ব্যাংক রিজার্ভ অনুপাত

আর্থিক নীতির হাতিয়ার হিসাবে রিজার্ভ অনুপাতের কার্যকারিতা বিতর্কযোগ্য, কিন্তু এতে সন্দেহ নেই যে এটি স্বল্প থেকে মাঝারি মেয়াদের বাজারে কমপক্ষে একটি মাঝারি প্রভাব ফেলে। তবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং অন্যান্য অনেক উন্নত বাজারগুলিতে রিজার্ভ অনুপাত ব্যবহারের বেশিরভাগই অপ্রাসঙ্গিক হয়ে উঠেছে, কারণ নিয়ন্ত্রকগণ তাদের পরিমাণগত সহজীকরণ এবং আরো পরোক্ষ নীতি সরঞ্জামের পক্ষে পরিত্যক্ত হয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের 2008-2009 বিশ্ব অর্থনৈতিক সংকটের সময় এই বিকল্পগুলি ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

স্টক এবং বন্ড উপর প্রভাব

স্টক এবং বন্ডগুলিতে রিজার্ভ অনুপাতের প্রভাবগুলি মূলত সুদের হারে পরিবর্তনগুলির পরোক্ষ ফলাফল। উচ্চ সুদের হার বন্ডহোল্ডারদের ক্ষতি করতে থাকে কারণ সুদের হারগুলি বন্ডের দামগুলির সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কযুক্ত। শেয়ার বাজারগুলি উচ্চ সুদের হারের জন্য নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া জানাতে থাকে কারণ এটি সংস্থাগুলি অর্থোপার্জনের জন্য আরো ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে।

ফলস্বরূপ, রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা বাড়াতে সাধারণত স্টক এবং বন্ড উভয় ব্যাথা এবং রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা হ্রাস সাধারণত স্টক এবং বন্ড সাহায্য করে। উচ্চ রিজার্ভ অনুপাত প্রয়োজনীয়তা সাধারণত মুদ্রাস্ফীতির সময় আসে, যখন নিম্ন রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা সাধারণত deflationary সময় সময় আসে। এই স্টক ইতিমধ্যে ঐতিহাসিক মূল্যায়নের চেয়ে বেশি থাকে ঝোঁক মানে।

স্টক মার্কেটের কিছু সেক্টর রিজার্ভ অনুপাতের পরিবর্তনের ক্ষেত্রে আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি যখন কম ঋণ উপার্জন করতে পারে এবং কম সুদের আয় তৈরি করতে পারে তখন রিজার্ভ অনুপাত বৃদ্ধি পায় তখন তারা ভোগে। রিজার্ভ অনুপাত কমে গেলে বিপরীত সত্য এবং ঋণ এবং সুদের উৎপাদনের ক্রিয়াকলাপগুলির জন্য আরো মূলধন মুক্ত করা হয়। কিছু দেশ আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে ব্যাংক রিজার্ভ অনুপাতের উপর সুদ দেয়, যা বর্তমান সুদের হারের উপর নির্ভর করে উপকারী প্রমাণিত হতে পারে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের রিজার্ভের 0.5% সুদের হার প্রদান করে, ২015 সালের মধ্যে, যা হারানো সুদের আয়গুলির জন্য ব্যাংকগুলিকে ক্ষতিপূরণ দেয়।

বিনিয়োগকারী বিবেচনার

চীনের মতো আর্থিক নীতির হাতিয়ার হিসেবে রিজার্ভ অনুপাতগুলি রক্ষায় এমন দেশে বিনিয়োগ করার সময় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের মনে রেজার্ভ অনুপাত পরিবর্তনগুলি রাখা উচিত। প্রায়শই, বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির অন্তর্নিহিত সমষ্টিগত প্রবণতাগুলি পর্যবেক্ষণ করে ব্যাংক রিজার্ভ অনুপাতগুলিতে পরিবর্তনগুলি পূর্বাভাস দিতে পারে। ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে একটি দেশ রিজার্ভ অনুপাত বৃদ্ধি করার ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, যখন ডিফ্লেশনের সাথে একটি দেশ রিজার্ভ অনুপাতের প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করতে পারে।

বিনিয়োগকারীরা তাদের বিভিন্ন পোর্টফোলিও বিভিন্ন দেশে এবং অঞ্চল জুড়ে বৈচিত্র্য নিশ্চিত করে এই ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারেন। এভাবে, এক দেশে রিজার্ভ অনুপাতের বিপরীত পরিবর্তন পুরো পোর্টফোলিওতে নাটকীয় প্রভাব ফেলবে না। বিনিয়োগকারীরা রেফারেন্স অনুপাত দ্বারা প্রভাবিত এবং সেগুলি যেগুলি আর্থিক ক্ষেত্র এবং বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি যেমন অচলিত হতে পারে সেগুলি থেকে দূরে থাকা সেক্টরের ক্ষেত্রে তাদের এক্সপোজারটি স্থানান্তর করতে বিবেচনা করতে পারে।