Bretton উডস সিস্টেম এবং চুক্তি

1944 ব্রেটন উডস চুক্তির একটি নতুন বিশ্বব্যাপী আর্থিক সিস্টেম প্রতিষ্ঠা। এটি বিশ্বব্যাপী মুদ্রা হিসাবে মার্কিন ডলারের সাথে সোনার মানকে প্রতিস্থাপিত করে। তাই করে, এটি আমেরিকা বিশ্ব অর্থনীতিতে প্রভাবশালী শক্তি হিসাবে প্রতিষ্ঠিত। চুক্তি স্বাক্ষরিত হওয়ার পর আমেরিকা একমাত্র দেশ ছিল যেখানে ডলার মুদ্রণ করার ক্ষমতা ছিল।

চুক্তি বিশ্বব্যাংক এবং আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল তৈরি করেছে। এই মার্কিন সমর্থিত সংস্থাগুলি নতুন সিস্টেমকে নিরীক্ষণ করবে।

ব্রেটন উডস চুক্তি

1944 সালের দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের অন্যতম জাতিসংঘের সম্মেলনে ব্রিটেনের উডস চুক্তিটি তৈরি করা হয়েছিল। এটি ব্রেটন উডস, নিউ হ্যাম্পশায়ারে অনুষ্ঠিত হয়েছিল।

চুক্তির অধীনে দেশ প্রতিশ্রুতি দেয় যে তাদের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তাদের মুদ্রা এবং ডলারের মধ্যে স্থায়ী বিনিময় হার বজায় রাখবে। তারা ঠিক কিভাবে এই কাজ করবে? যদি কোন দেশের মুদ্রা মূল্য ডলারের তুলনায় খুব দুর্বল হয়ে পড়ে, তবে ব্যাংক তার মুদ্রা বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে কিনে নেবে। যে মুদ্রা সরবরাহ কম এবং তার দাম বাড়াতে হবে। যদি তার মুদ্রা খুব বেশি হয়ে যায়, তাহলে ব্যাংক আরও মুদ্রণ করবে। যে সরবরাহ বৃদ্ধি এবং তার দাম কম হবে।

ব্রেটন উডস সিস্টেমের সদস্য বাণিজ্য যুদ্ধ এড়াতে সম্মত হন। উদাহরণস্বরূপ, তারা বাণিজ্য বৃদ্ধি করতে কঠোরভাবে তাদের মুদ্রা কমবে না। কিন্তু তারা নির্দিষ্ট অবস্থার অধীনে তাদের মুদ্রা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বিদেশি সরাসরি বিনিয়োগ তাদের অর্থনীতিগুলিকে অস্থিতিশীল করতে শুরু করলে তারা পদক্ষেপ নিতে পারে। তারা যুদ্ধের পরে পুনর্নির্মাণের জন্য তাদের মুদ্রার মানগুলি সামঞ্জস্য করতে পারে।

এটা কিভাবে স্বর্ণ মান প্রতিস্থাপিত

ব্রেটন ওডসের আগে, বেশিরভাগ দেশ স্বর্ণ মান অনুসরণ করে। এর অর্থ প্রতিটি দেশ নিশ্চিত করেছে যে এটি তার মুদ্রার জন্য স্বর্ণের মূল্যের জন্য অর্থ ফেরত দেবে। ব্রেটন ওডসের পর, প্রতিটি সদস্য মার্কিন ডলারের জন্য মুদ্রা মুক্ত করতে সম্মত হন, সোনা নয়। কেন ডলার? বিশ্বের তিন চতুর্থাংশ সোনার সরবরাহ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনুষ্ঠিত হয়েছে। কোন অন্যান্য মুদ্রা প্রতিস্থাপন হিসাবে এটি ফিরে যথেষ্ট স্বর্ণ ছিল। ডলারের মূল্য ছিল 1/35 সোনার এক ounce। ব্রেটন উডস বিশ্বকে ধীরে ধীরে একটি সোনার মান থেকে মার্কিন ডলারের মানদণ্ডে রূপান্তরিত করার অনুমতি দেয়।

ডলার এখন স্বর্ণের জন্য একটি বিকল্প হয়ে ওঠে। ফলস্বরূপ, ডলারের মূল্য অন্যান্য মুদ্রার তুলনামূলকভাবে বৃদ্ধি শুরু করে। তার চেয়েও বেশি চাহিদা ছিল, যদিও স্বর্ণের মূল্যও একই ছিল। তিন দশক পরে ব্রেন্টন উডস সিস্টেমের পতনের জন্য এই মূল্যের বৈষম্য বীজ বপন করেছিল।

কেন এটা প্রয়োজন ছিল

প্রথম বিশ্বযুদ্ধ পর্যন্ত, বেশিরভাগ দেশ সোনার মানদণ্ডে ছিল। কিন্তু তারা বন্ধ হয়ে গিয়েছিল যাতে তারা যুদ্ধের মূল্য পরিশোধের জন্য প্রয়োজনীয় মুদ্রা মুদ্রণ করতে পারে। এটি হাইডেরিনফ্ল্যাশনের কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে, কারণ চাহিদা সরবরাহের কারণে দাম বেড়েছে। অর্থের মূল্য এতটা নাটকীয়ভাবে হ্রাস পেয়েছিল যে, কিছু ক্ষেত্রে, লোকেদের রুটি কিনতে শুধু নগদ অর্থের প্রয়োজন ছিল। যুদ্ধের পর দেশগুলি সোনার মানদণ্ডে ফিরে আসে।

