কেন বন্ধকী হার উত্থান যখন বন্ড দাম নিচে যান?

সুদের হার হ্রাসের সময় বন্ডের দাম বেড়ে যায় এবং সুদের হার বেড়ে গেলে বন্ডের দাম হ্রাস পায়। কেন? এটি একটি মূল্য যুদ্ধ মত চিন্তা করুন; বন্ডের দাম বর্তমান বাজার সুদের হারের আলোকে প্রতিযোগিতামূলক বজায় রাখতে সমন্বয় করে। দেখা যাক কিভাবে এই কাজ করে।

সুদের হার পরিবর্তন যখন বন্ড দাম পরিবর্তন কেন

একটি ডলার এবং সেন্ট উদাহরণ বন্ডের দাম এবং সুদের হারগুলির মধ্যে সম্পর্কের সেরা ব্যাখ্যা দেয়। আসুন একটি কেস অধ্যয়ন তাকান।

কেস স্টাডি ঘটনা

• আপনি $ 1,000 জন্য একটি বন্ড কিনতে।
• এটি চার বছরের মধ্যে (যা আপনি আপনার $ 1000 বিনিয়োগ ফিরে পেতে) মধ্যে matures।
• এর কুপন হার (সুদের হার) 4%, তাই এটি বছরে 4% বা বছরে $ 40 প্রদান করে।

ধরুন, বন্ড সুদের হার ক্রয়ের এক বছর পর 5% বৃদ্ধি পাবেন এবং আপনি আপনার বন্ড বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নিচ্ছেন। আপনি যখন বিক্রয়ের জন্য একটি আদেশ লিখেন, তখন অর্ডারটি বাজারে যায় এবং সম্ভাব্য ক্রেতারা এখন আপনার বন্ধনের সাথে অন্যান্য বন্ড তুলনা করে এবং আপনাকে মূল্য দেয়। এই সব ইন্টারনেটে খুব দ্রুত ঘটবে।

কিভাবে আপনার বন্ড বাজারে অন্যান্য বন্ড তুলনা করে? যেহেতু সুদের হার বেড়ে গিয়েছে, নতুনভাবে $ 1,000 বোনাড জারি করেছে যা তিন বছরের মধ্যে প্রযোজ্য (আপনার বন্ড পর্বের আগে অবশিষ্ট সময়) 5% সুদ বা $ 50 বছরে পরিশোধ করে। তার মানে নতুন বন্ডের তুলনায় আপনার বন্ড অবশ্যই বাজার মূল্য সমন্বয়ের মাধ্যমে মোটামুটি দামে দাম নির্ধারণ করতে হবে। চলুন কিভাবে এই বাজার সমন্বয় কাজ করে দেখুন।

বন্ড মূল্য বাজারের সমন্বয়

• যদি একজন বিনিয়োগকারী 1000 ডলারের জন্য আপনার বন্ড কিনে থাকেন তবে অবশিষ্ট 3 বছরের জন্য তারা $ 40 x 3, বা 120 ডলার পাবেন।
• যদি একজন বিনিয়োগকারী $ 1,000 এর জন্য একটি নতুন বন্ড কিনে থাকেন তবে অবশিষ্ট 3 বছরের জন্য তারা $ 50 x 3 বা $ 150 পাবে।
• নতুন বন্ডের তুলনায় বিনিয়োগকারী কম স্বার্থ গ্রহণ করবে তার 1000 ডলারের মূল্যের মূল্যে আপনার বন্ড কিনতে কোনও উত্সাহ নেই। সুতরাং বাজারটি সমান করতে আপনার বন্ডের মূল্য সমন্বয় করে।
• পরিস্থিতিতে এই সেট, আপনি আপনার বন্ড জন্য প্রায় $ 970 একটি অফার পেতে পারে। (যখন একটি বন্ড তার মেয়াদপূর্তির মূল্যের চেয়ে কম বিক্রি করে তখন এটি একটি ছাড়ে ট্রেড বলে।)

$ 970 এর জন্য আপনার বন্ডটি কিনে নেওয়া একজন বিনিয়োগকারীটি এখন 120 ডলারের সুদ পাবেন, এবং বন্ডটি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে অতিরিক্ত $ 30 টি মূলধন পাবে। কারণ তারা বন্ডের জন্য কম অর্থ প্রদান করতে সক্ষম হয়েছিল, একই সময়ে তারা একই ডলারের মুনাফা পাবেন, যেমন তারা একটি নতুন ইস্যুযুক্ত বন্ড উচ্চতর সুদের হার পরিশোধ করে কিনেছিল।

আপনি যদি আপনার বন্ড মেয়াদপূর্তি ধরে রাখেন, তবে আপনি সম্পূর্ণ $ 1,000 পাবেন। আপনি এখন আপনার বন্ড বিক্রি হয় তাহলে বন্ড বর্তমান বাজার মূল্য শুধুমাত্র বিষয়। আপনি একটি নির্দিষ্ট ফলাফল চান যখন এই পৃথক বন্ড একটি ভাল পছন্দ করে তোলে। আপনি কত পাবেন এবং আপনি এটি পেতে হবে যখন আপনি জানেন, এবং আপনি মূল্য হ্রাস সম্পর্কে চিন্তা করতে হবে না। অবসরগ্রহণের আয়ের জন্য, পৃথক বন্ডগুলি প্রায়শই নগদ প্রবাহের নামে ব্যবহৃত হয় যা নগদ প্রবাহের বার্ষিক প্রবাহ তৈরি করে যা অবসর গ্রহণে ব্যবহৃত হয়।

