বাজার সময়, মূল্যায়ন এবং সূত্র বিনিয়োগ

আপনি যখন আপনার বিনিয়োগ যাত্রা শুরু করেন, তখন আপনি বাজারের সময়গুলি এড়ানোর জন্য অনেকগুলি উপদেশ গ্রহণ করতে যাচ্ছেন; অনুরোধগুলি বিপদ, করের অযোগ্যতা এবং সম্ভাব্য গুরুতর ঝুঁকি সম্পর্কে আপনাকে সতর্ক করে। আপনি যদি সম্পদ বানাতে চান এবং বিপর্যয়কর wipeout বা স্থায়ী মূলধন দুর্বলতা এড়ানোর জন্য এই ভাল মনোযোগ দিতে। আপনাকে এটি করতে সহায়তা করার জন্য, আমি বাজারের সময় নিয়ে আলোচনা করার জন্য কিছু সময় নিতে চাই যাতে আপনি এটি আরও ভালভাবে বুঝতে পারেন, যখন আপনি এটি দেখতে পান তখন বাজারের সময়কে কীভাবে চিনতে হয় তা জানুন (এমনকি এটি আপনার নিজের আচরণে থাকলেও), এবং এটি থেকে কিভাবে আলাদা করা যায় অন্যান্য, আরো বুদ্ধিমান কৌশল।

বাজার সময় কি?

উত্তরটি আবিষ্কার করার জন্য, আপনাকে বুঝতে হবে যে প্রায় সব ক্ষেত্রে, কেবলমাত্র তিনটি অন্তর্নিহিত পদ্ধতি রয়েছে যা একজন ব্যক্তি বা প্রতিষ্ঠান কোনও সম্পদ অর্জন করতে পারে, এটি স্টক, বন্ড, মিউচুয়াল ফান্ড, রিয়েল এস্টেট, ব্যক্তিগত ব্যবসায় বা বুদ্ধিজীবী হতে পারে। সম্পত্তি। চল এখানে তাদের উপর প্রসারিত করা যাক।

1. মূল্যনির্ধারণ: যখন মূল্যনির্ধারণ পদ্ধতি ব্যবহার করা হয়, তখন একজন ব্যক্তি "অন্তর্নিহিত মান" হিসাবে পরিচিত যা পৌঁছানোর জন্য অন্যান্য কৌশলগুলির মধ্যে ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মূল্য পরীক্ষা করে। এটি একটি প্রশ্নের উত্তর দেয়, "যদি আমি এই সম্পত্তির মালিকানাধীন থাকি," তবে আজকের দিন পর্যন্ত, একজন বিখ্যাত বিনিয়োগকারী quips হিসাবে এবং প্রতি বছর [x]% রুপির হার উপার্জন করতে চেয়েছিলেন, আমার কতটা উপভোগ করতে হবে প্রত্যাশার আমার প্রয়োজনীয় হার উৎপন্ন উচ্চ সম্ভাবনা? " এটি অ্যাকাউন্টিং, অর্থ, এবং ব্যবহারিক, প্রয়োগযোগ্য অভিজ্ঞতার এক দশক সময় লাগতে পারে যা এই পদ্ধতির সম্পূর্ণরূপে সুবিধা নিতে সক্ষম হতে পারে কারণ এটি কীভাবে টুকরাগুলি একত্রে মিলিত হয় এবং স্টকগুলির মতো সিকিউরিটিজগুলি যেমন ব্যক্তিগত মালিকানাধীন সেগুলির সাথে চিকিত্সা করে; উদাহরণস্বরূপ, নেট আয়গুলি "উচ্চমানের" কিনা বা নগদ প্রবাহকে নির্দেশ করে এমন সমৃদ্ধ সমৃদ্ধ ডিগ্রিগুলির দ্বারা ভোগ করা হয় তা বাস্তব, বা অননুমোদিত নয়, যেমনটি আশা করা যায়। যাই হোক না কেন fads বা fashions আসা এবং যান যাই হোক না কেন, বাস্তবতা, জয় এবং মতামত, মাধ্যাকর্ষণ মত, তার প্রভাব বহন করে। মূল্যনির্ধারণ সঠিকভাবে যে: বাস্তবতাটি যেহেতু অন্য যে কোনও ব্যাপারই নির্ভর করে না কতজন মানুষ বা প্রতিষ্ঠান এটি উপেক্ষা করতে চায়। এটা সবসময় শেষ জয়।

