ব্যক্তিগত ইক্যুইটি: সংজ্ঞা, সংস্থা, তহবিল, প্রভাব

প্রাইভেট ইকুইটি ব্যক্তিগত মালিকানা, একটি কোম্পানির স্টক মালিকানা বিরোধিতা হিসাবে। প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগকারীরা ব্যক্তিগত বা সর্বজনীন কোম্পানির সমস্ত অংশ বা অংশ কিনতে পারে এবং তাদের সাধারণত 5 থেকে 10 বছরের সময় দিগন্ত থাকে যা তারা বিক্রি করার আগে তাদের বিনিয়োগ রাখতে চায়। প্রাইভেট ইকুইটি সংস্থা সাধারণত প্রতি ডলার বিনিয়োগের জন্য প্রায় $ 2.50 ফেরত সন্ধান করে।

যেহেতু প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগগুলির সাধারণত স্টক বিনিয়োগকারীদের চেয়ে বেশি সময় দিগন্ত থাকে, তাই প্রাইভেট ইকুইটিটি নতুন প্রযুক্তি তহবিল সংগ্রহ করতে, অ্যাকুইজিশন করতে বা ভারসাম্য শীট জোরদার করতে এবং আরও বেশি কার্যকরী মূলধন সরবরাহ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগকারীরা প্রাথমিক জনসাধারণের প্রস্তাবের মাধ্যমে বা একটি বড় জনসাধারণের কোম্পানীর মাধ্যমে বড় লাভে তাদের মালিকানা বিক্রি করে দীর্ঘদিন ধরে বাজারকে হারাতে চায়।

যদি কোনও পাবলিক কোম্পানী কেনা হয় তবে এটি সেই কোম্পানির স্টক এক্সচেঞ্জে ডিলিস্টিংয়ের ফলস্বরূপ। এই বলা হয় "একটি কোম্পানি বেসরকারী গ্রহণ।" এটি সাধারণত এমন একটি কোম্পানীকে উদ্ধার করতে কাজ করে যার স্টক মূল্য পতিত হয়, এটি স্টক মার্কেট পছন্দ করতে পারে এমন বৃদ্ধির কৌশলগুলি চেষ্টা করার সময় দেয়। যেহেতু প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর রিটার্ন অর্জন করতে আর অপেক্ষা করতে ইচ্ছুক, তবে স্টক মার্কেট বিনিয়োগকারীরা সাধারণত তত্ক্ষণাত না হলে সেই ত্রৈমাসিকে ফেরত চায়।

প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম

একটি কোম্পানির এই ব্যক্তিগত অংশ সাধারণত প্রাইভেট ইকুইটি সংস্থা দ্বারা কেনা হয়। সংস্থাগুলো হোল্ডিং রাখতে পারে, অথবা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (সরকারী ও পেনশন তহবিল), এবং হেজ ফান্ডগুলিতে এই অংশ বিক্রি করতে পারে। প্রাইভেট ইকুইটি সংস্থাগুলি ব্যক্তিগতভাবে বেসরকারীভাবে রাখা যেতে পারে, অথবা একটি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত একটি পাবলিক কোম্পানি।

প্রাইভেট ইকুইটি ব্যবসায়টি বড় পুঁজি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রভাবিত হয় যারা বড় ডিল খুঁজছে। আসলে, শীর্ষ 10 সংস্থা বিশ্বব্যাপী প্রাইভেট ইকুইটি সম্পদের অর্ধেকের মালিক। 2017 সালে শীর্ষ দশ সংস্থাগুলির তালিকা এবং পাঁচ বছরের মেয়াদে মূলধনের পরিমাণ এখানে রয়েছে:

1. ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপ - $ 58.32 বিলিয়ন
2. কোহলবার্গ ক্র্যাভিস রবার্টস - 41.6২ বিলিয়ন ডলার
3. কার্লাইল গ্রুপ - $ 40.73 বিলিয়ন
4. টিপিজি ক্যাপিটাল - $ 36.05 বিলিয়ন
5. ওয়ারবার্গ-পিনকাস - $ 30.81 বিলিয়ন
6. Advent International - $ 26.95 বিলিয়ন
7. অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট - ২3.99 বিলিয়ন ডলার
8. EnCap বিনিয়োগ - $ 21.22 বিলিয়ন
9. নিউবারগার বারম্যান গ্রুপ - $ 20.39 বিলিয়ন
10. সিভিসি ক্যাপিটাল পার্টনার্স - $ 19.89 বিলিয়ন

