কিভাবে সুদের হার ঝুঁকি কমানো

সুদের হার রাজস্বের জন্য প্রিমিয়াম ঋণগ্রহীতার কতগুলি ধারককে অর্থ প্রদান করে তা নিয়ন্ত্রণ করে। উচ্চ সুদের হার আরো ঋণ উত্সাহ দেয় এবং কম সুদের হার কম ঋণ উত্সাহিত করে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি কর্পোরেশনগুলির অ্যাক্সেসের জন্য আর্থিক সিস্টেম থেকে তরলতা যোগ করে বা সরানোর মাধ্যমে সুদের হার এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধি প্রভাবিত করার জন্য আর্থিক নীতি সরঞ্জাম ব্যবহার করে।

সুদের হার প্রভাব

সুদের হার আর্থিক সিস্টেম থেকে তরলতা যোগ বা অপসারণ করে অর্থনীতিকে প্রভাবিত করে এবং এভাবে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উত্সাহিত বা নিরুৎসাহিত করে। প্রায়শই, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি বৃদ্ধি বৃদ্ধির জন্য আরো ঋণের উত্সাহিত করার জন্য সুদের হার কমবে এবং অর্থনীতিটি অত্যধিক গরম হওয়ার ঝুঁকি নিয়ে আরো ঋণ নিরুৎসাহিত করার জন্য সুদের হার বাড়াবে।

এই গতিশীলতা জাতীয় স্টক বাজারে এবং সেইজন্য আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, নিম্ন সুদের হারগুলি প্রায়শই ক্রমবর্ধমান স্টক মার্কেটের সাথে সম্পর্কযুক্ত। একদিকে, নিম্ন সুদের হারগুলি জনসাধারণের সংস্থাগুলিকে বৃদ্ধি বৃদ্ধির জন্য আরো ঋণ নিতে উৎসাহিত করে। অন্যদিকে, নিম্ন সুদের হার স্টক কিনতে মার্জিনে আরো ঋণ নিতে বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করতে পারে।

অবশ্যই, এই গতিবিদ্যা কোন উপায়ে absolutes হয় না। খুব কম সুদের হার থাকা সত্ত্বেও জাপানের অর্থনীতি তথাকথিত "হারানো দশকে" ছিল কারণ কম দাম সত্ত্বেও কোম্পানিগুলি অর্থোপার্জনে আরামদায়ক ছিল না। এই সংস্থাগুলি ইতিমধ্যে উচ্চ ঋণের বোঝা নিয়ে সংগ্রাম করছিল, তাদের সমস্যা থেকে "তাদের পথ বাড়ানোর" জন্য আরও ঋণ নিতে অনিচ্ছুক হয়েছিল।

পরিমাণগত সহজীকরণ এবং অন্যান্য অপ্রচলিত আর্থিক নীতির আবির্ভাবের দর ইতিমধ্যে শূন্যের কাছাকাছি থাকলে মুদ্রাস্ফীতি হার ম্যানিপুলেশনটি আর্থিক নীতির সরঞ্জাম হিসাবে কম কার্যকর করে তুলেছে। যদিও কিছু দেশ নেতিবাচক সুদের হার অনুসরণ করেছে, তবে এই নীতিগুলি 2008 আর্থিক সংকটের পর থেকে নিযুক্ত অন্যান্য আর্থিক নীতি বিকল্পগুলির মতো কার্যকরী নয়।

অন্যদিকে, ক্রমবর্ধমান সুদের হারের হুমকি বাজারকে উল্লেখযোগ্যভাবে স্থানান্তরের সম্ভাব্যতা প্রদর্শন করেছে। ফেডারেল রিজার্ভ তার সম্পদ ক্রয় কমাতে এবং অবশেষে সুদের হার বৃদ্ধি শুরু করার পরিকল্পনা ঘোষণা করার পর ২013 সালে তথাকথিত টেপার ট্যানট্রাম ট্রেজারি উৎপাদনে তীব্র বৃদ্ধি দাবি করে। নিয়ন্ত্রকেরা তাদের পরিকল্পনার সাথে স্বচ্ছ হওয়ার মাধ্যমে এই সমস্যাগুলি এড়ানোর চেষ্টা করেছেন।

