কিভাবে ফেড হার বৃদ্ধি গ্লোবাল মার্কেট প্রভাবিত করতে পারে

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ স্পষ্ট করে দিয়েছে যে 2015 সালে সুদের হার বাড়বে যতক্ষণ না অর্থনীতি উন্নতিতে থাকবে। ক্রমবর্ধমান সুদের হারের প্রেক্ষাপটে, মার্কিন ডলার মূল্যের প্রশংসা করেছে এবং ডলার, ব্যাংক এবং সংস্থাগুলির ব্যালেন্স শীটগুলির উপর চাপ সৃষ্টি করে এবং অন্যান্য মুদ্রায় ব্যয় করে এবং ডলারের সাথে সংযুক্ত বিনিময় হারের উপর চাপ প্রয়োগ করে যে অন্যান্য মুদ্রায় ব্যবসা না।

উঠতি বাজার Spillover

২009 থেকে ২01২ সালের মধ্যে উঠতি বাজারগুলি প্রায় 4.5 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের মোট মূলধন প্রবাহ পেয়েছে - বিশ্বব্যাপী মূলধন প্রবাহের প্রায় অর্ধেক প্রতিনিধিত্ব করে - 2008 বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক সংকটের পরে উন্নত দেশগুলিতে নিম্ন সুদের হার পরিবেশের জন্য ধন্যবাদ। মূলধন প্রবাহের পাশাপাশি মুদ্রা মূল্যের প্রশংসা করে ইক্যুইটি এবং বন্ডের দাম বেড়ে যায়, কারণ এটি ঋণের সস্তা হয়ে ওঠে এবং বিনিয়োগকারীরা উন্নত দেশের সীমানাগুলির বাইরে ফলন চাচ্ছিল।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার স্বাভাবিক করার সাথে সাথে, উঠতি বাজার অর্থনীতিগুলি রাজধানীর বহিঃপ্রকাশের অভিজ্ঞতা অর্জন করতে শুরু করেছে। ২013 সালের মে এবং জুনে তথাকথিত "টাপার ট্যানট্রাম" পর্বের সাথে বিনিয়োগকারীদের এই প্রবাহের স্বাদ পেয়েছে, যেখানে উদীয়মান বাজারগুলি তাদের অর্থনীতিকে নষ্ট করে দেয় এমন নির্বিচার রাজধানী প্রবাহ থেকে ভুগছে। খারাপ খবর হল যে এই সুদের হার বাড়ানোর সময় এবং গতি হঠাৎ করে বাজারকে ধরতে পারে।

২015 সালের প্রথমার্ধে ফেডারেল রিজার্ভ বেড়ে যাওয়ার পর, বাজারের ইক্যুইটি, বন্ড এবং মুদ্রাগুলি আরও একবার মূল্যের মধ্যে পড়তে শুরু করে। কিছু বিশেষজ্ঞ উদ্বিগ্ন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দৃঢ়ীকরণের ফলে উদীয়মান বাজারগুলিতে আর্থিক সংকট সৃষ্টি হতে পারে, যা 198২ এবং 1994 সালে ঘটেছিল। এর মতো অনেকগুলি ক্ষয়ক্ষতির পাঁচটি দেশ বিশেষ করে এই ধরণের সংকটগুলির জন্য সংবেদনশীল হতে পারে কারণ তারা তাদের দেশীয় বাজেটগুলি শক্তিশালী করতে ব্যর্থ হয়েছে। ।

বিভাজিত উন্নয়নশীল বাজার

উদীয়মান বাজার ফেডারেল রিজার্ভ এর ক্রমবর্ধমান সুদের হার দ্বারা প্রভাবিত একমাত্র দেশ নয়। ইউরোপীয় ও জাপানিজ অর্থনীতিগুলি ইউরো এবং ইয়েনের অবমূল্যায়ণ থেকে উপকৃত হবে, তবে পোর্টফোলিও রিবালান্সিং এগুলির কিছু সুবিধা গ্রহণ করতে পারে। সম্ভাব্য হার বৃদ্ধির পর মূলধন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফিরে যাওয়ায়, ইউরোজোন দেশগুলি উচ্চ ঋণের খরচগুলি উপভোগ করতে পারে যা অর্থনৈতিক বৃদ্ধির হারকে প্রভাবিত করতে পারে।

যে বলেন, ব্যাংক অফ জাপান এবং ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের দ্বারা শুল্কমুক্ত আর্থিক নীতি ফেডারেল রিজার্ভের উত্থাপিত বাজার প্রবাহের উপর দৃঢ়তার প্রভাবকে অফসেট করতে সহায়তা করতে পারে। এই অফসেটগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কম সুদের হারের মতো কার্যকরী নয়, তবে অনেকগুলি উদীয়মান বাজারের ইউরো ঋণের পরিবর্তে ডলারের ঋণ রয়েছে যা ইউরো বা ইউরোপীয় ইউরোপের তুলনায় মার্কিন ডলারের গতিতে বেশি সংবেদনশীল হয়। মুদ্রা।

এটিও উল্লেখযোগ্য যে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড ইংল্যান্ডের নির্দেশ দিয়েছে যে এটি পরিমাণগত ইজিং প্রোগ্রাম বন্ধ করে দেবে এবং 2016 সালের মে মাসে সুদের হার বাড়িয়ে দেবে। যদিও এই পদক্ষেপটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বা ই.উ. সিদ্ধান্ত, এটি এখনও আন্তর্জাতিক মূলধন প্রবাহ চুষা দ্বারা অঞ্চল প্রভাবিত করতে পারে।

মূল Takeaway পয়েন্ট

• ফেডারেল রিজার্ভ ২015 সালে হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়, যা উভয় দেশীয় এবং আন্তর্জাতিকভাবে উদ্বেগের কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে।
• কিছু বিশেষজ্ঞ উদ্বিগ্ন যে উদীয়মান বাজারগুলি হারের হার থেকে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে, কারণ এটি তাদের অর্থনীতি থেকে রাজধানী সরিয়ে নেবে - এটি "টাপার ট্যানট্রাম" নামে পরিচিত একটি প্রভাব যা ইতিমধ্যে ২013 সালে পর্যবেক্ষণ করা হয়েছে।
• বিকাশমান বাজারগুলি তাদের সার্বভৌম ঋণের জন্য কম চাহিদা অনুভব করতে পারে, যা পরিমাণগত সহজীকরণ এবং অন্যান্য উদ্দীপনা প্রোগ্রামগুলির জন্য আরও ব্যয়বহুল অর্থায়ন করতে পারে।