সব গ্রেট ডিপ্রেশন পর্যন্ত ভাল গিয়েছিলাম। 19২9 সালের স্টক মার্কেট ক্র্যাশের পর, বিনিয়োগকারীরা ফরেক্স ট্রেডিং এবং পণ্যগুলিতে স্যুইচ করে। এটি স্বর্ণের দাম বাড়িয়ে দেয়, যার ফলে লোকেরা স্বর্ণের জন্য তাদের ডলার উদ্ধার করে। ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার উত্থাপন করে দেশের সোনার রিজার্ভ রক্ষায় কিছু খারাপ করেছে। এটা কোনও আশ্চর্যের বিষয় নয় যে দেশগুলি একটি বিশুদ্ধ সোনার মানদণ্ড পরিত্যাগ করার জন্য প্রস্তুত ছিল।

ব্রেটন উডস সিস্টেম সোনার মানদণ্ডের কঠোর আনুগত্যের চেয়ে দেশগুলির আরো নমনীয়তা দেয়। এটি একটি মুদ্রা সিস্টেমের চেয়ে কম পরিমাণে অস্থিরতা সরবরাহ করে যা কোনও মানদণ্ড নয়।বর্তমান অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্সে একটি "মৌলিক অসুবিধার" সংশোধন করার জন্য প্রয়োজন হলে সদস্য দেশ এখনও তার মুদ্রার মান পরিবর্তন করতে সক্ষম।

আইএমএফ এবং বিশ্বব্যাংকের ভূমিকা

ব্রেটন উডস সিস্টেম আইএমএফ ছাড়া কাজ করতে পারত না। তাদের মুদ্রা মান খুব কম পেয়ে যদি সদস্য দেশ এটি তাদের জামিন আউট প্রয়োজন। তারা তাদের ধরনের মুদ্রার মান সামঞ্জস্য করতে এবং তাদের তহবিল ছিল না যদি তারা থেকে ধার নিতে পারে একটি ধরনের বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রয়োজন হবে। অন্যথায়, তারা শুধু বাণিজ্য বাধা বা ঝুঁকি হার বাড়াতে হবে।

ব্রেটন উডস দেশগুলি বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আইএমএফকে ক্ষমতা দেওয়ার বিরুদ্ধে সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এই শক্তি প্রয়োজন হিসাবে মুদ্রণ টাকা জড়িত। পরিবর্তে, তারা আইএমএফ দ্বারা অনুষ্ঠিত জাতীয় মুদ্রা এবং স্বর্ণ একটি নির্দিষ্ট পুল অবদান করতে সম্মত হন। ব্রেটন উডস সিস্টেমের প্রতিটি সদস্য তখন তার অবদান সীমার মধ্যে যা প্রয়োজন তা ধার করার অধিকারী ছিল। ব্রেটন উডস চুক্তির জন্য আইএমএফও দায়ী ছিল।

বিশ্বব্যাংকের নাম থাকা সত্ত্বেও বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ছিল না। ব্রেটন ওডসের চুক্তির সময় বিশ্বব্যাংক দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধে বিধ্বংসী ইউরোপীয় দেশগুলিতে ঋণ দেওয়ার জন্য বিশ্বব্যাংক প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। এখন বিশ্বব্যাংকের উদ্দেশ্য হচ্ছে উদীয়মান বাজারের দেশগুলির অর্থনৈতিক উন্নয়ন প্রকল্পগুলিতে অর্থ ঋণ করা।

ব্রেটন উডস সিস্টেমের পতন

1971 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ব্যাপক বিক্ষোভের শিকার হয়েছিল। যে মুদ্রাস্ফীতি এবং মন্দার একটি মারাত্মক সমন্বয়। এটি আংশিকভাবে একটি বিশ্বব্যাপী মুদ্রার হিসাবে ডলারের ভূমিকা ছিল। জবাবে, রাষ্ট্রপতি নিক্সন স্বর্ণের ডলারের মূল্য হ্রাস করতে শুরু করেন। নিক্সন ডলারের এক 1/6 ডলারে ডলারের পরিবর্তে 1/4 ডলারের ডলার পুনরুজ্জীবিত করেন।

কিন্তু পরিকল্পনা backfired। এটি ফোর্ট নক্সে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সোনার রিজার্ভের উপর একটি রান তৈরি করে, কারণ লোকেরা তাদের দ্রুত স্বর্ণের জন্য মূল্যহীন ডলার উদ্ধার করে। 1973 সালে, নিক্সন সোনা থেকে ডলারের মূল্যকে একত্রিত করে। মূল্য নিয়ন্ত্রণ ছাড়াই, মুক্ত বাজারে সোনা দ্রুত $ 120 প্রতি আউন্স ছাড়িয়ে যায়। ব্রেটন উডস সিস্টেম শেষ ছিল।