1. সূত্র বা পদ্ধতিগত অধিগ্রহণ: যখন মূল্যায়নের সুবিধা কীভাবে নেওয়া যায় তা জনগণ জানে না, বা তাদের এটি করার প্রয়োজনের সময়গুলিতে আগ্রহের কোনো আগ্রহ নেই, তারা কোনও ফর্মুলা বা পোর্টফোলিও নির্মাণের পদ্ধতিগত পদ্ধতি হিসাবে পরিচিত হতে পারে। মূলত, নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ বা নগদ প্রবাহের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ নিয়মিত বাজার বা সম্পত্তির স্তর নির্বিশেষে সম্পদ অর্জনের জন্য ব্যবহৃত হয়, আশা করা যায় যে উচ্চতা এবং নিম্ন কয়েক দশক ধরে একে অপরকে ভারসাম্য দেবে। ডলার খরচ যেমন টেকনোলজি বা 401 (কে) এর মাধ্যমে পেওরোল কাটা মাধ্যমে তহবিল বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ। সরাসরি স্টক ক্রয় পরিকল্পনা এবং লভ্যাংশ পুনর্নির্মাণ পরিকল্পনা সুবিধা গ্রহণ আরেকটি উদাহরণ; দীর্ঘমেয়াদী ধরে রাখতে চান এমন ব্যবসার মালিকানা অর্জনের জন্য আপনার চেকিং বা সঞ্চয় অ্যাকাউন্ট থেকে নিয়মিত অর্থ সংগ্রহ করা।

1. বাজার সময়: বাজারের সময়, পোর্টফোলিও ম্যানেজার বা বিনিয়োগকারী অনুমান করা হয় যে মূল্য , বরং মান (দুইটি সাময়িকভাবে বিচ্ছিন্ন হতে পারে, কখনও কখনও সময়ের জন্য দীর্ঘ সময়ের জন্য বর্ধিত সময়ের জন্য), বৃদ্ধি বা হ্রাস করবে। তারপরে তিনি মূল্যায়ন পদ্ধতিতে দেখেন এমন অন্তর্নিহিত নগদ প্রবাহ এবং অন্যান্য প্রাসঙ্গিক ভেরিয়েবলগুলির উপর ভিত্তি করে অন্য লোকেরা কী করবে তা পূর্বাভাস দিয়ে মুনাফা অর্জনের চেষ্টা করে।বাজারের সময়সীমা প্রায়ই লিভারেজের সাথে মিলিত হতে পারে, যেমন মার্জিন ঋণ বা স্টক অপশনগুলি, যেমন কলের পাশাপাশি ঋণের রূপে। বাজারের সময়কালের প্রাথমিক আপিলটি হ'ল যে কোনও সাফল্যের সাথে এটি নিয়মিত করার অসম্ভব অসম্ভবতা থাকা সত্ত্বেও, এক বা দুটি সঠিক কল, যথেষ্ট ঝুঁকি সহ, অনেকগুলি দশক ধরে আর্থিক স্বাধীনতা অর্জনের পরিবর্তে রাতারাতি ধনী হতে পারে। পন্থা প্রয়োজন হতে পারে। সেই সিরেন কলটিতে পৌঁছানোর ফলে ত্রুটি, কল্পনা, এবং অস্থিরতার পাথরগুলিতে অসংখ্য আশা এবং স্বপ্ন ধসে পড়ছে।

মূল্যায়ন, সূত্র বা পদ্ধতিগত অধিগ্রহণ এবং বাজারের সময়কালের মধ্যে পার্থক্য বোঝার জন্য, আসুন আমরা একটি বড় ঐতিহাসিক ক্ষেত্রে অধ্যয়নের সময় ফিরে যাই: 1990 এর স্টক মার্কেট বুম। ২000 সালের মার্চের সময় পর্যন্ত বাজারের অংশে ইক্যুইটি মূল্যায়ন সত্যিই উন্মাদ হয়ে উঠেছিল। ওয়াল মার্টের মতো প্রচুর নীল-চিপ স্টকগুলিতে উপার্জন, যার আকারের কারণে ঐতিহাসিক হারে হ্রাস পাওয়ার সামান্য সুযোগ ছিল 5.49% এর চেয়ে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডগুলি অর্জনের তুলনায় 2.54% কম।

আরেকটি পদ্ধতিতে বলা হয়েছে, বাজারের দক্ষতা সম্পূর্ণভাবে বিচ্ছিন্ন হয়ে গেছে, দেশের সবচেয়ে বড় খুচরা বিক্রেতা মালিক হওয়ার পরিবর্তে বিশ্বের নিরাপদ সম্পদে আপনার অর্থ পার্কিংয়ের মাধ্যমে আপনি প্রায় দ্বিগুণ ফেরত পেতে পারেন। কিভাবে বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগকারীদের এই ধরনের পদ্ধতির কাছে আসবে?