বন্ড মূল্য, সুদের হার, এবং সময়কাল

এমন একটি সূত্র রয়েছে যা আপনি অনুমান করতে পারেন যে সুদের হারের পরিবর্তন একটি বন্ড বা বন্ড ফান্ডে থাকবে। সাদা কাগজ, 4 শতাংশ নিয়ম একটি নিম্ন-ফলিত বিশ্বের নিরাপদ নয় , লেখক মাইকেল ফিন্কে, ওয়েড পফাউ এবং ডেভিড ব্ল্যান্সট রাজ্য বলেছিলেন, "বন্ডের দামের সুদের হারের পরিবর্তনের প্রভাব আনুমানিক করার একটি পদ্ধতি হল সুদের হারের সময় নেতিবাচক সময়ে পরিবর্তনের দ্বারা বন্ডের সময়কালকে গুণমান করা।উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার ২% বৃদ্ধি পায়, 5 বছরের সময়কালের সাথে বন্ড (বার্ল্লেস সমষ্টিগত বন্ড সূচকের আনুমানিক বর্তমান সময়কাল) 10% ছাড়বে।

দীর্ঘ মেয়াদে বন্ডের প্রভাব (উদাঃ, 15 বছর) স্পষ্টতই আরও বেশি চরম হবে।

এই সূত্রটি ব্যবহার করার জন্য, আপনাকে অবশ্যই একটি বন্ডের সময়কাল বুঝতে এবং সন্ধান করতে হবে, যা সরল পদে একটি ওজনযুক্ত গড় যা বন্ড প্রদানের সময়টিকে পরিমাপ করে। উচ্চতর সময়কাল, বন্ড বা বন্ড তহবিলের বেশি সংবেদনশীল সুদের হারে পরিবর্তন হবে।

বন্ড দাম প্রভাবিত অন্যান্য উপাদান

প্রদত্ত উদাহরণটি কোনও বন্ডের বাজার মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন সমস্ত কারণের জন্য অ্যাকাউন্ট করে না। বন্ডের চূড়ান্ত মূল্য ক্রেডিট গুণমান, বন্ডের ধরন, মেয়াদপূর্তি এবং সুদ প্রদানের পরিমাণের উপর নির্ভর করে। সাধারণভাবে, একই শর্তগুলির সাথে বন্ড সুদ হারে একইভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে।

আপনি যদি বন্ড ফান্ডের মালিক হন তবে তহবিলের শেয়ারগুলির দাম বন্ড তহবিলের মালিকানাধীন সমস্ত বন্ডগুলির যৌথ মূল্য প্রতিফলিত করবে।

একটি রাইজিং সুদের হার পরিবেশে বন্ড কি ধরনের ভাল ভাড়া?

সুদের হার বৃদ্ধির সময় দুটি ধরণের বন্ডগুলি হ্রাস পেতে পারে না। ভাসমান হার বন্ড উভয় তহবিল এবং মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বয়কৃত বন্ড তহবিল উভয়গুলি ক্রমবর্ধমান সুদের হার পরিবেশে তাদের মান বজায় রাখতে পারে কারণ এই ধরণের বন্ডগুলির সুদ প্রদানগুলি সমন্বয় করা হবে।

এছাড়াও, যদি আপনার বন্ড তহবিলের পরিবর্তে পৃথক বন্ডগুলি থাকে এবং আপনার বন্ডগুলি মেয়াদপূর্তিতে ধরে রাখার পরিকল্পনা রাখে তবে আপনার সুদের হারে পরিবর্তন সম্পর্কে আপনার উদ্বিগ্ন হওয়ার প্রয়োজন হবে না কারণ আপনার বন্ড বিক্রি করার কোনও পরিকল্পনা নেই, তাই এটি অন্তর্বর্তী মূল্যটি অপ্রাসঙ্গিক আপনি.

কিভাবে বন্ড বনাম সম্পর্কে। স্টক?

ঐতিহাসিকভাবে, স্টক এবং বন্ডের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক হয়েছে। যখন স্টক আপ, বন্ড নিচে যান। বিপরীত সত্য. কেন? আপনাকে অনেকগুলি কারণ উদ্ধৃত করা হবে - অন্যদের তুলনায় কিছু বেশি সঠিক কিন্তু প্রচলিত কারণ হল যে যখন স্টক মার্কেটটি নেতিবাচক ঘাটতি নেয় তখন বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থকে নিরাপদ খেলার হিসাবে বন্ডগুলিতে স্থানান্তর করতে পারে।

এছাড়াও, স্টকগুলি বাজারের কর্মক্ষমতা দ্বারা আবদ্ধ যেখানে বন্ডগুলি সুদের হারের সাথে আরও বেশি বাঁধা থাকে। যখন অর্থনীতি শক্তিশালী না হয়, তখন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বিকাশকে উদ্দীপিত করতে সুদের হার কমিয়ে দিতে পারে। নিম্ন সুদের হার মানে বন্ডের দাম বেড়ে যায় তবে দরিদ্র অর্থনীতি সম্ভবত স্টকের দাম কমছে।