দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস-ইএমএইচ সংজ্ঞা এবং ফর্ম

আপনি হয়তো দক্ষ বাজার হাইপোথিসিসের কথাও শুনেছেন না, এটি ইএমএইচ নামেও পরিচিত, তবে আপনি সম্ভবত বিস্মিত হয়েছেন কেন এমনকি সবচেয়ে অভিজ্ঞ মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও পরিচালকদের এবং অন্যান্য পেশাদার বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই প্রধান বাজার সূচকগুলিতে হেরে যায়, যেমন এস & পি 500 সূচক.

EMH এই বিনিয়োগ ঘটনাটি ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে।

দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস সংজ্ঞা

দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস (ইএমএইচ) মূলত বলে যে স্টক হিসাবে বিনিয়োগ সিকিউরিটিজ সম্পর্কে সমস্ত পরিচিত তথ্য ইতিমধ্যেই সেই সিকিউরিটিজের দামে চিহ্নিত করা হয়েছে। অতএব, এটিকে সত্য বলে ধরে নেওয়া, বিশ্লেষণের পরিমাণ কোনও বিনিয়োগকারীকে অন্য বিনিয়োগকারীদের উপর এক প্রান্ত দিতে পারে না, যৌথভাবে "বাজার" হিসাবে পরিচিত।

EMH যে বিনিয়োগকারীদের যুক্তিসঙ্গত হতে হবে না; এটা বলে যে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা এলোমেলোভাবে কাজ করবে, কিন্তু সামগ্রিকভাবে, বাজার সর্বদা "সঠিক"। সহজ শর্তে, "দক্ষ" বোঝায় "স্বাভাবিক।" উদাহরণস্বরূপ, অস্বাভাবিক তথ্যের একটি অস্বাভাবিক প্রতিক্রিয়া স্বাভাবিক। যদি ভিড় হঠাৎ এক দিক থেকে চলতে শুরু করে তবে আপনার পক্ষে সেই দিকটি চালানো স্বাভাবিক, এমনকি যদি এমন করার যুক্তিসঙ্গত কারণ না থাকে।

EMH ফরম সংজ্ঞা

EMH এর তিনটি ফর্ম রয়েছে: দুর্বল, আধা-শক্তিশালী, এবং শক্তিশালী। এখানে বাজার সম্পর্কে প্রতিটি কি বলে।

• দুর্বল ফর্ম EMH: সমস্ত অতীতের তথ্য সিকিউরিটিজ মধ্যে মূল্য নির্ধারণ করা হয়। সিকিউরিটিজগুলির মৌলিক বিশ্লেষণ একটি বিনিয়োগকারীকে সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে বাজার গড়ের উপরে আয় উত্পাদনের তথ্য সরবরাহ করতে পারে, তবে কোনও "নিদর্শন" বিদ্যমান নেই। অতএব, মৌলিক বিশ্লেষণ দীর্ঘমেয়াদী সুবিধা প্রদান করে না এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ কাজ করবে না।
• সেমি স্ট্রং ফর্ম EMH: কোনও মৌলিক বিশ্লেষণ বা প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ কোনও বিনিয়োগকারীর জন্য সুবিধা প্রদান করতে পারে না এবং সেই নতুন তথ্যটি কেবলমাত্র সিকিউরিটিগুলিতে মূল্যবান।

• শক্তিশালী ফর্ম EMH। সর্বজনীন ও ব্যক্তিগত উভয়ের সমস্ত তথ্য স্টকগুলির মধ্যে মূল্যবান এবং কোনও বিনিয়োগকারী সম্পূর্ণরূপে বাজারে সুবিধা অর্জন করতে পারে না বলে দাবি করে। স্ট্রং ফরম ইএমএইচ কিছু বিনিয়োগকারী বা অর্থ ব্যবস্থাপক অস্বাভাবিকভাবে উচ্চ আয় ধারন করতে অসমর্থ বলে না বলে যেহেতু গড়তে সর্বদা আউটলাইরা থাকে।

ইএমএইচ বলে না যে কোনও বিনিয়োগকারী বাজারকে অতিক্রম করতে পারে না; এটি বাজারের গড় বীট করতে পারে যে outliers আছে বলে যে; তবে বাজারে নাটকীয়ভাবে হারাতে পারে এমন আউটলায়ারও রয়েছে। সংখ্যাগরিষ্ঠ মধ্যবর্তী কাছাকাছি। যারা "জয়" ভাগ্যবান এবং যারা "হারান" দুর্ভাগ্যজনক।

কিভাবে সক্রিয় এবং সক্রিয় বিনিয়োগকারী EMH তাকান

ইএমএইচ এর প্রবক্তারা এমনকি দুর্বল আকারেও, প্রায়ই সূচক তহবিলে বা নির্দিষ্ট ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ করে কারণ তারা নির্লজ্জভাবে পরিচালিত হয় (এই তহবিলগুলি সহজেই মিলবে না, সামগ্রিকভাবে বাজারে ফেরত দেয় না)। সূচক বিনিয়োগকারীরা বলতে পারে যে তারা সাধারণ কথার প্রতি মনোযোগ দিচ্ছে, "যদি আপনি 'মারতে না পারেন তবে' এম এম 'যোগ দিন। বাজারকে হারাতে চেষ্টা করার পরিবর্তে তারা একটি সূচক তহবিল কিনবে যা একই সিকিউরিটিগুলিতে অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্ক সূচক হিসাবে বিনিয়োগ করে।

কিছু বিনিয়োগকারী এখনও বাজার গড় বীট চেষ্টা করবে। উদাহরণস্বরূপ, কারিগরি ব্যবসায়ীরা (উকিলের দিন ব্যবসায়ী) EMH তে বিশ্বাস করেন না। তারা স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা এবং নকশার দিকে তাকায় এবং এই নিদর্শনগুলির উপর ভিত্তি করে কেনাকাটা এবং বিক্রয় সুযোগগুলি সনাক্ত করে।

ইএমএইচ-এর উপর আরো তথ্যের জন্য, এর বিরুদ্ধে যুক্তি সহ, কিংবদন্তী অর্থনীতিবিদ বুর্টন জি। মল্কিলের এই দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস পত্র দেখুন।

Disclaimer: এই সাইটে তথ্য শুধুমাত্র আলোচনা উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, এবং বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে ভুল misconstrued করা উচিত নয়। কোন পরিস্থিতিতে অধীনে এই তথ্য সিকিউরিটি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ প্রতিনিধিত্ব করে না।