রূপান্তরযোগ্য বন্ড বুনিয়াদি কি কি?

রূপান্তরযোগ্য বন্ড কর্পোরেশন দ্বারা জারি করা হয় এবং বন্ডধারার বিবেচনার ভিত্তিতে প্রদানকারী কোম্পানির স্টক থেকে রূপান্তরিত করা যাবে বন্ড হয়। রূপান্তরযোগ্য বন্ড সাধারণত সাধারণ স্টকের তুলনায় উচ্চ ফলন দেয় তবে সরাসরি কর্পোরেট বন্ডগুলির চেয়ে কম ফলন দেয়।

একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড কি?

প্লেইন-ভ্যানিলা কর্পোরেট বন্ডের মত, রূপান্তরকারী বিনিয়োগকারীদের আয় প্রদান করে। কিন্তু বন্ডের বিপরীতে, কোম্পানির স্টক ভাল সঞ্চালিত হলে তাদের মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। এর কারণটি সহজ: কারণ রূপান্তরিত বন্ডটি স্টক রূপান্তরিত হওয়ার বিকল্পটি ধারণ করে, অন্তর্নিহিত স্টকের ক্রমবর্ধমান মূল্যটি রূপান্তরযোগ্য সুরক্ষাটির মান বাড়ায়।

যদি স্টকটি দুর্বল করে তবে বিনিয়োগকারীটি স্টকটিকে স্টক হিসাবে রূপান্তর করতে পারবে না এবং তার বিনিয়োগের জন্য কেবলমাত্র ফলন দেখাবে। কিন্তু স্টকের বিপরীতে, রূপান্তরিত বন্ডগুলি এতদূর পড়ে যেতে পারে যে ইস্যুকারী সংস্থা দ্রাবক বজায় থাকে-যেহেতু তাদের নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির তারিখ রয়েছে, সেই সময়ে বিনিয়োগকারীদের তাদের মূলধন গ্রহন করবে। এই অর্থে, রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি সাধারণ স্টকগুলির চেয়ে বেশি সীমিত।

একটি ধরা আছে তবে: দুর্ভাগ্যজনক ঘটনাটিতে ইস্যুকারী দেউলিয়া হয়ে যায়, বিনিয়োগকারীর তুলনায় সরাসরি বিনিয়োগকারীর তুলনায় কোম্পানির সম্পদের দাবিতে বিনিয়োগকারীরা কম অগ্রাধিকার দেয়।

আপশটঃ যদিও রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির কর্পোরেট বন্ডগুলির তুলনায় অধিক মূল্যবান সম্ভাবনা রয়েছে, তবে ইস্যুকারীর ডিফল্টগুলি (বা তার আগ্রহ এবং সময়সীমার মূল অর্থপ্রদান করতে ব্যর্থ হলে) তারা ক্ষতির ক্ষেত্রে আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। যে কারণে, পৃথক রূপান্তরযোগ্য বন্ড বিনিয়োগকারীদের ব্যাপক ক্রেডিট গবেষণা পরিচালনা করা উচিত।

একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড কিভাবে কাজ করে উদাহরণ

চলুন বলি Acme কোম্পানি একটি $ 1,000 সমমান মূল্য এবং 5% কুপন সহ একটি 5 বছরের রূপান্তরযোগ্য বন্ড প্রদান করে। "রূপান্তর অনুপাত" - বিনিয়োগকারীর যদি রূপান্তর অনুশীলন করে তবে সেগুলি কত সংখ্যক ভাগ করে নেয় - বিকল্পটি 25. কার্যকর রূপান্তর মূল্য, সুতরাং 40 ডলার প্রতি শেয়ার বা 1000 ডলার 25 ভাগ করে। বিনিয়োগকারীর কাছে রয়েছে তিন বছরের জন্য রূপান্তরযোগ্য বন্ড এবং প্রতি বছর আয় $ 50 পায়। সেই সময়ে, স্টকটি রূপান্তর মূল্যের উপরে বেড়েছে এবং $ 60 এ ট্রেড করছে।

