বিপরীত ফলন কার্ভ, সংজ্ঞা, একটি মন্দা পূর্বাভাস

একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা যখন স্বল্প সময়ের সাথে বন্ডগুলির ফলন দীর্ঘ সময়ের সাথে বন্ডগুলির উৎপাদনের চেয়ে বেশি হয়। তারা অস্বাভাবিক।

স্বাভাবিক ফলন বক্ররেখায়, স্বল্পমেয়াদী বিল দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির চেয়েও কম। বিনিয়োগকারীরা তাদের টাকা একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য আবদ্ধ করা হয় যখন একটি নিম্ন ফিরে প্রত্যাশা। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে তাদের আরও বেশি আয় দিতে তাদের উচ্চ ফলন প্রয়োজন।

যখন একটি ফলন বক্ররেখা inverts, এটা কারণ বিনিয়োগকারীদের নিকটবর্তী মেয়াদী অর্থনীতিতে একটু আস্থা আছে। তারা একটি দীর্ঘমেয়াদী একটি তুলনায় একটি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য আরো ফলন দাবি করা হয়। তারা দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কিনতে এবং 10 বছরের জন্য তাদের টাকা সংযুক্ত করতে পছন্দ করে, যদিও তারা কম ফলন পায়। তারা যদি কেবল মনে করে যে তারা নিকটবর্তী মেয়াদে অর্থনীতি খারাপ হয়ে উঠছে তবে তারা এটিই করবে। একটি উল্টানো বক্ররেখা প্রায়ই একটি মন্দা পূর্বাভাস।

একটি বিপরীত ফলন কার্ভ উপায় কি

একটি বিপরীত ফলন বক্ররেখা ট্রেজারি নোট উত্পাদন সঙ্গে সবচেয়ে সুস্পষ্ট। এটি যখন এক মাসের, ছয় মাসের বা এক বছরের ট্রেজারি বিলগুলিতে 10-বছরের বা 30-বছরের ট্রেজারি বন্ডগুলিতে ফলন থেকে বেশি হয়। সুস্থ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি চলাকালে, 30-বছরের বন্ডের ফল তিন মাসের বিলের চেয়ে তিন পয়েন্ট বেশি হবে।

একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা মানে বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস করে যে তারা স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি বিল কিনে তুলনায় লম্বা-মেয়াদী বন্ড ধরে রাখতে পারে।

তারা কেবল ঘুরে ঘুরে ফিরে অন্য বিলটিতে সেই অর্থ পুনরায় বিনিয়োগ করতে হবে। যদি তারা বিশ্বাস করে যে মন্দাটি আসছে, তবে তারা আগামী বছরের মধ্যে স্বল্পমেয়াদী বিলগুলির মূল্য কমে যাওয়ার আশা করে। তারা জানেন যে ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল রিজার্ভ ফেড ফান্ড রেট কমিয়ে দেয় যখন অর্থনৈতিক বৃদ্ধি হ্রাস পায়। স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি বিল ফেড ফান্ড রেট ট্র্যাক উত্পাদন করে।

সুতরাং ফলন বক্ররেখা কেন বিপরীত? বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডের দিকে ঝুঁকে পড়ে, সেই বন্ডগুলির ফলন পতিত হয়। তারা চাহিদা আছে, তাই তারা বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য উচ্চ ফলন প্রয়োজন হয় না। স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি বিলের চাহিদা পড়ে। তারা বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য একটি উচ্চ ফলন দিতে হবে। অবশেষে, স্বল্পমেয়াদী বিলগুলির ফলন দীর্ঘমেয়াদী বন্ড এবং ফলন বক্ররেখা inverts ফলন তুলনায় বেশি বৃদ্ধি পায়।

গত 18 মাসে গড় মন্দির। যদি বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস হয় যে মন্দা আসন্ন, তারা দুই বছরের জন্য একটি নিরাপদ বিনিয়োগ চাইবে। তারা দুই বছরের কম Treasurys এড়ানো হবে। যে বিল নিচে চাহিদা, প্রেরণ আপ প্রেরণ, এবং বক্ররেখা inverting।

উল্টানো ফলন কার্ভ গতকাল একটি মন্দা পূর্বাভাস যখন

2000, 1991, এবং 1981 এর মন্দার আগে ট্রেজারি ফলন বক্ররেখার বিপরীত।

ফলন বক্ররেখার এছাড়াও দুই বছর আগে 2008 আর্থিক সংকট পূর্বাভাস। ২২ ডিসেম্বর, ২005 সালে প্রথম বিক্রি ঘটে। ফেড হাউজিং মার্কেটে সম্পত্তির বুদ্বুদ সম্পর্কে চিন্তিত, জুন 2004 সাল থেকে ফেড ফান্ড রেট বাড়িয়ে তুলছে। ডিসেম্বর নাগাদ এটি 4.25 শতাংশ ছিল।

