প্যাসিভ বনাম অ্যাক্টিভেট: আন্তর্জাতিক ফান্ডের কি ধরনের আপনি কিনবেন?

সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় দক্ষতার সাথে পরিচালিত তহবিলগুলি তাদের নিম্ন ফিগুলির কারণে বছরগুলিতে ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে।

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি (ইটিএফগুলি) প্যাসিভ পরিচালিত সূচীগুলি কিনে ও বিক্রি করা আগের চেয়ে আরও সহজ করেছে এবং ক্রমবর্ধমান সংখ্যক বিনিয়োগকারী সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের কর্মক্ষমতা নিয়ে প্রশ্ন করতে শুরু করেছে। অন্যদিকে, অনেক সক্রিয় পরিচালক জোর দিয়ে বলেছেন যে তাদের কৌশলগুলি পোর্টফোলিও ঝুঁকি কমাতে এবং সম্ভাব্য উচ্চতর আয় উত্পন্ন করতে সহায়তা করতে পারে, যা উভয় ঝুঁকি-সমন্বয়কৃত আয়কে উন্নত করতে পারে।

সক্রিয় এবং প্যাসিভ তহবিলের মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কারণ হল বেঞ্চমার্ক সূচকের তুলনায় ঝুঁকি-সমন্বয়যুক্ত অতিরিক্ত আয়। সংজ্ঞা অনুসারে, প্যাসিভ তহবিলগুলি সম্পদের বিস্তৃত ঝুড়ি বিনিয়োগের মাধ্যমে বাজারের আয় ফেরত দেয়, অথচ সক্রিয় তহবিলের পরিচালকদের ভাল কর্মক্ষমতা অর্জনের জন্য বাজারকে অতিক্রম করতে বা একই আয় দিয়ে ঝুঁকি কমার উপায় খুঁজে বের করতে হবে।

একই সময়ে, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগগুলিতে সক্রিয় তহবিল পরিচালকদের জন্য অতিরিক্ত ঝুঁকি-সমন্বয়কৃত আয়গুলি উৎপন্ন করার আরো সুযোগ থাকতে পারে।

স্থানীয় জ্ঞান বিষয়ক

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগটি রাজনৈতিক, তরলতা এবং মুদ্রার ঝুঁকিগুলির সমন্বয়ে গার্হস্থ্য বিনিয়োগের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে জটিল। এই কারণগুলি ঘরোয়া বাজারের চেয়ে পৃথক স্টকগুলির মধ্যে আরও অযোগ্যতা তৈরি করতে পারে। একটি পোর্টফোলিও এর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস এবং ঝুঁকি-সমন্বয়কৃত আয় বাড়ানোর জন্য এই ঝুঁকিগুলি হেজিং করে এই অক্ষমতার সুবিধা নিতে সক্রিয় পরিচালকরা পোর্টফোলিও পরিচালনা করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারীর একটি দেশ ইটিএফের মধ্যে একটি পছন্দ রয়েছে যা মোটামুটিভাবে সম্পত্তির শ্রেণী জুড়ে বিনিয়োগ করে বা সেই দেশের উপর সক্রিয়ভাবে পরিচালিত একটি তহবিল। একটি তহবিল ব্যবস্থাপক লক্ষ্য করতে পারেন যে দেশের রাজনীতিবিদ শক্তি শিল্প সম্পদ জাতীয়করণের চেষ্টা করছেন এবং ঝুঁকিগুলি হ্রাস করার জন্য সেই সম্পদগুলি বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেন। তুলনা করে, একটি সূচক তহবিল তাদের সেই সম্পদ ধরে রাখতে এবং জাতীয়করণকে মান ধ্বংস করার ঝুঁকি বহন করবে।

স্থানীয় জ্ঞানের সাথে সক্রিয় পরিচালকরা গড় বিনিয়োগকারীদের চেয়ে এই ধরনের ঝুঁকিগুলির পূর্বাভাসে সহায়তা করতে পারেন। এই সুবিধার সীমাহীন বাজারগুলি এবং উদীয়মান বাজারগুলিতে এমনকি আরও তীব্রতর হতে পারে যেখানে ঝুঁকি আরো অনিশ্চিত এবং তরলতা কম। দক্ষ বাজারের হাইপোথিসিস মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে থাকতে পারে তবে জ্ঞানীয় বিনিয়োগকারীদের অভাব কিছু বাজারকে অনেক দক্ষ করে তুলতে পারে, যা সক্রিয় পরিচালকদের সুযোগ সৃষ্টি করে।

