কেন বিরক্তিকর প্রায় সবসময় লাভজনক হয়

সম্প্রতি, আমি জেরেমি সিজেলের বই পড়তে শুরু করি, বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যৎ: কেন বুদ্ধিমান এবং নতুনের উপর প্রচেষ্টিত এবং সত্য জয় । আপনি কল্পনা করতে পারেন, আমি আমার জীবনের পাশাপাশি লিখিত নিজেকে অনেক অর্থ, অ্যাকাউন্টিং, বিনিয়োগ, ব্যবসা, এবং পরিচালন বই পড়েছি। সিগেলের সবচেয়ে সাম্প্রতিক গ্রন্থটি গত বিশ বছরে পোর্টফোলিও পরিচালনার বিষয়ে লেখা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বইগুলির মধ্যে একটি হতে পারে বলে আমি মনে করি না। যদি আপনার কাছে ইতিমধ্যে একটি অনুলিপি না থাকে তবে তা অবিলম্বে পান (আপনি এই নিবন্ধটি পড়ার পরে অবশ্যই!)।

তার কাজের ভিত্তিটি সহজ: সময়ের সাথে সাথে, সংস্থাগুলি তাদের মালিকদের জন্য অতিরিক্ত মূলধন ফিরিয়ে দেয় - শেয়ারহোল্ডাররা - নগদ লভ্যাংশ এবং ভাগ পুনঃক্রয়ের রূপে যারা অর্থ বৃদ্ধির জন্য মূল অপারেশনগুলিতে প্রতিটি অতিরিক্ত ডাইমকে আবার ঢুকিয়ে দেয় তাদের ধীরে ধীরে তরোয়াল দেয়। বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই লক্ষ্য করতে ব্যর্থ হন কারণ তারা দ্রুত ক্রমবর্ধমান শেয়ারের দাম বা বাজারের পুঁজির আকারে "পদক্ষেপ" খোঁজাচ্ছে, ভুলে যে এই বিনিয়োগের মোট বৃদ্ধি অবশ্যই মালিকদের নগদ টাকা প্রদান করা উচিত।

এই তিন শত পৃষ্ঠা কাজ জুড়ে, counterintuitive মনে হতে পারে, অধ্যাপক ঐতিহাসিক পরিসংখ্যান এবং গবেষণা মাধ্যমে আপনি হেঁটে যা যে এমনকি সবচেয়ে কঠোর সমালোচক ছেড়ে দেব যে ধনাঢ্য পথ সবচেয়ে বিরক্তিকর, মৃদু রাস্তা বরাবর থাকা হতে পারে।

একটি বিস্ময়কর পরিসংখ্যানগত

সম্ভবত সবচেয়ে বিশ্বাসী সত্য: 1950 এবং 2003 এর মধ্যে আইবিএম প্রতি শেয়ারের 1২.19%, শেয়ার প্রতি 9.19%, শেয়ার প্রতি আয় 10.94% এবং সেক্টর বৃদ্ধি 14.65% ছিল। একই সাথে, নিউ জার্সি (বর্তমানে এক্সক্স মোবাইলের অংশ) এর 8.04% শেয়ার প্রতি বৃদ্ধি, 7.11% শেয়ারের শেয়ার বৃদ্ধি, 7.47% শেয়ারের বৃদ্ধি বৃদ্ধি এবং ঋণাত্মক ক্ষেত্রের 14.22% ।

এই তথ্যগুলো জানার পর, এই দুই সংস্থাগুলির মধ্যে আপনার কোন মালিকানা আছে? উত্তরটি তোমাকে চমকে দিতে পারে। আইবিএমে বিনিয়োগ করা মাত্র $ 1,000 961,000 ডলারে বৃদ্ধি পেয়েছিল, যখন স্ট্যান্ডার্ড তেলের বিনিয়োগের পরিমাণ একই পরিমাণ 1,২60,000 মার্কিন ডলার বা প্রায় 300,000 ডলারের বেশি হতে পারে - যদিও এই সময়কাল এবং আইবিএম-তে তেল কোম্পানির শেয়ার 1২0 গুণ বেড়েছে। বৈসাদৃশ্য, 300-গুণ দ্বারা বৃদ্ধি, বা প্রতি ভাগ প্রায় তিনগুণ লাভ। পারফরম্যান্সের পার্থক্যগুলি আপাতদৃষ্টিতে পলাতক লভ্যাংশগুলির থেকে আসে: আইবিএম এর প্রতি শেয়ারের অনেক ভাল ফলাফল সত্ত্বেও, স্ট্যান্ডার্ড তেল কেনা এবং তাদের নগদ লভ্যাংশ পুনঃনির্ধারিত শেয়ারহোল্ডাররা তাদের সাথে শুরু হওয়া শেয়ারের সংখ্যা 15 গুণের বেশি হবে, আইবিএম স্টকহোল্ডারদের শুধুমাত্র 3 সময় তাদের মূল পরিমাণ।