যে 4.40 শতাংশ দুই বছরের ট্রেজারি বিল ফলন ধাক্কা। কিন্তু সাত বছরের ট্রেজারি নোটের ফলন দ্রুত বৃদ্ধি পায়নি, মাত্র 4.39 শতাংশ।

অর্থাত্ বিনিয়োগকারীরা দুই বছরের চেয়ে সাত বছরের জন্য তাদের অর্থ ঋণ দেওয়ার জন্য নিম্নতর আয় গ্রহণ করতে ইচ্ছুক। যে প্রথম বিকৃতি ছিল।

ডিসেম্বর 30 দ্বারা, বৈষম্য খারাপ ছিল। দুই বছরের ট্রেজারি বিল 4.41 শতাংশ ফিরে এসেছে, কিন্তু সাত বছরের নোট উত্পাদন 4.36 শতাংশে নেমে এসেছে। 10 বছরের ট্রেজারি নোট ফলন দুই বছরে বিলটির ফলন থেকে 4.39 শতাংশে নেমে এসেছে।

এক মাস পরে, 31 জানুয়ারী, 2000, ফেড ফেড ফান্ড রেট উত্থাপিত হয়েছিল। দুই বছরে বিল বেড়েছে 4.54 শতাংশ! কিন্তু এটি ছিল 4.49 শতাংশের সাত বছরের উত্পাদন। তবুও ফেড ২006 সালের জুন মাসে 5.25 শতাংশ হারে হার বাড়িয়েছে। ফেড ফান্ড রেটের ইতিহাসে ফেডারেল রিজার্ভ কীভাবে মুদ্রাস্ফীতি এবং মন্দা পরিচালনা করেছে তা সারা বছর ধরে আপনাকে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করতে পারে।

17 জুলাই, ২006 তারিখে, 10 বছরের নোটটি 5.17 শতাংশে তিন মাসব্যাপী বিলের চেয়ে 5.07 শতাংশ বেড়েছে যখন বিপর্যয় আরও খারাপ হয়ে যায়।

এই দেখায় যে বিনিয়োগকারীদের ফেড ভুল দিক নেতৃত্বে ছিল। এই নিবন্ধটি "সাবপ্রাইম মর্টগেজ ক্রাইসিস: ইট টাইমলাইন অ্যান্ড ইফেক্ট"। এই বন্ধকীগুলির উপর কতটা ডিফল্ট 2007 সালের ব্যাংকিং সংকট সৃষ্টি করেছে, যা 2008 আর্থিক সংকট এবং গ্রেট ডিপ্রেশন থেকে সবচেয়ে মন্দ মন্দার কারণে ঘটেছে।

তারিখ	ফেড তহবিল	3-মো	2-বছর	7-বছর	10 বছর
২২ শে ডিসেম্বর, ২005	4.25	3.98	4.40	4.39	4.44
ডিসেম্বর 30, 2005	4.25	4.09	4.41	4.36	4.39
জানুয়ারী 31, 2006	4.50	4.47	4.54	4.49	4.53
জুলাই 17, 2006	5.25	5.11	5.12	5.04	5.07

দুর্ভাগ্যবশত, ফেড সতর্কতা অবজ্ঞা। দীর্ঘদিন ধরে উৎপাদিত লেনদেন যতটা কম ছিল, ততক্ষণ তারা অর্থনীতিতে মন্দা রোধে যথেষ্ট পরিমাণে তরল সরবরাহ করবে। ফেড ভুল ছিল।

ফলন বক্ররেখা 2007 সালের জুন পর্যন্ত অবলম্বন করে। গ্রীষ্মকালে, এটি একটি বিপরীত এবং সমতল ফলন বক্ররেখা মধ্যে, পিছনে এবং পিছনে flopped। সেপ্টেম্বর 2007 দ্বারা, ফেড অবশেষে উদ্বিগ্ন হয়ে ওঠে। এটি ফেড ফান্ড রেট 4.75 শতাংশ কমিয়ে দেয়। এটি একটি 1/2 পয়েন্ট, যা একটি উল্লেখযোগ্য ড্রপ ছিল। ফেড বাজারে একটি আক্রমণাত্মক সংকেত পাঠাতে বোঝানো।

ফেড 2008 এর শেষ নাগাদ শূন্য পৌঁছে পর্যন্ত 10 বার কম করতে থাকে। ফলন বক্ররেখা আর উল্টানো ছিল না, কিন্তু এটি খুব দেরি হয়ে গেছে। গ্রেট ডিপ্রেশন থেকে অর্থনীতি সবচেয়ে খারাপ মন্দা প্রবেশ করেছে। বর্তমান ফিড ফান্ড রেট মার্কিন অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গি নির্ধারণ করে। জ্ঞানী শব্দ: একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা উপেক্ষা না।