1. মূল্যায়ন চালিত বিনিয়োগকারীদের ইক্যুইটি থেকে অন্য সম্পদের কাছে তাদের পোর্টফোলিও একটি উল্লেখযোগ্য অংশ পুনঃস্থাপন, আর উন্মাদতা মোকাবেলা করতে অনিচ্ছুক। প্রিন্সটন-শিক্ষিত অর্থনীতিবিদ প্রিন্সটন-শিক্ষিত অর্থনীতিবিদ, যিনি বেনগার্ড প্রতিষ্ঠা করেছিলেন এবং 1970-এর দশকে প্রথম এসএন্ড পি 500 তহবিলটি চালু করার পরে সূচী তহবিলের একটি পরিবার ধারণা তৈরি করেছিলেন, বিখ্যাতভাবে তার ব্যক্তিগত স্টক হোল্ডিংসগুলির একটি বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠতাকে ত্যাগ করেছিলেন এবং এটি বন্ডগুলিতে স্থানান্তরিত হয়েছিল, যেখানে ফলন তিনি স্টক মূল্যায়ন মাত্রা আর সমর্থনযোগ্য হতে পারে হিসাবে অনেক বেশি আকর্ষণীয় ছিল। ওয়ারেন Buffett তার হোল্ড কোম্পানী ছিল, Berkshire হ্যাথওয়ে, জেনারেল রে হিসাবে পরিচিত একটি দৈত্য বীমা গ্রুপের সাথে একত্রিত যা স্থায়ীভাবে স্থায়ীভাবে দৃঢ়ভাবে স্থায়ী আয় সিকিউরিটিজের পক্ষে স্টক টু বন্ড অনুপাত পরিবর্তন করার ফলে তাকে বজায় রাখার অনুমতি দেয় প্রভাব ছিল কোকা-কোলা, জিলেট এবং ওয়াশিংটন পোস্টের প্রশংসিত অংশগুলিতে স্থগিত কর দায়। হোয়ার্টন বিজনেস স্কুলে ড। জেরেমি সিগেল প্রধান পত্রিকায় অপ-এডস লিখেছেন যে মূল্যায়ন মাত্রা বাস্তবতা থেকে পুরোপুরি নিঃশর্ত হয়ে গেছে; যে এটি একটি গাণিতিক নিশ্চিতকরণ ব্যবসা ছিল দাম মূল্য বিনিয়োগকারীদের কোন যুক্তিসঙ্গত কর্পোরেট উপার্জন অভিক্ষেপ উপর ভিত্তি করে প্রদান করা মূল্য ছিল না।
2. সূত্র বা পদ্ধতিগত বিনিয়োগকারীরা তারা যা করছিল তা অব্যাহত রেখেছিল, যেগুলি সম্পদের সময় থেকে, ক্রয়ের সময় থেকে এক দশকেরও বেশি সময় ধরে তাদের অতিরিক্ত মূল্যায়ন বন্ধ করে দেয় তবে প্রকৃতপক্ষে 2000 এবং 2002 এর মধ্যে হওয়া স্টক মূল্যগুলিতে প্রচুর পরিমাণে পতনের কারণে এটি আরও দ্রুত পুনরুদ্ধার হয়। চাকার ইন্টারনেট বুদ্বুদ বন্ধ এসেছিলেন। এটি মূলত মূল্যগুলি গড়ার প্রভাব ছিল যাতে সামগ্রিক অভিজ্ঞতাটি এখনও কিছুটা সন্তোষজনক ছিল।
3. বাজার টাইমার কি ঘটতে চলেছিল সে সম্পর্কে তাদের ব্যক্তিগত অনুমানের উপর ভিত্তি করে যে কোনও এবং সমস্ত দিকগুলিতে বিট স্থাপন করা হয়েছে। কিছু দেউলিয়া হয়ে যায় কারণ বিনিয়োগকারীরা উপলব্ধি করেন যে কোনও মূল্যনির্ধারণ ভিত্তিক ভিত্তি ছিল না যা তাদের অর্জন করা ইক্যুইটিগুলি বিশ্রাম দিতে পারে, যার ফলে 90%, 95% অবনতি এবং কিছু ক্ষেত্রে ট্যাক্স হ্রাস অফসেটের আগে 100% অবনতি ঘটে। কিছু ধনী, সঠিকভাবে পূর্বাভাসের পতন সময় পূর্বাভাস দ্বারা পুরো জগাখিচুড়ি সংক্ষিপ্ত। কিছু এমনকি ভেঙে।প্রাতিষ্ঠানিক সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি এবং তহবিলগুলি যেগুলি প্রযুক্তি জায়ান্টদের ট্রেডিংয়ের অংশে বিশেষ করে ভাগ করে নেওয়া হয় তাদের অস্তিত্বের সাথে একত্রিত করা হয়েছে অথবা বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিকারক জীবন-পরিবর্তন হ্রাসের পরে তাদের পরিত্যক্ত করার পরে ব্যবসায়ের বাইরে চলে গেছে।