প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড

ব্যক্তিগত ইক্যুইটি সংস্থাগুলি দ্বারা উত্থাপিত অর্থ ব্যক্তিগত ইকুইটি তহবিলে রাখা হয়। এই তহবিলগুলি সাধারণত 10 বছরের সময়সীমার সাথে সীমাবদ্ধ অংশীদারিত্ব হিসাবে গঠিত হয়। তহবিলের সাধারণত বার্ষিক এক্সটেনশান থাকে এবং অর্থ মূলত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে আসে, যেমন পেনশন তহবিল, সার্বভৌম সম্পদ তহবিল এবং কর্পোরেট নগদ পরিচালকদের পাশাপাশি পারিবারিক ট্রাস্ট তহবিল এবং এমনকি ধনী ব্যক্তিরও। এটা নগদ এবং ঋণ, কিন্তু স্টক বা বন্ড অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন।

একটি প্রাইভেট ইকুইটি ফার্ম সাধারণত বিভিন্ন স্বতন্ত্রভাবে বিভিন্ন তহবিল পরিচালনা করে এবং প্রতি তিন থেকে পাঁচ বছরে নতুন তহবিলের জন্য অর্থ সংগ্রহ করার চেষ্টা করবে, কারণ আগের তহবিলের অর্থ বিনিয়োগ করা হয়।

ব্যক্তিগত ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিং লুকানো সমস্যা

ব্যক্তিগত ইকুইটি সংস্থাগুলি তাদের বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে নগদগুলি সম্পূর্ণ বা আংশিক স্বার্থগুলি ক্রয় করতে ব্যবহার করে। যারা বিনিয়োগের ফেরত, অভ্যন্তরীণ হার বলা হয়, নতুন বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করে এবং দৃঢ় সাফল্যের সংজ্ঞা দেয়।

কিন্তু প্রাইভেট ইকুইটি সংস্থাগুলি কৃত্রিমভাবে আইআরআর উন্নীত করার উপায় খুঁজে পেয়েছে। যেহেতু সুদের হার এত কম, তারা একটি নতুন বিনিয়োগ করার জন্য তহবিল ধার করে। কিছুক্ষণ ধরে বিনিয়োগের পর, তারা ঋণ পরিশোধ করতে বিনিয়োগকারীদের নগদ ব্যবহার করে এবং বিনিয়োগের মতো অর্থ ফেরত দেওয়ার বিষয়ে সম্পদ মালিকানা নেয়। ফলস্বরূপ, মনে হচ্ছে বিনিয়োগকারীদের স্বল্প সময়ের মধ্যে বিপুল পরিমাণ আয় এসেছে। আইআরআর ধার্য তহবিল ব্যবহার করার জন্য ধন্যবাদ, অনেক ভাল দেখায়।

কিভাবে প্রাইভেট ইক্যুইটি আর্থিক বিপর্যয়ের কারণ হয়েছে

Prequin.com অনুযায়ী, $ 486 বিলিয়ন প্রাইভেট ইকুইটি তহবিল 2006 সালে উত্থাপিত হয়েছিল। এই অতিরিক্ত মূলধন শেয়ারবাজার বন্ধ অনেক পাবলিক কর্পোরেশন গ্রহণ, এইভাবে বাকি যারা শেয়ার দাম ড্রাইভিং। উপরন্তু, প্রাইভেট ইকুইটি ফাইন্যান্সিং কর্পোরেশনগুলিকে তাদের নিজস্ব শেয়ারগুলি ফেরত দেওয়ার অনুমতি দেয়, এছাড়াও অবশিষ্ট শেয়ারের দামগুলি চালায়।

ব্যাংকগুলি ব্যক্তিগত ইকুইটি তহবিলে যে ঋণগুলি করেছে তা তারপরে ঋণের দায়বদ্ধতা হিসাবে বিক্রি হয়। এ কারণেই ঋণগুলি ভালো ছিল না বা না থাকলে ব্যাংকগুলি সেগুলি যত্ন করে নি। যদি তারা খারাপ হয়, অন্য কেউ তাদের সঙ্গে আটকে ছিল। তদুপরি, এই ঋণের প্রভাবগুলি কেবলমাত্র ব্যাংক নয়, সমস্ত আর্থিক খাতে অনুভূত হয়েছিল। ব্যক্তিগত ইক্যুইটি দ্বারা তৈরি অতিরিক্ত তরলতা 2007 ব্যাংকিং তরলতা সংকট এবং পরবর্তী মন্দার কারণগুলির মধ্যে একটি ছিল। (উত্স: প্রিকুইন, প্রাইভেট ইক্যুইটি স্পটলাইট অক্টোবর 2007।

সাইমন ক্লার্ক, "ব্ল্যাকস্টোন চায় আরো মজুরি কিনতে," ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল, ২6 ফেব্রুয়ারী, 2015)