গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট বনাম সার্বভৌম বন্ড

সুদের হার এবং ফলন শুরু হওয়ার সাথে সাথে অনেক গার্হস্থ্য বিনিয়োগকারী উচ্চ ফলনশীল সম্পদগুলির জন্য বিদেশে দেখেন। বৈদেশিক আয় উত্পাদনকারী সম্পদগুলির বিভিন্ন ধরণের বৈশ্বিক রিয়েল এস্টেট এবং সার্বভৌম বন্ডগুলি বেশিরভাগ জনপ্রিয় উচ্চ ফলন সম্পদের দুটি। বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর জন্য কোন বিকল্প সঠিক তা নির্ধারণ করার আগে এই দুটি বিনিয়োগ ক্লাসের মধ্যে পার্থক্যগুলি সাবধানে বিবেচনা করা উচিত।

কেন জাল জন্য গ্লোবাল দেখুন?

ইতিহাসে বহুবার আছে যেখানে উন্নত দেশগুলি নিম্ন ফলন ভোগ করেছে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ এবং জাপান ২008 আর্থিক সংকটের কারণে অস্বাভাবিকভাবে কম সুদের হার বজায় রেখেছে। যুক্তরাষ্ট্রে 2016 এবং ২017 সালের মধ্যে সুদের হার বাড়তে শুরু করেছে, কিন্তু ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) এর শূন্য শতাংশের সুদের হার রয়েছে এবং 2017 সালের শেষের দিকে জাপানের ব্যাংকের নেতিবাচক সুদের হার রয়েছে।

নিম্ন সুদের হারগুলি উচ্চতর সম্পদের মূল্যের দিকে পরিচালিত করে কারণ এটি মূলত অর্থ ধার্য করার জন্য সস্তা, যার মানে হল যে অভ্যন্তরীণ বাজারগুলিতে ফলন খুঁজছেন বিনিয়োগকারীরা উচ্চ মূল্য পরিশোধ করতে পারে। আন্তর্জাতিক বাজারগুলি এই ক্ষেত্রে আরো যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়নে উচ্চফলন দিতে পারে। গার্হস্থ্য বাজারগুলি শক্তিশালী মূল্য লাভের কারণে আকর্ষণীয় হতে পারে - এটি স্বল্প সুদের হার দ্বারা ফুটে উঠেছে, তবে বৈচিত্র্য দীর্ঘমেয়াদী বেনিফিট সরবরাহ করতে পারে।

গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট এবং বন্ডগুলি উপার্জনের খোঁজে দুই সাধারণ সম্পদ ক্লাস। সবশেষে, রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগগুলি সাধারণত ভাড়াগুলি থেকে যে কোনও আয় পরিশোধ করে (বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে যেখানে এটি করার জন্য ট্যাক্স সুবিধা রয়েছে) এবং বন্ডগুলি সাধারণত মূল পরিমাণে পরিশোধের আগে নিয়মিত সুদ প্রদান করে (শূন্য কুপন বন্ড বাদে) )। বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রশ্ন হল: কম গার্হস্থ্য সুদের হার পরিবেশের সময় কোন বিকল্প সেরা?

গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ

গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ কম সুদের হার পরিবেশের সময় ঘরোয়া বিকল্পগুলির তুলনায় আকর্ষণীয় ঝুঁকি-সমন্বয়যুক্ত আয় প্রস্তাব করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, এসপিডিডি ডো জোন্স গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট ইটিএফ (আরডাব্লিউও) র ২013 সালের নভেম্বরে নভেম্বর 2017 সালে 3.5% ফলন এবং 3.7% ফলন এবং এসপিডিআর রিয়েল এস্টেট সেক্টর ইটিএফের জন্য 36.35x মূল্য উপার্জন অনুপাত প্রদান করে (XLRE) )। এর মানে হল বিনিয়োগকারীরা মূল্য-উপার্জন ভিত্তিতে 12x বেশি অর্থ প্রদানের বিনিময়ে কেবলমাত্র 0.2 শতাংশ বেশি ফলন পাচ্ছেন। অর্থমূল্য-থেকে-FFO আরও সঠিক পরিমাপ হতে পারে।

গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগগুলি দেশীয়-শুধুমাত্র রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগের চেয়ে বৃহত্তর বৈচিত্র্য থেকেও উপকৃত হয়। উদাহরণস্বরূপ, এসপিডিডি ডো জোন্স গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট ইটিএফ (আরডাব্লিউও) এর 60 শতাংশেরও বেশি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এক্সপোজার রয়েছে এবং অবশিষ্ট বিশ্বব্যাপী বাজারে ভাগ করে নেওয়া হয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাজারের অবস্থার বিপরীত পরিবর্তনগুলি কেবলমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের রিয়েল এস্টেট ফান্ড হিসাবে এই তহবিলের উপর প্রভাব ফেলবে না।

সার্বভৌম বন্ড বিনিয়োগ

কম সুদের হার পরিবেশের সময় সার্বভৌম বন্ড কম ফলনশীল গার্হস্থ্য বন্ডগুলির জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প প্রস্তাব করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) iShares মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ETFs (GOVT) এর তুলনায় 4.53% ফলন প্রদান করে যা ২017 সালের শেষের দিকে 1.68 শতাংশ ফলন করে। উত্থাপিত বাজার বন্ডগুলি মার্কিন সরকারের বন্ডগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, তবে বিনিময়-বাণিজ্যের তহবিলের বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিও সেই ঝুঁকিগুলি হ্রাস করতে সহায়তা করে। সরকারি বন্ড কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় নিরাপদ হতে থাকে।

উন্নত দেশ সুদের হার কম হলে সার্বভৌম বন্ডগুলিও উপকৃত হতে পারে। সবশেষে, উদীয়মান বাজারগুলির অনেক সংস্থাগুলি মার্কিন ডলারের ঋণের ঋণের ইস্যু করে, যা সুদের হারে পতিত হয় এবং মার্কিন ডলারের বিপরীতে একটি মুদ্রার বিপরীতে পতিত হয়। নেতিবাচক মার্কিন ডলার ডলার রপ্তানির অর্থনীতিগুলিকে আঘাত করতে পারে যা বিশ্ব বাজারে মার্কিন নির্মাতাদের প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে।

গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি বিবেচনা

আন্তর্জাতিক রিয়েল এস্টেট বা সার্বভৌম বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার সময় বিবেচনা করার জন্য বিভিন্ন গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি উপাদান রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে:

• ভূতাত্ত্বিক ঝুঁকি:আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের ভূতাত্ত্বিক ঝুঁকি একটি বৃহত্তর স্তর হতে পারে, বিশেষ করে যখন বিনিয়োগ একটি অস্থির অঞ্চলে ঘনীভূত হয়।
• মুদ্রা ঝুঁকি: বিনিয়োগকারীদের বিদেশে লাভের মুদ্রা রূপান্তরকে ইউএস ডলারে ফেরত দিতে হবে যখন ফলনের জন্য বিদেশী সম্পদের বিনিয়োগ করা উচিত।
• সুদের হার ঝুঁকি: বন্ড এবং রিয়েল এস্টেট অন্যান্য সম্পদের তুলনায় সুদের হারে পরিবর্তনগুলির জন্য আরও সংবেদনশীল, যা সুদের হারকে বিবেচনা করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান দেয়।
• ডিফল্ট ঝুঁকি: উত্থাপিত বাজার বন্ড উন্নত বন্ডগুলির তুলনায় কম স্থিতিশীল হতে পারে এবং সময়ের সাথে সাথে ডিফল্টগুলির কয়েকটি উদাহরণ হয়েছে।