বিতরণ ফলন বনাম এসইসি ফলন: আপনি যা ব্যবহার করা উচিত?

বন্ড মিউচুয়াল ফান্ড বা বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) কেনার বিষয়ে চিন্তাভাবনাকারীরা তাদের ক্রয়ের ফলনটি জানতে চায়। এই অবশ্যই করা যেতে পারে, যদিও ফলন নির্ধারণ যদিও এটি মনে হতে পারে তুলনায় একটু trickier।

বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা সংস্থার ওয়েবসাইটে উদ্ধৃত ফলন যা বন্ডটি অফার করে, যা সাধারণত "বন্টন ফলন" বা "টিটিএম (বারো মাস পরের) ফলন" প্রদান করে, তা যদি আপনি কিনতে এবং ধরে রাখেন তবে আপনি পাবেন তার চেয়ে বেশ কম বা কম তহবিল। প্রকৃতপক্ষে, উৎপাদনের নির্ধারণ করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে: বণ্টন ফলন (এবং তার রূপ) এবং এসইসি ফলন। আপনার প্রকৃত ফেরত কি হতে পারে তা জানতে কোন ফলন গণনাটি ব্যবহার করা উচিত এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ?

পিছনে দিকে তাকান

আপনি বিতরণ না হওয়া পর্যন্ত আপনার বন্ড ফান্ডটি যে সময় থেকে কিনবেন সেটি থেকে উত্পন্ন হওয়া বন্টনটি কোনও বন্টন ফলন বা এসইসি ফলন আপনাকে বলতে পারে না। উভয় উত্পাদন ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা কোন অভিক্ষেপ সঙ্গে অতীতে কর্মক্ষমতা কঠোরভাবে ভিত্তিক হয়, এবং আর্থিক ওয়েবসাইট আপনাকে মনে করিয়ে দেবে, অতীত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের আয় একটি ইঙ্গিত নয়।

বিতরণ ফল এবং সম্ভাব্য ত্রুটি

বন্টন ফলন মূল্যায়নের এক দিক - বন্ড তহবিলের পোস্ট বিতরণ বিতরণের তাত্পর্য বুঝতে আপনার প্রচেষ্টার অর্থ হল যে প্রতিটি তহবিল একই ভাবে এটি গণনা করে না।

নিম্নোক্ত সূত্রটি ব্যবহার করে বিতরণের ফলনটি গণনা করার জন্য এখানে অপেক্ষাকৃত সহজতর উপায় রয়েছে:

বিতরণ ফলন = 30 দিনের বন্টনের পরিমাণ x 12 / মাসের শেষে এনএভি

• গত মাসে ফান্ডের বিতরণ পরিমাণটি নিন (সাধারণত বর্তমান লভ্যাংশ হিসাবে একই জিনিস)
• 12 বার যে গুণগত বারো-মাস বন্টন মোট একটি আনুমানিক পৌঁছানোর দ্বারা সংখ্যাবৃদ্ধি
• ফান্ডের শেষ মাস মাসের নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) দ্বারা এই আংশিক 12 মাসের রিটার্নটি ভাগ করুন

এটি আপনাকে তহবিল দ্বারা ব্যবহৃত বন্টন ফলন গণনাগুলির মধ্যে একটি হিসাবে বিতরণের ফলন বা একই ফলাফল দেয়। এটি আপনাকে ফলনের ধারণা দিতে পারে, তবে এটি বার বার বার্ষিক রিটার্নের রুক্ষ এবং ভুল অনুমান।

এই হিসাবটি ডেটাতে তিনটি সরলীকরণ অন্তর্ভুক্ত করে যা তার সঠিকতা আপস করতে পারে বা সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে, এটির কার্যকারিতা সম্পূর্ণরূপে।

অনুমান মধ্যে দুর্বলতা বোঝা

প্রথম এবং সর্বাধিক সুস্পষ্ট ইস্যু হ'ল কদাচিৎ পুরোপুরি নির্ভুল ধারণা যে গত 30 দিনে আয় 1২ গুণ বেড়েছে 1২ মাসের রিটার্নের সমান। কিছু, সম্ভবত অনেক ক্ষেত্রে, এটি প্রকৃত 12-মাসের রিটার্নের কাছাকাছি যুক্ত হবে। অন্য সময়ে, যদিও, গণনাকৃত আয় এবং প্রকৃত আয় বেশ ভিন্ন হতে পারে

দ্বিতীয় অনুমান যে বণ্টন ফলন গণনাটির সঠিকতাটি আপস করা হয় তা হল প্রতি মাসে একই সংখ্যা নেই। আপনি যদি ফেব্রুয়ারীর শেষে ফেরত গণনা করেন, আপনি একটি 28 দিনের বিতরণের সময় ব্যবহার করছেন; যদি আপনি জুলাই মাসে এটি গণনা করেন, আপনি 31-দিনের সময়ের ব্যবহার করছেন।

28 দিনের মধ্যে X ডলার উত্পাদিত একটি তহবিল একটি ফেরত হার যা অন্তত 30 দিনের মধ্যে একই এক্স ফলনের চেয়ে কম কয়েক শতাংশ বেশি। এই পার্থক্য একটু আপনার ফলাফল skew করতে পারেন। এই সম্পর্কে বলতে পারেন সবচেয়ে ভাল জিনিস যে পার্থক্য উল্লেখযোগ্য উপাদান হবে না।

তৃতীয় অনুমানটি যে বর্তমান এনএভি গত বারো মাস ধরে গড় NAV প্রতিনিধিত্ব করে।অ্যাপল (এএএলএল) এর আজকের স্টক মূল্যটি গত বছরের তুলনায় তার গড় মূল্য অনুমান করার চেয়ে এটি সঠিক যে অনুমান করার আর কোন কারণ নেই।