এটি বেনজামিন গ্রাহামের দৃঢ়তা প্রমাণ করার জন্যও যায় যে যদিও ব্যবসায়ের অপারেটিং পারফরম্যান্স গুরুত্বপূর্ণ তবে মূল্য হল প্যারামাউন্ট।

বিনিয়োগকারী রিটার্ন বেসিক নীতি

সিজেল আরেকটি মৌলিক ধারণা বইটিতে সংজ্ঞায়িত করেছেন যা তিনি বিনিয়োগকারীর মূলধনের মৌলিক নীতি বলে মনে করেন, "স্টকের উপর দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন তার উপার্জনের প্রকৃত বৃদ্ধির উপর নির্ভর করে না, বরং তার প্রকৃত উপার্জন বৃদ্ধির মধ্যে পার্থক্য এবং বিনিয়োগকারীরা যে অগ্রগতি বাদ দিয়েছিল। "তিনি বলেন, এটি ব্যাখ্যা করে কেন ফিলিপ মরিস (আলেটিয়া গ্রুপ নামকরণ করা হয়েছে) বিনিয়োগকারীদের জন্য এত ভাল কাজ করেছে (আসলে, তামাক দৈত্য ছিল 1957 থেকে ২003 পর্যন্ত সমস্ত বড় স্টকের একমাত্র সেরা বিনিয়োগ। , লভ্যাংশ দিয়ে 19.75% এ যৌথভাবে পুনঃনির্ধারিত, $ 1,000 বিনিয়োগ $ 4,626,402 তে পরিণত!)।

তার যুক্তিটির প্রভাবগুলি বিশাল এবং কয়েক দশক আগে বেঞ্জামিন গ্রাহামের ইকো। পরিপ্রেক্ষিতে, এটি যদি বিনিয়োগকারীর স্টকের মধ্যে দাম ইতিমধ্যেই থাকে তবে এটি ২0% এ বাড়ছে এমন দৃঢ় ক্রয় করে যদি কোন বিনিয়োগকারীর কাছে এটি কোন ব্যাপার না।যদি কোম্পানীটি নিম্নের ফলাফলগুলিতে পরিণত হয় - 15% বলুন - বিজোড়গুলি হ'ল স্টকগুলি হ্যামারেড হয়ে যাবে, আয়গুলি টেনে আনবে। অন্য দিকে, আপনি একটি দৃঢ় কিনেছেন যা 10% এ বাড়ছে, কিন্তু বাজারে 5% প্রত্যাশিত, আপনি অনেক ভাল ফলাফলের অভিজ্ঞতা পাবেন। দিনের শেষে, আপনার কাছে কত টাকা রয়েছে (শুধুমাত্র ওয়ারেন Buffett একবার মন্তব্য করেছেন, আপনি কতগুলি হ্যামবার্গার কিনে নিতে পারেন) তা গুরুত্বপূর্ণ।

অনেক বিনিয়োগকারী ভুলে গেছেন যে ধনী হওয়ার উপায় সর্বনিম্ন মূল্যে সবচেয়ে বেশি উপার্জন করে যা প্রায়ই দ্রুততম হারে সংস্থাটি বিস্তৃত হয় না।

শেয়ার পুনর্নির্মাণ বনাম নগদ dividends

বইটি এই বিষয়ে আলোচনা করে, যা আমরা গত সপ্তাহের নিবন্ধে গভীরতার মধ্যে পরীক্ষা করে দেখলাম ক্যাশ লভ্যাংশ বনাম শেয়ার রিপার্চেস।

চিন্তা শেষ

সর্বোপরি, যদি আপনি সফল বিনিয়োগের জন্য কী করতে আগ্রহী হন এবং আপনার কাছে কেবল এই বছরের একটি বই পড়ার সময় থাকে তবে এটি একটি চমৎকার পছন্দ।