বিনিয়োগকারী বন্ডকে রূপান্তরিত করে এবং $ 60 প্রতি শেয়ারে 25 টি স্টক গ্রহণ করে, মোট মূল্য $ 1,500। এইভাবে, রূপান্তরিত বন্ড আয়ের স্টক এর ঊর্ধ্বে অংশ নিতে উভয় আয় এবং একটি সুযোগ দেওয়া।

মনে রাখবেন, সর্বাধিক রূপান্তরিত বন্ড কলযোগ্য - অর্থাত্ ইস্যুকারী বন্ডগুলি কল করতে পারে এবং এভাবে বিনিয়োগকারীদের লাভকে ক্যাপ করে। ফলস্বরূপ, রূপান্তরযোগ্য সাধারণ স্টক হিসাবে একই সীমাহীন উত্তোলন সম্ভাবনা নেই।

অন্যদিকে, আস্কের স্টকটি 60 ডলারের পরিবর্তে নিরাপত্তার সময় দুর্বল হয়ে পড়ে বলে, এটি ২5 ডলারে নেমে আসে। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী রূপান্তরিত হবে না - যেহেতু স্টক মূল্য রূপান্তর মূল্যের চেয়ে কম-এবং এটি মেয়াদপূর্তি হওয়া পর্যন্ত সুরক্ষিত থাকবে যদিও এটি একটি কর্পোরেট বন্ড ছিল। এই উদাহরণে, বিনিয়োগকারীটি পাঁচ বছরের সময়ের মধ্যে আয়ের মধ্যে $ 250 পেয়েছেন এবং তারপরে বন্ডের মেয়াদপূর্তির পরে তার 1000 ডলার ফেরত পায়।

রূপান্তরযোগ্য বন্ড বিনিয়োগ কিভাবে

উপযুক্ত গবেষণা করতে প্রস্তুত বিনিয়োগকারীরা তাদের ব্রোকারের মাধ্যমে পৃথক রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারেন। বেশ কয়েকটি বড় তহবিল সংস্থাগুলি মিউচুয়াল ফান্ডগুলি প্রদান করে যা রূপান্তরগুলিতে বিনিয়োগ করে। ক্যালামোস কনভার্টেবেল এ (টিকার: সিসিভিএক্স), ফিডেলিটি কনভার্টিবল সিকিউরিটিজ (এফসিভিএসএক্স), ভ্যানগার্ড কনভার্টেবেল সিকিউরিটিজ (ভিসিভিএসএক্স) এবং ফ্র্যাংকলিন কনভার্টিবল সিকিউরিটিজ (এফআইএসএক্সএক্স)। বিনিয়োগকারীরা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) এসপিডিআর বার্কলেস ক্যাপিটাল কনভার্টিবল বন্ড ইটিএফ (টিকার: সিডব্লিউবি) বা পাওয়ারশায়ার কনভার্টিবল সিকিউরিটিজ পোর্টফোলিও (সিভিআরটি) পছন্দ করতে পারে।

মনে রাখবেন, রূপান্তরিত সিকিউরিটিজের বড় পোর্টফোলিও-যা তহবিল এবং ইটিএফ প্রতিনিধিত্ব করে-সময়ের সাথে মোটামুটি ঘনিষ্ঠভাবে স্টক মার্কেটে নজর রাখতে ঝোঁক। যেমন, তারা একটি উচ্চ-লভ্যাংশ ইকুইটি তহবিলের মত আরো সঞ্চালন করে। এই পণ্যগুলি ঐতিহ্যগত বন্ড পোর্টফোলিও সম্পর্কিত আপেক্ষিকতা এবং উচ্চতর সম্ভাব্য একটি উপাদান সরবরাহ করতে পারে তবে অপরিহার্যভাবে কোনও ব্যক্তির জন্য পোর্টফোলিও প্রধানত স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য বৈচিত্র্য করার সেরা উপায় নয়।

ব্যালেন্স ট্যাক্স, বিনিয়োগ, বা আর্থিক সেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। তথ্য বিনিয়োগ উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা কোন নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর আর্থিক পরিস্থিতির বিবেচনা ছাড়াই উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ক্ষতি সম্ভাব্য ক্ষতি সহ ঝুঁকি জড়িত।