বিনিয়োগকারীরা মাঝে মাঝে বাজার সময়কালের সাথে মূল্যনির্ধারণ-চালিত সিদ্ধান্তগুলি বিভ্রান্ত করে

ফরমুলা বা পদ্ধতিগত বিনিয়োগকারীরা যারা অভিজ্ঞ হয় না এবং পোর্টফোলিও পরিচালনার মৌলিক বুনিয়াদিগুলির চেয়ে বেশি বোঝেন না তারা প্রায়শই বাজারের সময়গুলির সাথে মূল্যায়ন-চালিত পন্থাগুলিকে বিভ্রান্ত করে বলে মনে করেন, যদিও দুইজনের মধ্যে প্রায় সাধারণ কিছুই নেই। মুহুর্তে আপনি বলবেন, "আমি এখানে [সন্নিবেশ সম্পত্তিতে সম্পত্তির মালিকানা] কেনার জন্য কিনতে যাচ্ছি কারণ আমি মনে করি এটি একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিওর অংশ হিসাবে পরবর্তী কয়েক দশক ধরে অভ্যন্তরীণ মূল্য এবং পরিকল্পনার পক্ষে সস্তা।" , "বাজার সময়!"।

শোনা বন্ধ করুন কারণ যে পয়েন্ট থেকে তাদের মুখ আউট আসে সম্ভবত বোকা।

একটি বাস্তব বিশ্বের চিত্রণ সাহায্য করতে পারে। ডাব্লু-কম বুদ্বুদের সময় বন্ডগুলিতে ফেরতের বিপরীতে স্টকগুলিতে ফেরতের দিকে তাকিয়ে বাজারের সময়গুলিতে জন বোগল বাজারের সময়গুলিতে জড়িত ছিল না এবং সিদ্ধান্ত নিলেন যে বিনিয়োগকারীদের একবারে সারা জীবনের একটি ভুল অনুভূতির মুখোমুখি হতে হবে। তিনি যখন তার বন্ড উপাদানটি ২5% বা তার কম করে নিচ্ছিলেন তখন তিনি অযৌক্তিক বা কল্পনাপ্রসূত নন, কারণ সে সময়ে একটি সকালের সন্ধ্যায় তিনি বলেছিলেন। তিনি মন্তব্য করেছেন এবং তার ব্যক্তিগত সম্পদ বর্গ এক্সপোজার পরিবর্তন করার সময় থেকে এক মাস, এমনকি একটি বছর স্টক আপ বা ডাউন হবে কিনা সে বিষয়ে তার কোনো মতামত ছিল না।

তিনি সহজেই জানতেন যে তখন মূল্যনির্ধারণ মাত্রা টেকসই ছিল না এবং বর্বর আচরণের অচেনা পরিত্যাগের প্রতিনিধিত্ব করেছিল। স্টক মার্কেট সিজেল (স্টক মূল্য) এর বেশিরভাগ ক্ষেত্রে কোন অন্তর্নিহিত মাংস (আয় এবং সম্পদ) ছিল না।

একটি মূল্যায়ন পদ্ধতি এবং বাজারের সময় পদ্ধতির মধ্যে পার্থক্য করার সর্বোত্তম উপায় হল জিজ্ঞাসা করা: "কেন এটি করা হচ্ছে?" উত্তরটি যদি একটি সম্পত্তির নগদ প্রবাহ এবং সম্পদের তুলনায় আকর্ষণীয় না হয় তবে এটি মূল্যায়ন। কারণ এটি যদি ভয় হয় বা আশা করে যে সম্পদটি অন্য কোন কারণে মূল্য বৃদ্ধি / হ্রাস পাবে - সমষ্টিগত, রাজনৈতিক, মানসিক - এটি বাজারের সময়।