ফলন কার্ভ কি?

বন্ড বিনিয়োগকারীরা কখনও কখনও "ফলন বক্ররেখার শব্দ" শব্দটি শুনতে পাবে। ফলন বক্ররেখাটি গ্রাফিক চিত্রণ (গ্রাফের উপর অঙ্কিত) যা বিভিন্ন মেয়াদে বন্ডগুলির ফলন দেখায় - সাধারণত তিন মাস থেকে 30 বছর পর্যন্ত।

স্বল্পমেয়াদী বন্ড কম উত্পাদন প্রস্তাব করতে পরিচিত, যখন দীর্ঘমেয়াদী বন্ড সাধারণত উচ্চ ফলন প্রস্তাব। ফলস্বরূপ, ফলন বক্ররেখা (যেখানে Y- অক্ষ ক্রমবর্ধমান সুদের হার এবং এক্স-অক্ষের ক্রমবর্ধমান সময়কাল দেখায়) এর আকৃতিটি নিম্ন বাম পাশে শুরু হওয়া এবং উপরের ডান দিকের দিকে ক্রমবর্ধমান একটি লাইন। এই বাঁকা লাইন একটি "স্বাভাবিক" ফলন বক্ররেখা হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

ফলন কার্ভ প্রভাবিত করে যে উপাদান

মনে রাখবেন যে বন্ডের দাম এবং ফলন বিপরীত দিকগুলিতে সরানো হয়, বিভিন্ন কারণগুলি ফলন বক্ররেখাটির উভয় প্রান্তে গতিবেগকে প্রভাবিত করে। স্বল্পমেয়াদী সুদের হারগুলি - যা ফলন বক্ররেখাটির "সংক্ষিপ্ত শেষ" নামেও পরিচিত - ভবিষ্যতে সরকার যা করতে চলেছে তার দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, বা বিশেষত, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ নীতির প্রত্যাশা। যখন ফেডের হার কমাতে প্রত্যাশিত হয় তখন ফেডের সুদের হার বাড়াতে এবং প্রত্যাহারের প্রত্যাশায় এই স্বল্পমেয়াদী হারগুলি বৃদ্ধি পায়।

দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি - বক্ররেখার "দীর্ঘ শেষ" - ফেড নীতির দৃষ্টিকোণ দ্বারা কিছুটাও প্রভাবিত করে তবে অন্যান্য কারণগুলি দীর্ঘমেয়াদী ফলনগুলি উপরে বা নীচে সরাতে ভূমিকা পালন করে। এই কারণগুলির মধ্যে সর্বাধিক মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, সরবরাহ এবং চাহিদা এবং ঝুঁকি প্রতি বিনিয়োগকারীদের সাধারণ মনোভাব জন্য চেহারা।

খুব সাধারণভাবে বলতে গেলে, ধীরে ধীরে বৃদ্ধি, নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি এবং হ্রাসযুক্ত ঝুঁকিগুলি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির (এবং উৎপাদনের ফল উৎপন্ন করে) মূল্যের কার্যকারিতাকে সহায়তা করে। বিপরীতভাবে, দ্রুত বৃদ্ধি, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, এবং উচ্চতর ঝুঁকি ক্ষুধা কর্মক্ষমতা আঘাত (এবং বৃদ্ধি জন্মানোর কারণ)। এই সমস্ত কারণগুলি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির দিককে প্রভাবিত করার জন্য একযোগে চাপিয়ে দেয়।

ফলন কার্ভ আকৃতি

ফলন বক্ররেখা সর্বদা সাধারণ বাজারের অবস্থার পরিবর্তে পরিবর্তিত হয়। এটা হতে পারে steepen কারণ দীর্ঘমেয়াদী হারগুলি স্বল্পমেয়াদী হারগুলির চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে (এভাবে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির জন্য স্বল্পমেয়াদী সমস্যাগুলির বিপরীতে অধঃপতন বোঝায়)। বিপরীতভাবে, ফলন বক্ররেখা করতে পারেন চেপটান , যার অর্থ স্বল্পমেয়াদী হারগুলি দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে (এভাবে স্বল্পমেয়াদী সমস্যাগুলির সাথে সম্পর্কিত দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির জন্য অতিরিক্ত কার্যকারিতা নির্দেশ করে)।

খুব কমই, ফলন বক্ররেখা হতে পারে বিপর্যস্ত । এটি যখন ঘটে তখন স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি দীর্ঘমেয়াদী সমস্যাগুলির চেয়ে বেশি ফলপ্রসু হয়, বা যখন বক্ররেখাটি ঊর্ধ্বে যাওয়ার পরিবর্তে নিচে এবং ডান দিকে প্রবণ হয়। বিনিয়োগকারীরা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, কম মুদ্রাস্ফীতি, এবং ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যত সুদের হার কমে যাওয়ার পরিবেশের প্রত্যাশা করে যখন একটি বিপরীত ফলন বক্ররেখা সাধারণত হয়।