একটি হাত বন্ধ পদ্ধতি

প্যাসিভ তহবিলগুলি অনুমান করে যে বাজার দক্ষ এবং ফোকাস এবং টার্নওভার হিসাবে মোট ফেরতের উপর নিয়ন্ত্রণযোগ্য প্রভাবগুলিকে হ্রাস করার উপর মনোযোগ দেয়। অন্য কথায়, তারা মনে করে যে যদি একটি জ্বালানি শিল্প জাতীয়করণের ঝুঁকিপূর্ণ হয়, বিনিয়োগকারীদের ইতিমধ্যে এই সংস্থাগুলিতে মূল্যের ঝুঁকিগুলি হ্রাস করতে পারে। এটি সাধারণত মামলা বলে মনে করা হয়, যার ফলে সর্বাধিক সক্রিয় পরিচালক প্রতি বছর তাদের বেঞ্চমার্ক সূচীগুলিকে অতিক্রম করতে ব্যর্থ হয়।

পূর্ববর্তী উদাহরণে, সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপক এক্সপোজার হ্রাস করার আগে বাজারটি ইতিমধ্যে জ্বালানি সংস্থার মূল্য ছাড়িয়ে গেছে। সক্রিয় ফান্ডটি আরো লেনদেনের ফি বহন করে এবং সম্ভবত উচ্চতর ব্যয় অনুপাত চার্জ করে, কারণ প্যাসিভ তহবিল সেই ক্ষেত্রে সক্রিয় তহবিলের তুলনায় বেশি প্রভাব ফেলতে পারে। এই নিষ্ক্রিয় তহবিল এছাড়াও ভিড় মনোবিজ্ঞান এবং অন্যান্য সম্ভাব্য ক্ষতির এড়াতে যা ভুল সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য সক্রিয় পরিচালকদের ড্রাইভ করতে পারে।

এস অ্যান্ড পি ইন্ডিসেস ভারসাস অ্যাক্টিভ (স্পিভা) স্কোরকার্ডের মতে, 87% বৃহত টুপি সক্রিয় তহবিল পরিচালকদের ২015 সাল পর্যন্ত 5-বছরের মেয়াদে S & P 500 সূচকের তুলনায় অধিকতর উন্নত হয়েছে এবং 82% সেই বিন্দু পর্যন্ত শীর্ষ দশকে ক্রমবর্ধমান আয় প্রদান করতে ব্যর্থ হয়েছে। । এদিকে, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের গড় ব্যয় অনুপাত প্যাসিভ পরিচালিত তহবিলের জন্য মাত্র 0.91% এর তুলনায় 1.23% ছিল, যা সামগ্রিক আয়গুলিতে একটি বড় প্রভাব ফেলতে পারে।

তাদের মধ্যে নির্বাচন

বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী প্যাসিভ পরিচালিত তহবিলের সাথে ভালভাবে বন্ধ হয়ে যায়, কারণ তারা কম প্রচেষ্টার সাথে বাজারের আয়গুলি উপলব্ধি করবে। এর মানে হল যে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের অত্যন্ত তরল এবং কম খরচে ইটিএফ বা সূচীকৃত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি খুঁজে বের করতে হবে যা বিস্তৃত ভৌগোলিক এলাকাগুলিকে লক্ষ্য করে তাদের বৈচিত্র্য এবং ঝুঁকি-সমন্বয়িত আয়কে সময়সীমা বাড়িয়ে তুলতে পারে।

সক্রিয় তহবিলের দিকে তাকালে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের আগে সক্রিয় পরিচালকদের বিশ্লেষণ করা উচিত। পৃষ্ঠের উপরে একটি ভাল আলফা একটি বেঞ্চমার্কের জন্য একটি দরিদ্র পছন্দ থেকে আসছে - এটি সহজে বীট করা - বা অত্যধিক ঝুঁকি গ্রহণ করা। একটি প্যাসিভ তহবিলের তুলনায় অতিরিক্ত আয়গুলি অতিক্রম করা খুব বেশি নয় তা নিশ্চিত করার জন্য এই তহবি পরিচালকদের দ্বারা চার্জ করা ব্যয়গুলির উপর নজর দেওয়াও গুরুত্বপূর্ণ।