালিকদের "পাস করে"। সাধারণত, ব্যক্তিগত সিকিউরিটিগুলি "Tranches" বা অন্যান্য ঋণের গোষ্ঠীগুলিকে একত্রিত করে এবং মেয়াদোত্তীর্ণ ঝুঁকিগুলির একই শ্রেণির সাথে জড়িত হয়।

এবিএসের ইস্যুকারীর জন্য সুবিধা হল যে ইস্যুকারী এই আইটেমগুলিকে তার ব্যালেন্স শীট থেকে সরিয়ে দেয়, যার ফলে নতুন তহবিলের উত্স এবং নতুন ব্যবসা চালানোর জন্য আরও নমনীয়তা অর্জন করে। ক্রেতাকে সাধারণত সুবিধা - সাধারণত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা - তারা সরকারি বন্ডের তুলনায় অতিরিক্ত ফলন বা পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য বৃদ্ধি করতে পারে। যদিও এটি একটি উপযুক্ত লক্ষ্য, ঐতিহাসিকভাবে, কিছু এবিএস খুব খারাপ বিনিয়োগ হয়ে গেছে - এটি 2007 এর শেষ দিকে শুরু হওয়া গ্রেট মরসুমে শুরু হওয়া এবিএসগুলির উপ-প্রধান বন্ধকীগুলির পতন ছিল।

এবিএস বাজারটি প্রথম 1980 সালে বিকশিত হয়েছিল এবং এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ঋণ বাজারের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান হয়ে উঠেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ABS সূচক 199২ সালে তৈরি করা হয়েছিল, এ সময়ে এশিয়ার ক্লাসটি লেহম্যান মার্কিন অ্যাসিগেটেড বন্ড ইনডেক্সে যোগ করা হয়েছিল - যা ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড বন্ডগুলির জন্য বেঞ্চমার্ক যা এখন বার্কলেস মার্কিন সমষ্টিগত বন্ড সূচক বলে পরিচিত। গত দশকে, সম্পদ-সমর্থিত সিকিউরিটিজগুলি সূচক থেকে 2.5% থেকে 7% পর্যন্ত কোথাও তৈরি হয়েছে।

শুধুমাত্র আর্থিকভাবে অত্যাধুনিক, ধনী ব্যক্তি বিনিয়োগকারীদের সরাসরি ব্যক্তিগত সম্পদ-ব্যাকডেড সিকিউরিটিগুলি কিনতে হবে। অন্তর্নিহিত ঋণ মূল্যায়ন যথেষ্ট গবেষণা প্রয়োজন এবং প্রয়োজনীয় তথ্য অর্জন সবসময় সহজবোধ্য হয় না। তবে, যদি আপনি একটি বন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের মালিক হন, বিশেষ করে একটি সূচক তহবিল, এটির একটি ভাল সুযোগ রয়েছে যে পোর্টফোলিওটি ABS এ একটি শালীন ওয়েটিং করে। জিঞ্জি মেই (জিএনএমএ) কর্তৃক জারি করা বন্ধকী-সমর্থিত পাস-স্রোতে সিকিউরিটিজ রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে ভ্যানগার্ড মর্টগেজ-ব্যাকডেড সিকিউরিটিজ ইটিএফ (ভিএমবিএস), তাদের মধ্যে সম্পত্তির ব্যাকডেড সিকিউরিটিগুলিতে একচেটিয়াভাবে বিনিময়কৃত ট্রেডিং তহবিল রয়েছে, ফ্যানি মেই ( FNMA), এবং ফ্রেডি ম্যাক (FHLMC) 3 থেকে 10 বছর পর্যন্ত পরিপক্বতা সহ।

এটা কম 0.10% ম্যানেজমেন্ট ফি সহ অপেক্ষাকৃত নিরাপদ এবিএস ফান্ড।

এবিএস ঝুঁকি

এবিএসগুলি কিছু প্রিপেইমমেন্ট ঝুঁকি বহন করে, যা বিনিয়োগকারীদের ঋণগুলি তাদের ঋণগুলি দ্রুত পরিশোধ বন্ধ করার কারণে হ্রাসপ্রাপ্ত নগদ প্রবাহের অভিজ্ঞতা পাবে, বিশেষত ঋণের হারের পরিবেশে যখন ঋণকারীরা নতুন ঋণ কম ঋণের সাথে বিদ্যমান ঋণগুলি পুনঃপ্রতিষ্ঠিত করতে পারে তখন তা হ্রাস পাবে।

এবিএস সিকিউরিটিজের মিশ্র ইতিহাস প্রস্তাব করে যে মুভি এবং অন্যদের দ্বারা সংযুক্ত ক্রেডিট রেটিংগুলি অতীতে বিশ্বাসযোগ্য নয় এমন এএএ বা এএ রেটযুক্ত ABS ক্রয়ের সময়ও কিছু সতর্কতা ব্যবহার করা দরকার। এটি শুধুমাত্র ভ্যানগার্ডের মতো বড়, উচ্চ-স্বীকৃত ইস্যুকারীদের থেকে এবং বিনিয়োগ-গ্রেড পণ্যগুলিতে বিনিয়োগ করার জন্য এবিএস ETFs কিনতে বিচক্ষণ।