সুদের হার ঝুঁকি হ্রাস

প্রবণতাগুলির সুবিধা গ্রহণের জন্য ফরোয়ার্ড চুক্তি থেকে বন্ড পোর্টফোলিওগুলি স্থানান্তরিত করার জন্য সুদের হারের ঝুঁকিগুলি হ্রাস করার জন্য আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের কাছে বিভিন্ন সরঞ্জাম রয়েছে। যদিও এই প্রক্রিয়াগুলির মধ্যে কয়েকটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোত্তম উপযুক্ত, তবে স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের একটি ছোট স্কেলে একই ঝুঁকিগুলি হ্রাস করতে সহায়তা করার জন্য তাদের অনেকগুলি বিকল্প রয়েছে।

ক্রমবর্ধমান সুদের হারগুলির বিরুদ্ধে সুরক্ষার সবচেয়ে জনপ্রিয় কৌশলগুলি হল:

• সুদের হার ফিউচার কিনতে - অত্যাধুনিক বিনিয়োগকারীরা সরকারি বন্ড বা সুদের হার ফিউচারগুলিতে ফিউচার চুক্তিগুলি কিনতে পারে। এই ব্যবসায়গুলি তাদের নির্দিষ্ট সুদের হার লক-ইন করতে এবং তাদের পোর্টফোলিওগুলি হেজ করতে সক্ষম করে।
• দীর্ঘমেয়াদী বন্ড বিক্রি - অনেক ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী বন্ডগুলি বিক্রি করে সুদের হারের বিরুদ্ধে হেজ করে, যা তাদের মূল্যগুলি বৃদ্ধির হিসাবে পতিত হয়, বিশেষ করে দীর্ঘ মেয়াদ এবং কম কুপন হারগুলির সাথে বন্ডগুলিতে।
• ভাসমান-হার বা উচ্চ ফলন বন্ড কিনুন - অনেক ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা তাদের বন্ড পোর্টফোলিওগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী থেকে স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি, যেমন উচ্চ ফলন বন্ড বা ফ্লোটিং রেট বন্ডগুলি দ্বারা রূপান্তরিত করে ক্রমবর্ধমান হারগুলির বিরুদ্ধে হেজ করে।

এই কৌশলগুলির বিপরীত পতন হারের হার পরিবেশের বিরুদ্ধে সুরক্ষা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, সুদের হার ফিউচারগুলি বিক্রি, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি কিনে এবং ভলিউটিং হার বা উচ্চ-ফলন বন্ড বিক্রি ঝুঁকি কমিয়ে দিতে পারে। বিনিয়োগকারীদেরও কেবল ইক্যুইটিগুলিতে রূপান্তরিত হওয়ার বিকল্প রয়েছে, যা সুদের হার হ্রাস করার পরে ভাল কাজ করতে পারে, তবে অর্থনীতি এখনও ভালভাবে চলছে।

এবং পরিশেষে, সুদের হার ঝুঁকি কমানোর জন্য কিছু জনপ্রিয় বিকল্প পদ্ধতি রয়েছে, যদিও তারা তিনটি পূর্বনির্ধারিত কৌশলগুলির চেয়ে কম সরাসরি। মূল্যবান ধাতুগুলি মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাথে সুদের হার বাড়তে থাকে, যার অর্থ বিনিয়োগকারীদের উচ্চ হারের বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে তাদের ক্রয় করতে পারে।

ইক্যুইটিগুলি ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সময়সীমা অতিক্রম করতে পারে যা অর্থাত্ বন্ড থেকে ইক্যুইটিগুলিতে পোর্টফোলিওয়ের ওজন পরিবর্তন করতে পারে। বিশেষত, সুদের হার বৃদ্ধির সময় বৃদ্ধির স্টক সেরা কাজ করে থাকে, যখন লভ্যাংশ স্টক কম আকর্ষণীয় হয়ে যায়। সুদের হার হ্রাস যখন হয় বিপরীত সত্য।