বিতরণ ফলন গণনা ফিক্স

কিছু সুস্পষ্ট উপায়ে বণ্টন ফলন গণনা বাস্তবতার একটু কাছাকাছি আসে।

• গড় মাসিক বিতরণ অনুমান করবেন না; গত বছর প্রকৃত মাসিক বিতরণ মোট, তারপর বারো দ্বারা বিভক্ত। যে বাস্তব 12 মাস পিছনে গড়।
• প্রকৃত 30 দিনের রিটার্ন প্রতিফলিত করার জন্য আপনার "30-দিনের বন্টনের পরিমাণ" সামঞ্জস্য করুন-অন্য কথায়, ফেব্রুয়ারি মাসে এটি যথাযথভাবে বাড়ান এবং 31-দিনের মাসগুলিতে এটি সামঞ্জস্য করুন।
• পিছনে -12 মাস 'দৈনিক এনএভি গড়।

উন্নত বন্টন ফলন গণনা এই রকম দেখাচ্ছে:

বিতরণ ফলন = (1২ মাসের বন্টনের পরিমাণের মোট) x (30 / বর্তমান মাসে x 12 এর প্রকৃত দিন) ÷ (দৈনিক 12 মাস দৈনিক এনএভি / 365 মোট)

যখন বন্টন ফলন এই ভাবে গণনা করা হয়, তখন এটি টিটিএম ফলন-টিটিএমকে বারো মাস পিছিয়ে যাওয়ার জন্য একটি আদ্যক্ষর হিসাবেও বলা হয়।

২0 শতকের শেষদিকে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) এই পরিস্থিতির মধ্যে হস্তক্ষেপ করেছিল এবং তারপরে থেকে সমস্ত তহবিল কোম্পানি তাদের বন্টন ফলন উভয় পোস্ট করার জন্য প্রয়োজনীয়, তারা ঐতিহাসিকভাবে ব্যবহৃত যাই হোক না কেন উপায় দ্বারা নির্ধারিত এবং এসইসি ফলন , যা এসইসি দ্বারা নির্ধারিত একটি মানানসই গণনা ব্যবহার করার প্রয়োজন।

এসইসি ফলন গণনা কি?

এসইসি উৎপাদনের নামকরণ করা হয় কারণ ফলন সংস্থাগুলি এই চিত্রটি সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশনে রিপোর্ট করতে বাধ্য। কোনও জটিল জটিল হিসাবের বিশদ বিবরণ না পেয়ে, যা কোনও বিনিয়োগকারীর করা সম্ভব নয়, এসইসি ফলফলের পরিসংখ্যান বছরে একটি বিনিয়োগকারীকে প্রাপ্ত ফল আনুমানিক অনুমান করে, পোর্টফোলিওর প্রতিটি বন্ড মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত অনুষ্ঠিত হয়। এই পরিমাপ এছাড়াও সমস্ত ফি এবং ব্যবস্থাপনা ফি এবং খরচ জন্য অ্যাকাউন্ট পুনর্নির্মাণ অনুমান।

বন্ড ফলন হিসাবগুলির চারপাশে স্বচ্ছতার অভাব সম্পর্কে কিছু বিশ্লেষক এবং আর্থিক সাংবাদিকরা বিশ্বাস করেন যে এসইসি হিসাব বিভিন্ন বিতরণ ফলন গণনার চেয়ে আরও সঠিক ফলাফল সরবরাহ করে এবং এটি একটি মাস-থেকে-মাসের ভিত্তিতে আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ।

প্রকৃতপক্ষে, একটি হিসাব অন্যের চেয়ে নিচের 12-মাসের ফলনের কাছাকাছি আসবে কিনা তা কিছুটা বাজারে নির্ধারিত ব্যাপার। সমস্ত ফলন গণনা ইতিমধ্যে ঘটেছে কি রিপোর্ট, কি আসতে হবে না। অধিকন্তু, বিভিন্ন বিতরণ ফলন হিসাবের রূপগুলি এমন ধারণাকে করে তোলে যা বাস্তবতা উপস্থাপন করতে পারে না বা নাও পারে, তাই এসইসি হিসাবগুলি: অনেক সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল সংস্থাগুলি তাদের মেয়াদকাল পর্যন্ত প্রায় সব বন্ড ধরে রাখে না।

তবে, এসইসি ফলনের অনির্দিষ্ট সুবিধা এটি মানসম্মত-এখন বিনিয়োগকারী আপেল থেকে আপেল তুলনা করতে পারেন।

একটি সহজ প্রতিকার

কোন সমাধানটি তার সমস্যাটির পক্ষে বিদ্যমান: সরাসরি মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানি বা ইটিএফকে ইস্যু করা সংস্থার ওয়েবসাইটে সরাসরি যান। যেহেতু এই ইস্যুকারীরা বন্টন ফলন এবং এসইসি 30-দিনের ফলন উভয়ই সরবরাহ করতে চায়, তাই আপনি তহবিল থেকে প্রাপ্ত আয়টির আরো ভাল ধারণা অর্জন করতে সক্ষম হবেন।

মর্নিংস্টার্স রিসার্চ, আসলে, উভয় হিসাবগুলি হিসাব-নিরীক্ষা গ্রহণ করে-তারা যুক্তি দেয় যে তাদের বিবেচনা করে উভয়ই আপনাকে তহবিলের কার্য সম্পাদনের জন্য ভাল ব্যবহার করবে, তার চেয়েও বেশি ব্যবহৃত হবে।